外匯趣聞：委內瑞拉推出石油貨幣拯救貨幣「玻利瓦爾」匯率

最新 03-23

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最近委內瑞拉政府推出石油貨幣，引起了外匯市場的關注。2月份開始，委內瑞拉政府宣布推出石油貨幣，石油貨幣以該國奧里諾科重油帶阿亞庫喬區塊1號油田的全部石油儲量作為發行「石油貨幣」的物質基礎，按照一桶石油支持一個石油貨幣的物資折算基礎進行。石油貨幣受到委內瑞內政府的信用背書，委內瑞拉政府承認其法定貨幣的地位，這在世界貨幣歷史上屬於首次。

委內瑞拉推出石油貨幣有其獨特的經濟背景。委內瑞拉政府號稱該國是拉美地區最幸福的國家，在查韋斯主政期間，大幅提高了國民醫療、教育、住房等公共福利水平。由於在當時國際石油價格較高，委內瑞拉能夠承擔龐大的公共支出。但是隨著國際油價的下滑，委內瑞拉舉借的大筆外債無法償還，導致了和1997年東南亞金融危機泰國類似的本國貨幣匯率大幅下滑，委內瑞拉貨幣玻利瓦爾對換美元匯率由2015年的1:6.25下跌到1:31591。玻利瓦爾在國際外匯市場基本屬於廢紙一張。

外國投資開始大幅撤離委內瑞拉，委內瑞拉國內經濟陷入衰退。同時，由於玻利瓦爾匯率大幅下跌，委內瑞拉進口的商品價格大幅攀升，委內瑞拉很快消耗了儲備的美元等外匯資產，陷入了債務危機。更是傳出委內瑞拉通過出售本國石油油田股權和本國國土進行償債的消息。

玻利瓦爾匯率大幅下跌還使得委內瑞拉進口的商品價格大幅攀升，使得國內商品價格不斷水漲船高，國內陷入了嚴重的通貨膨脹，委內瑞拉國內通貨膨脹率高達2600%，民眾購買商品需要更多的紙幣。由於委內瑞拉政府限制國內發行過多的紙幣以避免玻利瓦爾繼續大幅貶值，導致國內民眾獲取玻利瓦爾現金較為困難，甚至出現了用40萬玻利瓦爾存款購買20萬玻利瓦爾現金的荒唐事。委內瑞拉國內紙幣黑市交易也不斷湧現，小商販、計程車司機、導遊都可能出售玻利瓦爾現金。玻利瓦爾在委內瑞拉國內不但失去了民眾的使用信心，也沒有發揮好貨幣的基本功能。

由於玻利瓦爾匯率大幅貶值導致的委內瑞拉嚴重的經濟困局，使得委內瑞拉政局不安。2017年便開始傳出的委內瑞拉政府改選遲遲沒有動向，各個政黨之間意見分歧很大。

由於嚴重的政治經濟困局，委內瑞拉政府推出的石油貨幣，實質是以國內豐厚的石油儲備資源為基石，通過穩定貨幣匯率來重新整頓國內經濟秩序，使得國內外投資者重塑對委內瑞拉的經濟信心。

石油貨幣會是委內瑞拉的救命稻草嗎？委內瑞拉政府賦予石油貨幣在國內的流通交易權利，甚至可以納稅。石油貨幣推出後，市場表現不溫不火。委內瑞拉為了提升石油貨幣的交易量，不但政府會認購一部分石油貨幣，還會四折價格在市場上出售。

市場一些人士認為，委內瑞拉推出石油貨幣的本質是「石油開採」期權。由於委內瑞拉探明的石油儲備量達到了3000億桶，據世界第一，委內瑞拉目前的政治經濟形勢可謂「成也石油、敗也石油」，石油貨幣不過是重新拿石油做文章。石油貨幣對委內瑞拉本國的經濟影響還不能立即顯現，其主要目的是通過吸收國際買家，為委內瑞拉政府籌集資金，用於償還國外外債，並穩定國內經濟政治形勢。一些分析人士認為，石油貨幣的本質就是委內瑞拉政府發行的石油開採權為償還基礎的外債。

不過，還是有分析人士認為，石油貨幣一是能向世界和委內瑞拉國內展示，委內瑞拉賴以生存發展的石油基礎還是堅不可摧，不但石油儲量大，而且石油價格從2016年以來也處於溫和上漲態勢。石油貨幣的國際價格也是根據石油的國際價格來確定的，由於目前的石油價格並不高，甚至長期來看處於較低水平，如果持有石油貨幣在長期看是非常有利的。二是能整頓國內經濟秩序。由於嚴重通貨膨脹導致的國內民眾失去的玻利瓦爾法定貨幣的信心，並使得國內經濟秩序混亂，黑市交易盛行，政府必須創新思路才能徹底整治。三是石油貨幣能重塑委內瑞拉正常的國際貿易投資交往，以石油貨幣的浮動匯率制度和信心取代玻利瓦爾在國際外匯市場的羸弱。