剛剛！51信用卡遞交上市申請：2017年賺7.4億，撮合貸款339億，用戶數達8100萬

3月22日晚間，中國最大的線上信用卡管理平台——51信用卡正式向香港交易所遞交了招股說明書。如此番順利，香港市場又將迎來一家內地消費金融巨頭。

據招股書顯示，51信用卡在2015年、2016年、2017年的收入總額依次為0.90億元、5.71億元、22.69億元，複合年增長率為402.9%。而與之對應的經調整凈利潤分別為-1.01億元、0.53億元、7.44億元。

公司貸款類產品促成的金額，由2015年的8.15億元增長至2016年的102.99億元，並進一步增長至2017年的338.91億元，增速明顯。

從工具到信貸，構建多種產品矩陣

51信用卡切入的場景和人群十分精準，是尋找精準人群並進行深入開發的典型案例公司。

2012年5月，51信用卡推出了一款幫助用戶一鍵智能管理信用卡賬單的「51信用卡管家APP」。目前51信用卡旗下已擁有「51信用卡管家」、「51人品」、「51人品貸」、「給你花」等多款APP，總的註冊用戶達8100萬人。

招股書透露，51信用卡目前主要有三大業務——個人信用管理服務、信用卡科技服務、線上信貸撮合及投資服務。

個人信用管理服務——主要通過51信用卡管家APP向信用卡持卡人提供信用卡及多種賬單管理和還款服務。除信用卡賬單之外，還有房屋按揭、汽車貸款及水電賬單。截至2017年12月31日，51信用卡已成功管理累計1.06億張信用卡。

信用卡科技服務——主要為辦理信用卡需求的用戶提供方便。51信用卡管家在2015年、2016年、2017年的新信用卡發卡量分別為50萬、120萬、210萬。截至2017年底，共發出逾10萬張聯名信用卡，其中有6.7萬張是在2017年第四季度發出。

線上信貸撮合及投資服務——主要通過51信用卡管家APP及其他APP向用戶提供貸款產品和投資服務。公司貸款類產品促成的金額，由2015年的8.15億元增長至2016年的102.99億元，並進一步增長至2017年的338.91億元，增速明顯。

目前，信貸的撮合及服務費是51信用卡最大的收入來源，佔比達到71.7%。

針對有卡及無卡人群，均有產品覆蓋

據招股書披露，就線上信貸業務而言，51信用卡將服務分為兩大類：針對有卡人群的產品和針對無卡人群的產品。

其中針對有卡人群的產品主要是51人品貸，額度最高為10萬元，包含了6個月、12個月?18個月?24個月四種期限。而針對無卡人群的產品額度最高為1萬，目前其在貸款發放餘額中佔比為24.3%。

而就資金來源而言，目前51信用卡的貸款需求中，有77%的資金由平台本身的51人品投資人提供，另有20.3%來自其它機構，有2.7%來自於51信用卡附屬的小貸公司。

通過信用卡管理服務，51信用卡積累了大量有價值的用戶信用數據。公司以此為基礎搭建自動和數據驅動的風險管理體系，分析20多個維度的數據和上萬個變數，能夠有效管理借貸人風險，防止信貸欺詐。

51信用卡將信貸人群劃定為5個風險等級：AAA級、AA級、A級、B級、B-級。其中AAA級等級最高，其年化利率為14.9%，截止到2017年底的貸款促成額為81.85億元。

公司將逾期超過90天的貸款視作不太可能收回。隨著風控的優化，違約率呈現出逐步穩定和下調的趨勢，其中2017年以來發放的貸款違約率普遍處於2-4%之間。

據招股書介紹，公司的個人信用管理服務、信用卡科技服務以及線上信貸撮合與投資服務三者結合，形成了對用戶服務的閉環和價值深度開發，最終組成了一個動態的生態系統。

依託此生態系統，51信用卡保持了較低的用戶獲取成本，並且能夠在用戶的生命周期內抓住大量交叉銷售的機會。

2015年、2016年及2017年，51人品貸交易中分別有100%、89.9%、74.1%的業務發起自51信用卡管家APP，新投資人用戶中分別有17.0%、61.7%及67.8%轉換自51信用卡管家APP。

在2017年，公司的平均單個新用戶的獲取成本為19.2元人民幣，對於金融性質的用戶來講，這一成本已經頗為低廉。

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