盈利能力繼續增強，資產質量持續改善，2017上市銀行進步有目共睹

繼17家上市銀行發布2017年業績快報後，平安銀行先行發布了2017年年報。這些報告為市場初步勾勒出去年上市銀行取得的進步，既表現在盈利增長，也體現在不良率下降。

凈利潤增長有望提速

根據銀監會公布數據，商業銀行2017年全年凈利潤增速為5.99％。天風證券分析師廖志明、林瑾璐表示，與這一數據相比，多數上市銀行盈利增速較高。多數上市銀行2017年四季度凈利潤增速較前三季度也有較大提升，其中較顯著的有貴陽銀行、常熟銀行和寧波銀行。

財匯大數據終端數據顯示，在已發布業績快報的17家上市銀行中，2017年歸屬於股東的凈利潤同比增速在2.15％到51.69％之間，其中6家銀行凈利潤增速低於10％，8家銀行凈利潤增速在10％到20％之間，2家銀行凈利潤增速在20％－30％之間，今年剛上市的成都銀行凈利潤增速高達51.69％。

中銀國際分析師勵雅敏、袁喆奇預計，上市銀行2017年全年凈利潤增速為4.2％，較三季度末下降0.3個百分點。就影響凈利潤的各主要因素，他們展望道:「我們認為行業規模增速受同業去槓桿因素的影響將繼續放緩，同樣受影響的是手續費收入，在同業、資管等相關業務拖累下，手續費收入增速將維持低位。最主要的正面貢獻因子來自息差，伴隨融資需求走強以及負債端調整壓力改善，息差環比將繼續回升，從而基本對沖規模增速下行的負面影響。資產質量預計會延續穩中向好的態勢，但考慮到四季度銀行季節性加大撥備計提力度，撥備對利潤的消耗會有所增加。」

中金公司分析員王瑤平、張帥帥預計，上市銀行2017年凈利潤同比增長4.6％，與前三季度持平，主要考慮因素是四季度銀行更積極的撥備計提。

恆豐銀行研究院研究員楊芮預計，隨著盈利能力逐步增強，今年上市銀行凈利潤增速有望小幅回升。「2018年，息差縮窄的趨勢難改，在利息收入仍為營業收入主要來源的情況下，上市銀行盈利能力難以實現大幅提高，預計營業收入增速仍將延續低位增長。但2017年以來，上市銀行不良貸款率穩中有降，不良貸款餘額增長趨勢有所控制，不良貸款對凈利潤的侵蝕有所緩解。2018年，預計上市銀行整體在完成撥備覆蓋率150％以上監管標準的基礎上，還能實現凈利潤在個位數範圍內的小幅增長。」

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規模擴張放緩 息差向好

銀監會公布的數據顯示，2017年四季度末，商業銀行資產同比增速為8.3％，在去年一季度末(15.7％)、二季度末(12.1％)、三季度末(11.2％)的增速基礎上逐級回落。其中，股份制商業銀行資產增速去年同比顯著下降14.2個百分點，至3.4％。

「受同業去槓桿因素影響，行業四季度規模增速繼續放緩。」勵雅敏、袁喆奇指出，「整體而言，資產端同業及非標投資佔比更高的中小銀行規模增速放緩更明顯。」

廖志明、林瑾璐就具體銀行指出，2017年末，中信銀行資產規模較年初下降4.3％，反映出該行資產負債主動調整的力度較大；貴陽銀行資產增速高達24.7％，主要受區域經濟發展推動，預計規模高增仍可維持。

平安銀行年報指出，2018年銀行業要重視「輕資產、輕資本」業務的發展。息差方面，根據銀監會數據，2017年四季度行業凈息差為2.10％，較三季度繼續提升0.03個百分點，但不同類銀行間仍有分化，股份制商業銀行凈息差環比下降0.01個百分點至1.83％。勵雅敏、袁喆奇預計，上市銀行2017年全年凈息差約為2.03％，較前三季度2.01％的水平穩步提升。他們認為，伴隨融資需求走強及負債端調整壓力的改善，息差環比將繼續提升。申萬宏源分析師謝雲霞認為，2018年貸款量價齊升、負債成本邊際穩定可控，將推動銀行息差走闊。

平安銀行年報顯示，2017年凈息差為2.37％，低於2016年的2.75％。「受2016年5月1日開始實施營改增價稅分離等因素的影響，2017年貸款收益率同比存在較大幅度的下降；同時，受同業業務市場利率上行等因素影響，2017年計息負債平均成本率同比提升，存貸差、凈利差、凈息差相應下降。」

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資產質量持續改善

2017年末，商業銀行的不良貸款率為1.74％，連續5個季度持平。各類銀行中，國有商業銀行、股份制商業銀行不良貸款率分別較年初下降0.15個、0.03個百分點，城商行、農商行則分別較年初上升0.04個、0.67個百分點。

廖志明、林瑾璐指出:「國有商業銀行、股份制商業銀行、城商行不良貸款率均低於行業平均水平，並呈企穩下降趨勢。僅農商行不良貸款率仍在走高，2017年末農商行不良貸款率高達3.16％，遠高於商業銀行平均水平。」他們同時表示，多數上市銀行2017年末不良率環比三季度末有所下行，資產質量改善趨勢明顯。

中信建投銀行業首席分析師楊榮指出，銀行不良率持平的同時，關注類貸款佔比在環比下降:去年四季度末為3.49％，環比下降0.07個百分點。

王瑤平、張帥帥預計，去年全年上市銀行資產質量指標持續改善。「2017年全年上市銀行不良率/不良凈生成率等指標維持同比下降趨勢，考慮到2018年實施IFRS　9可能帶來更保守的不良確認政策(同時銀監會3月公布的準備金差別對待政策不會對2017年數字進行回溯調整)，我們預計2017年四季度上市銀行加大撥備計提力度，撥備覆蓋率環比提升。」

平安銀行年報顯示，2017年末，該行不良貸款率為1.70％，較上年末下降0.04個百分點；其中，零售貸款(含信用卡)不良率為1.18％，較上年末下降0.34個百分點。據介紹，2017年，該行積極應對外部風險、調整業務結構，將貸款投放到資產質量更好的零售業務，對公持續做精，同時，嚴格管控增量業務風險，對存量貸款進行全面排查、有序化解。該行加快了不良貸款核銷，2017年核銷不良貸款392.03億元，同比增加30.91％；收回不良資產95.28億元，同比增長81.62％，其中83％為現金收回。在撥備計提方面，2017年末，該行貸款減值準備餘額為438.10億元，較上年末增長9.71％；撥備覆蓋率為151.08％，其中逾期90天以上貸款撥備覆蓋率為105.67％，較上年末上升7.16個百分點。

「從潛在信貸風險的角度看，2017年前三季度，上市銀行平均關注類貸款金額較上年同期下降9.9個百分點，資產質量的壓力有所緩解；從處置存量信貸風險的角度上看，上市銀行通過資產證券化、債轉股等消化存量不良貸款的方式不斷優化升級，信貸風險得以有效管理和化解。」楊芮表示，「宏觀經濟復甦跡象顯現，實體經濟基本面得以修復，銀行資產質量趨於穩定。2018年，上市銀行整體將延續不良貸款餘額上升、不良貸款率下降的『一升一降』趨勢。」

謝雲霞也稱，經濟穩健復甦將驅動銀行資產質量繼續改善。

（圖片均來自網路）

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