科技股呈現出互聯網泡沫破滅前徵兆

騰訊科技訊 據外媒報道，最近有人將風險較高的科技股與相對安全的公用事業股進行比較。這不禁讓人想起了18年前互聯網泡沫破滅前發生的事情。

這兩類股票的價格差別正在擴大，雖然還不像互聯網泡沫時代那樣大，但是已經很接近了。投資研究公司Leuthold Group的首席投資戰略師吉姆-保爾森（Jim Paulsen）發現美國長達9年的牛市開始出現越來越危險的信號。

「美國牛市現在的PP比率與20世紀90年代的情形極為相似。」保爾森在一份給客戶的研究簡報中寫道，「在90年代末，人們非常迷戀互聯網股票；現在，人們則開始迷戀FANG股票。」 FANG股票是指Facebook、亞馬遜、Netflix和谷歌母公司Alphabet。

這兩類股票的價格在早些年基本上差不多。但是，從2016年以來，它們的價格差別就開始擴大，在最近幾個月則呈現出迅猛增長之勢。

「雖然這並不表示股市會出現大崩盤，就像互聯網泡沫破滅之後的情景一樣，但是它表明當前牛市的特點已發生了變化。」他說。

今年以來，公用事業股的價格下跌了大約5.5%。而科技股一直是股市表現最好的股票，價格從今年以來上漲了大約7%。

但是，在周一的股市下挫中，科技股則變成了表現最差的股票。在午後交易中，科技股的價格平均下跌了2%。

保爾森稱，這個比率將會繼續增長，直到最後崩潰。但是，它「不會變得太高，也不會持續太久。」

由於擔心通貨膨脹和經濟過熱，保爾森對於今年的股市表現得非常謹慎，儘管他一向很樂觀。

「在去年，企業、消費者和投資者的信心高漲。謹慎操作被拋之腦後。更冒險的投資行為加大了股災發生的幾率。」他寫道，「隨著PP比率增長，投資的風險正變得越來越大，面對熊市的承受力變得更加脆弱。」（編譯/樂學）

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