Uber完成第二筆15億美元槓桿貸款

作者：簫雨

據《華爾街日報》北京時間3月23日報道，打車應用Uber已經完成了公司史上第二高收益率的15億美元貸款交易，凸顯出了槓桿貸款市場目前的繁榮。槓桿貸款市場受益於利率的上升以及其他更高風險資產的不穩定。

就在Uber完成這筆貸款的同一周，該公司的一輛自動駕駛汽車在亞利桑那州撞死了一位行人，導致Uber暫停了在四個城市的自動駕駛汽車測試。

同時，Uber還在繼續虧損，這一指標往往會降低債務對債權人的吸引力。債權人一般更關注企業在短期內創造現金的能力，從而衡量企業的還款能力，而不是關注他們的增長前景。

剔除息稅、折舊以及攤銷費用，Uber去年第四季度凈虧損7.75億美元，較第三季度的凈虧損10.2億美元有所收窄。Uber第四季度的凈營收為22.6億美元，環比增長12%，但是受到海外擴張支出，投資無人車技術等增長項目的拖累，Uber仍舊在虧損運營。

然而，投資者的認購需求旺盛，這推動Uber將貸款額從最初提議的12.5億美元提升到了15億美元。Uber還下調了貸款利率，目前較倫敦銀行同業拆借利率(Libor)高出4個百分點，低於最初提議的4.25個百分點至4.5個百分點。

2016年7月，Uber完成了首筆槓桿貸款，融資11.5億美元。槓桿貸款是垃圾債券在私募市場的一個變種。銀行一般向信用評級低於投資級的企業發放貸款，並轉嫁給共同基金、對沖基金和保險公司等專業投資者。貸款發行人不需要公開報告財務信息，因為這些貸款都是通過私募方式出售給專業投資者的。

知情人士稱，摩根士丹利擔任此次Uber貸款交易的顧問，該投行曾安排了Uber的首筆槓桿貸款。不過，Uber財務團隊負責處理此次貸款的發售。

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