手機上網流量佔中國移動收入過半，今年怎降30％？
今天，中國移動（0941.hk）發布了2017年財報，總體看數據很「靚麗」。
一、收入、利潤同比增長，市場地位牢固。
營業收入7405.14億元，比上年增4.5%，其中通信服務收入6683.51億元，增7.2%，高於行業平均。收入份額53%，市場地位穩固。
凈利潤增長5.1%，高於營收增長，但低於通信服務收入增長。凈利潤率15.4%，回升，盈利能力繼續保持全球一流運營商領先水平。
二、通信服務收入同比增長7.2%，構成出現明顯變化。
從圖中可以看出，手機上網流量佔比增8.13百分點，不抵移動語音收入佔比降11.15百分點，導致個人移動市場增幅只有2.2%，在通信服務收入中的佔比下降3.75百分點。「四輪驅動」中另外「三輪」增幅都超過通信服務收入，佔比都有上升，政企市場增1.89百分點，家庭市場增1.69百分點，新業務市場增0.18百分點。
*中國移動2017年收入結構：
三、移動業務收入增長受提速降費影響明顯。
與2016年相比，2017年中國移動的移動語音收入下降了530億元，約相當於2016年通信服務收入的8.5%。雖然手機用戶的平均上網流量翻番，流量收入增長27.0%，但僅拉動個人移動市場收入增長2.2%。
*初步判斷2017年取消手機國內長途費、漫遊費對中國移動影響：
平均每分鐘語音資費從上年的0.050元下降到0.040元。且未能實現「薄利多銷」，MOU從上年的408分鐘降到366分鐘。移動語音收入1548.36億元，比上年下降530.31億元，下降27.7%。
由於2017年9月1日開始取消手機國內長途費、漫遊費，所以2017年僅影響4個月（三分之一），2018年語音收入還將有300億元～400億元的降幅（包括其他資費調整影響）。
部分移動業務運營數據：
ARPU為57.7元,上年57.5元，微增。
MOU為366分鐘,上年408分鐘。
平均每分鐘語音4.0分錢,上年5.0分。
手機上網DOU為1399MB,上年697MB,增100.7%。
平均每MB流量2.9分錢,上年5.0分,降幅43%。
平均月離網率2.06%,上年2.32%。
另：4G ARPU為66.4元。4G volte客戶佔比30.9%。
四、有線寬頻用戶數和平均收入齊升。
有線寬頻收入 397.31億元，上年同期256.18億元，同比增55%。
有線寬頻ARPU為35.1元，上年32.1元，增9.3%。
家庭寬頻綜合ARPU為33.3元，上年28.3元，增17.7%。
五、政企市場成為個人手機流量之外最重要的增長領域。
收入同比增長32.1%。
六、強大的網路支撐能力。
4G基站187萬個，覆蓋全國99%的人口，網路質量滿意度行業領先。傳輸能力躍升，光纖接入用戶佔比超98%。內容分發網路(CDN)覆蓋全國340個城市。NB-IoT開通346個城市，實現端到端規模商用。IT系統雲化比例提升，支撐能力增強。
2018年預計：持續提升4G網路品質和VoLTE業務感知，建設「百兆能力、千兆引領」全光寬頻網路，NB-IoT連續覆蓋擴至全國縣市城區，推進NFV/SDN網路演進升級，開展5G規模試驗與應用示範。
七、確保領先的三年規劃（2018-2020年）。
中國移動對形勢的判斷：
*2018～2020年規劃：
強化內容經營、深耕垂直領域、確保5G領先、搶佔大數據和AI先機、拓展智能硬體、提升服務質量、推動國際化經營、持續深化改革。
收入增速高於世界一流運營商平均水平；
總連接數超過17.5億，較2015年翻一番。（2017年末總連接數12.29億，其中移動連接8.87億，有線寬頻連接1.13億，物聯網智能連接2.29億）。
*2018年總連接數目標已為突破14億。
八、數字化業務發展遇瓶頸。
整體增長只有10.9%，亮點不多。
九、2018年嚴控新增租賃鐵塔規模？
鐵塔服務費369億，占營運指出的5.95%。2018年預計增加到400億。
2017年新增租賃16萬座鐵塔，2018年預計新增8萬。
鐵塔公司掙得多了，做為大股東，中國移動是不是也可以多分一點呢？
總評：
總體看，中國移動2017年又交出了一份非常不錯的「答卷」，競爭優勢仍非常明顯。兩個潛在問題應引起注意：
1、個人移動業務收入增幅2017年只有2.2%，2018年要取消流量「漫遊」費，而流量資費再降低30%，在競爭對手的合作套餐「免流」+低價不限量套餐的衝擊下，中國移動如何做到薄利多銷，DOU值繼續高速增長，拉動個人移動業務收入增幅達到5%以上。
2、數字化內容及服務。中國移動已喊了多年，但總體看，亮點業務少，增長速度慢，如何在內容、服務和物聯網上建立一批亮點，在與互聯網公司、物聯網服務商競爭中取得顯著的突破。
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