法國公司在中國：艱難告別維旺迪後的育碧

3月20日，維旺迪與育碧正式達成協議，出售所持27.3%的育碧股份，並承諾5年之內不再嘗試收購。

「謝謝!」

3月20日，育碧官方推特發布的海報畫面有些「撥開雲霧見青天」的意味。當日，維旺迪與育碧正式達成協議，出售全部育碧股份(占育碧發行股票的27.3%)，並承諾5年之內不再嘗試收購。

持續兩年的30%的拉鋸戰終於落下帷幕。安大略教師養老基金與騰訊成為育碧長期投資人，分別持有3.4%與5%的股份，但並未獲得董事會席位。騰訊不能轉移股份，也無法增加對育碧的股份擁有權，決策投票權。值得一提的是，育碧還與騰訊簽署了一項戰略合作協議，以便加快其在中國的業務推廣。

1、維旺迪

被維旺迪收購的遊戲公司有三種結局：解散、重組或名存實亡。

維旺迪是一家總部位於巴黎的法國巨型媒體跨國集團，其業務領域涵蓋音樂、電視、電影、出版、電信、互聯網和電子遊戲。

雖然現在的維旺迪專註於數字娛樂，但在1853年創立之初，它還叫「通用水務公司」，通俗地說就是一家負責生產銷售自來水、進行污水處理的市政企業。因為創辦者是拿破崙三世，所以通用水務公司先是順利地獲得了里昂市100年的公共特許供水權，又在1861年獲得了巴黎市50年的特許供水權。對公共資源的壟斷，讓它迅速成為水務工業的巨頭。兢兢業業100年後，公司決定以收購的方式將業務拓展到其他領域，一開始他們主要涉足能源、汽車、房地產等實業。到了90年代，尤其是96年新CEO讓-馬里·梅西埃拍馬上任期間，公司把目標對準了電信與媒體行業，98年公司正式更名為維旺迪。

拿破崙三世可以說是維旺迪前身—通用水務公司的創始人

投資、收購在遊戲界不算新鮮事，不少工作室的願望恰恰是投入資本的懷抱。問題在於，資本方對遊戲行業究竟了解嗎?像索尼那樣給予頑皮狗工作室足夠資源許可權支持的例子畢竟鳳毛麟角。遺憾的是，維旺迪追求的就是賺快錢，一般遵循用盈利目的明顯的遊戲迅速套現，轉手出售遊戲公司，留下些品牌使用權，讓脫離公司但有志於原行業的從業者贖回品牌。

雪樂山、暴雪、Gameloft，當然包括育碧，都被它折騰得夠嗆。成立於1979年雪樂山先是製作了世界上第一款圖形冒險遊戲《謎之屋》，隨後憑藉《國王密使》在世界範圍內廣受好評。然而被維旺迪連帶收購後，雪樂山內部則突然進行換血，負責遊戲開發的數個工作室先後被總部關閉，公司業務逐漸由開發轉為發行。2004年，維旺迪重組了自己的遊戲部門維旺迪遊戲，並於8月解散了雪樂山公司，還留下了「雪樂山」品牌使用權。

1984年DOS系統下的《國王密使》畫面

暴雪同樣是被連帶納入維旺迪勢力範圍的。雖然它相對保留了開發獨立性，但維旺迪對暴雪的人事安排與預算控制對製作《暗黑破壞神》系列的北方暴雪打擊嚴重。在北方暴雪時期，莫名其妙的人員項目變動時有發生，兵不識將，將不識兵，工期一再拖延，預計2005年面世的《暗黑破壞神3》也被維旺迪直接駁回，各種賢者讓北方暴雪創始人「暗黑四巨頭」紛紛出走，工作室最終於2005年關閉。

為了對抗全美第一的發行商EA，2007年底維旺迪促成了動視與暴雪的合併。合併後暴雪推出的《星際2》《暗黑3》市場反響不佳，以及中途被取消的《泰坦》都讓維旺迪心生退意。2013年，動視暴雪斥資80億美元購回16.3%的股份，有趣的是，騰訊同樣介入了此次股份轉移，並獲得對暴雪6%的控股。

