51信用卡遞交招股書 已經實現規模化盈利

3月22日，中國領先的線上信用卡管理平台——51信用卡正式向港交所提交上市申請書，承銷商為花旗銀行和招商證券。

51信用卡業務始於2012年5月，當時推出了「51信用卡管家」——一款可以一鍵智能管理信用卡賬單的APP，極大地滿足了用戶，尤其是多卡用戶對自身負債進行管理的需求。隨後於2012年8月成立了杭州恩牛作為該APP的運營主體。發展至今，51信用卡的業務已涵蓋個人信用管理、信用卡科技服務和線上信貸撮合及投資服務的一站式個人財務服務，旗下擁有「51信用卡管家」「51人品」「51人品貸」「給你花」等多款APP，成為中國領先金融科技服務集團。

本次全球發售的所得款項，將用於獲取用戶、進一步提升技術實力、投資和營運資金及其他一般企業用途。

招股書顯示，51信用卡2016年的收入總額為5.71億元，同比2015年的8973萬元增長了536.35%，2017年收益總額為22.69億元，同比增長了297.37%，複合年增長率為402.9%。

51信用卡2015年經調整凈利潤為-1.01億元，2016年為0.53億元，已實現扭虧為盈，2017年更是達到7.44億元，在連續兩年盈利的情況下，同比2016年增長超過13倍，增勢強勁。

其中，51信用卡於2015年、2016年、2017年的優先股公允價值虧損分別為5.75億元、7.44億元、22.61億元，所謂優先股公允價值虧損，其實是A輪、B輪、C輪等投資人進行投資後獲得的優先股，按照國際會計準則的特別要求，記錄為「負債」而不是公司資本。優先股的公允價值將隨著公司估值上升而增加，「負債」金額也對應增加，並把增加的金額記錄為虧損。可見這與公司的經營結果沒有直接關係，並等IPO完成後也將自動轉換成普通股，該虧損也會自然消失。

51信用卡的收益包括信貸撮合及服務費、信用卡科技服務費、信貸介紹服務費及其他收益，2017年該四項收益分別為16.27億元、1.40億元、1.89億元、3.12億元，較之2016年均有大幅上升。

根據Oliver Wyman報告顯示，2012年上線的「51信用卡管家」是中國領先的線上信用卡管理平台。截至2017年12月31日，「51信用卡管家」共管理約1.063億張信用卡，幫助用戶完成信用卡還款交易總額為1085億元。就2017年通過該平台的信用卡發卡量而言，「51信用卡管家」是中國獨立線上信用卡申請平台。截至2017年12月31日，51信用卡所有應用程序的註冊用戶達8100萬人。

公開資料顯示，51信用卡自2012年成立至2016年，每年獲得一輪新融資，其中C輪系列融資在當時創下互聯網金融企業C輪融資的歷史新高。從融資時間上看，2012年11月，獲得由華映資本領投的天使輪融資；2013年獲得由華映資本、SIG、清流資本領投的A輪融資；2014年完成由GGV領投，京東、小米跟投的B輪融資；2015年完成新湖中寶投資的B1輪融資；2016年完成由新湖中寶、天圖投資等領投的C輪系列融資。

招股書介紹，51信用卡致力於讓中國人更便利的管理信用及獲取信用，未來將繼續擴大用戶基礎，提升服務，繼續加強信用卡科技服務，加強信貸撮合業務的變現能力，進一步增強技術實力，尋求戰略收購、投資及聯合機遇。

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