尚德機構正式在紐交所敲鐘，總市值超19.78億美元

業務：切入學歷培訓市場，2017全年收入9.70億元

尚德機構成立於2003年，為年齡在 18~40 歲之間的城市用戶提供證書培訓、學歷培訓等職業教育在線課程。截至2017年底，尚德機構可提供涵蓋自考18個專業相關課程、專業認證課程和技能課程。2014年，尚德機構轉型為純在線教育模式，是內地首家赴美上市的在線大班課成人教育公司。

根據招股書，尚德機構2017年全年主營業務收入為9.70億元，相較2016年同期增長131.6%；2017年現金收入為23.82億元，較2016年同期增長221.4%；2017年毛利為7.9億元，較2016年同期增長129.9%。

同時，招股書提到，2017年全年尚德機構凈虧損9.20億元，其中包括2.89億元的期權支出。尚德機構的虧損主要有兩方面原因。一方面，相較於面授機構的同類產品1-2萬的定價，尚德機構的平均客單價較低，2017年為6140.5元。

另一方面，按照美國通用會計準則，占尚德機構現金收入絕大多數的學生學費是在服務期中分批次平攤進來，但這部分收入並非收錄於當期報表中，因此業務流水並不等同於當期實際收入，這部分在財務報表中體現為遞延收入（deferred revenue）。據招股書，2016年結束遞延收入為7.2億元，2017年為21.1億元。

尚德機構是基於成人教育的市場需求選擇切入學歷教育市場，其由線下向線上轉型也是基於成人教育的特點。相較K12領域，成人教育更加容易在線化。由於學歷考試為通過性考試，相較於K12領域的選拔性考試，也更適合一對多的大班課模式，容易獲得快速增長。

從此前報道中，芥末堆了解到，尚德機構主要有三方面競爭優勢：

1、從線下轉型線上之後，尚德機構持續對研發IT系統進行投入，這使得尚德機構線上平台能夠支持1對多的大班在線教學模式；

2、尚德機構目前擁有自考18個專業，2到300門科目的課程，在教學和教研方面具有相應的門檻；

3、尚德機構多年累積的學生數據，通過對這部分數據的優化和分析可以優化尚德機構在教學和學生獲取方面的效率。

「中國教育進入下半場的大背景是，原來不斷沖規模的外延式增長方式已向不斷提高效率的內涵式轉變。」尚德機構創始人歐蓬在參加芥末堆GET2016的演講時曾經這樣講過，而尚德機構的系統便是尚德機構提升運營效率的主要方式，在本次募資中，也將用於教學系統的研發。

尚德機構於2014年全面轉型線上模式，2016年發布尚德機構自有APP。據了解，無論是從獲客渠道還是學生使用等方面，尚德機構移動端均已超過PC端，尚德機構在2017年的快速增長，便是來自於對移動端的投入。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！