北方暴雪，暗黑四巨頭，從左到右依次為

Bill Roper、David Brevik、

Erich Schaefer、Max Schaefer

2、育碧與騰訊

育碧CEO伊夫·吉列莫特近幾年常在社交媒體上奔走疾呼：「獨立允許我們創新、承擔風險、創造全球玩家們熱愛的內容，成為業界的領導者。」

在法國，當單一投資人控股達到30%，就可該公司發起強制收購。2016年，來勢洶洶的維旺迪把法國老鄉育碧看作重回遊戲界的首個目標，此前育碧旗下的Gameloft就被維旺迪惡意收購。今年年初，維旺迪對育碧的控股額一度達到27.3%，離強制收購只有一步之遙，那時的育碧急需一名「白衣騎士」帶他們脫離泥淖。

「白衣騎士」是經濟學術語，指的是當公司成為其他企業的併購目標後(一般為惡意收購)，管理層為阻礙惡意接管的發生，會去尋找一家"友好"公司進行合併，而這家"友好"公司被稱為"白衣騎士"。一般來說，受到管理層支持的"白衣騎士"的收購行動成功可能性很大。

雖稱不上收購，但騰訊的投資給了育碧不少幫助。騰訊在海外投資的公司有很多，它先後收購了Riot Games，Epic Games，Supercell，並擁有動視暴雪、Paradox等知名廠商的股份。這次注資，對育碧與騰訊來說足以稱得上雙贏。

對於育碧，他們獲得了充足的資金，不用再為股份與維旺迪扯皮拉鋸，而能將精力專註於遊戲研發。憑藉騰訊在中國市場的強大宣發能力，實現其在18-19年計劃中說的「中國市場的潛力」，相信屆時將會有不少手游作品進入玩家視野。

育碧上季度財報顯示，已經和騰訊建立了合作夥伴關係

對於騰訊，這次收購再次提高了企業聲譽。成功收購不光憑藉資金，還需參考企業過往的運作經驗。2016年收購Supercell時，騰訊與Riot Games在《英雄聯盟》項目上的成功案例就成了談判的重要論據。此次5%的占股和全資收購是兩個概念，但騰訊藉此為今後與主機遊戲一線大廠的合作開了個好頭。

細數與騰訊合作的遊戲公司，Epic Games技術導向明顯，從最初製作《戰爭機器》的微軟第二方，逐漸向製作免費網遊轉型，Riot Games一直專註於《英雄聯盟》，製作《皇室戰爭》《部落衝突》等精品手游的Supercell研發試錯周期相對較長。做個假設，如果騰訊與育碧合作涉及單機遊戲層面，那對騰訊目前數量類型有限的單機陣容無疑是一大利好消息。

結語：兩種聲音

此次投資體現了騰訊海外業務的實力，但5%占股的投票權，加上董事會無席位的限制條件，騰訊的注資對育碧開發運營不會有實質性影響。

育碧與騰訊簽署的戰略合作計劃或許才是玩家們值得關心的內容。關於今後兩者如何運作的討論始終有兩種聲音，有人很擔心，經典作品是否會改頭換面成為手游網遊，國內運營模式是否會被育碧產品廣泛採用;有人很樂觀，這次合作會有助於國內研發團隊遊戲設計上的成長，提高玩家對遊戲質量的認知水平。

這些問題的核心在免費遊戲上，一種聲音是，免費遊戲會讓新玩家、甚至大眾產生思維定製，將遊戲這一大類限定在某些條條框框里。另一種聲音是，正式便攜設備上，容易直接體驗的免費遊戲，將許多原本對遊戲興趣不大的人群吸引進來。玩家內部的態度也是如此，一種聲音是：免費遊戲雖然爽，但還有更有樂趣的遊戲與你分享。另一種是聲音是：垃圾遊戲多是因為垃圾用戶，各種平台井水不犯河水再好不過。

emm……，PenguinMan？

中國的遊戲市場，遊戲環境限制很多，在這篇土地上成長為獨角獸的騰訊，也時常經受這些聲音的質詢與討論。在投資者，遊戲開發發行商，輿論焦點外，它也正在成為「企鵝俠」，聽本叔叔們說著：「能力越大，責任越大。」

感謝您花時間看到這兒

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