研究顯示：大多數主要加密貨幣交易所交易量都是虛假的或者虛增

本月早些時候，加密貨幣交易商Sylvain Ribes 調查了大部分小規模加密貨幣的交易量，發現全球第四大加密貨幣交易平台OKEx的交易量大多膨脹。

膨脹量

最初著手對加密貨幣和數字資產的流動性進行研究的Ribes利用他稱之為「滑點（slippage）」的方法來測試每個加密貨幣交易對的訂單。這種滑點方法通過在各種交易所銷售價值5萬美元的各種資產來檢驗數字資產的流動性。

在賣出價值5萬美元的加密貨幣之後，Ribes測量了特定交易所的特定加密貨幣的下跌率，以衡量其流動性。Ribes採用這種方法來測試OKEx，Bitfinex，Kraken和GDAX上加密貨幣的流動性。

由OKCoin運營，前身是中國地區政府打擊交易前最大的加密貨幣交易所，據Cointelegraph報道，香港OKEx 短暫成為國際上最大的加密貨幣交易所，於2018年3月超過Binance。在報道時， OKEx仍然是四大交易平台之一，Binance，Huobi和Bitfinex。

Bitfinex，Kraken和GDAX是受監管的加密貨幣交易所，允許加密貨幣到法定交易。GDAX成立，目前由Coinbase運營，Coinbase擁有超過20萬用戶，是使用最廣泛的比特幣錢包。Kraken位於舊金山，而Bitfinex位於香港，與OKEx和Huobi一起。

根據下面的圖表，Kraken和GDAX主要用於處理加密貨幣到平台的交易，存款和提款，記錄了最小的滑點，表明兩家交易所有足夠的流動性來處理相對較大的賣盤，價格在5萬到10萬美元之間。

圖片來源：Sylvian Ribes on Medium的博客文章

然而，據稱OKEx是全球最大的加密貨幣交易所之一，其滑動率明顯高於三家法定貨幣加密貨幣交易所。

大的滑動，可能的操縱

在GDAX上，出售價值5萬美元的特定加密貨幣僅導致大約0.1％的滑點，如上圖藍點所示。然而，由於加密貨幣的價值下降且訂單變得不穩定，因此OKEx出現5萬美元的拋售導致大規模的延遲。

在一篇博客文章詳細描述他的研究結果時，Ribes表示，該研究顯示了OKEx和其他加密貨幣交易所的交易量是如何捏造和誇大的，因為少量賣單可以操縱加密貨幣的訂單和價格。

「這張圖很引人注目。它顯示了，雖然前三個交易所似乎表現得相當類似，但OKex對紅色的交易所有的交易量都有較大的滑點。就像我之前解釋的那樣，這隻能意味著OKex聲稱的大部分內容完全是捏造的。「

此外，Ribes透露，上面的圖表排除了超過4％的滑點。下面由Ribes提供的圖表顯示，其中包括4％以上的滑點，顯示了OKEx的淺訂單和低流動性。

圖片來源：Sylvian Ribes on Medium的博客文章

公噸。Gox和其他影響BTC價格的因素

2018年3月7日，包括Alistair Milne在內的加密貨幣分析師表示，數百萬美元的比特幣出售導致加密貨幣的價格下跌至8,300美元。Cointelegraph公司對此事進行了深入的分析，解釋了山的影響。過去幾周Gox比特幣的拋售已經在市場上出現，並且對整個加密貨幣市場持續產生影響。

儘管他擁有大量的比特幣，Gox託管人小林信明在公開市場上在加密貨幣交易所而非場外交易（OTC）市場上拋售了數萬美元的比特幣。近32,000比特幣的突然拋售導致所有主要的加密貨幣交易所產生多米諾骨牌效應，比特幣的價格下跌，因為它引起了公眾市場的恐慌。

很顯然，比特幣市場並不完全受到山的拋售的影響。Gox比特幣。這是許多因素，包括組合初始硬幣發行美國政府訊（感染控制主任），負主流媒體的報道對傳統金融專家批評cryptocurrency市場，恐懼，不確定和懷疑日本。這些因素的混合以及缺乏動力導致比特幣的價格下跌。

容易扭曲數量和價格

在流通量不足的市場和交易平台上，操縱小型加密貨幣的價格相對容易。雖然需要很多主要因素和事件的相關性來降低比特幣和以太坊等主要加密貨幣的價格，但是Ribes的研究表明，在一個小型加密貨幣的市場上可以實現類似的結果，資本金範圍為50,000美元至$ 100,000。

Ribes進一步強調，非流動貨幣對不僅包括小型加密貨幣，而且交易主要加密貨幣對（如NEO和IOTA）擁有超過30億美元的市值上限，但 僅以5萬美元的價格出售，可能會下滑10％以上。

「儘管擁有高達500萬美元的交易量，但如果你想清算只有5萬美元的資產，那麼許多交易雙方將會花費你10％以上的滑點。在解析數據時（2018年3月6日），這些配對包括：NEO / BTC，IOTA / USD，QTUM / USD。幾乎沒有流動性或低調資產，「Ribes補充說。

全球最大的加密貨幣交易平台 Binance首席執行官趙常鵬表示，Ribes的研究是對加密貨幣市場的「深入分析」。

深入分析。我們在10月份討論過西爾萬，我們喜歡流動性，但我們不喜歡流動性「閃現」，許多高通「做市商」都使用這種流動性。Binance認為，這些限制有助於更多的零售交易者。https://t.co/Im4cAy6pvT

- CZ（不加密碼）（@cz_binance）2018年3月11日

加密貨幣行業仍處於起步階段，數字資產仍然高度波動。在主要的加密貨幣交易所進行膨脹和捏造的交易量需要被強調和承認，以在加密貨幣市場內獲得更好的實際流動性可視化。

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