蘋果棄 In-Cell，觸控產業或暖春到

觸控產業經歷大陸同業殺價競爭，導致盛況大不如前，但是在需求尚未減弱之際， GIS與TPK再度崛起，觸控產業的未來或許不是寒冬，而是另一波暖春。

智能手持裝置邁入第二個黃金十年，市場上對新型手機的話題熱度依然不減，根據工研院產經中心預測，未來智能手持裝置商機將會持續壯大，在晶元、面板與觸控感測組件方面皆大有斬獲，隨著智能型手機日新月異，觸控產業也順勢搭上順風車，啟航朝下一個時代邁進。

然而，縱然觸控面板需求還在持續成長，但是因為過去幾年產能擴充太快，加上大陸觸控面板廠殺價競爭，導致產業陷入膠著狀態，也掀起了產業淘汰賽。

這些利空消息，恐怕也為觸控產業的前景打上一個大問號；但是法人斷言，觸控產業的需求並沒有消失，且外傳蘋果將一口氣推出三款新iPhone，其中一款是6.1吋的LCD面板將搭配外掛薄膜觸控面板，在觸控面板的結構上做出改變，而在產線中負責觸控面板貼合訂單的正是台廠的觸控雙雄GIS-KY和TPK-KY分食。據了解，新款iPhone觸控面板出貨單價高，可望推升觸控雙雄營收走揚。

蘋果今年在iPhone產品規划上相當積極，尤其在觸控面板方面，分成OLED與LCD兩款，OLED屏幕的觸控面板還是由三星一條龍整合，變化比較大的則是LCD屏幕，由先前的 In Cell 內嵌式觸控面板調整結構改為外掛式觸控面板，這也是自從蘋果 iPhone 5 改用 In Cell 觸控技術之後，台灣觸控面板廠首度重回 iPhone觸控面板供應鏈，未來發展空間也相當值得期待。

蘋果新機帶動新需求

提到台廠觸控雙雄，GIS-KY與TPK-KY一直是產業的領頭羊，尤其是GIS，為了因應新訂單，計劃砸下30億元，擴充LCD面板iPhone觸控的貼合產能。GIS去年合併營收達1308.16億元，相比前一年成長了64.84％，並且創下歷史新高。在筆記本電腦面板模塊和LCD面板iPhone觸控面板貼合等新業務帶動之下，市場預估GIS今年營收仍將有兩位數的成長，可望續創歷史新高。

GIS今年前二月合併營收達到148.32億，力道強勁不容小覷。值得一提的是，蘋果預計在六月按慣例舉辦開發者大會(WWDC)，外傳將會有一款新款iPad系列產品，這款新一代iPad Pro將導入人臉辨識及新處理器，而其中的觸控貼合訂單，則由GIS獨領風騷拿下近七成的訂單，力壓歐菲光、TPK等競爭對手，有望為淡季業績表現添入新的乾柴。

觸控雙雄領頭打前鋒

而TPK也不遑多讓，在連續兩年虧損後，去年本業轉好以及業外挹注，終於轉虧為盈，每股稅後盈餘6.63元，十二日董事會通過配發3元現金股利，這也是TPK暌違三年以來，首度配發股利。

TPK因受到先前蘋果縮減iPhone X訂單消息的衝擊，走勢相對疲弱，但法人表示，TPK去年觸控營收約30億元，營收佔比3%雖然不高，但在車載中長期需求看好，未來兩年有25~30%年增率。

TPK今年的資本支出也擴增為75億元，分別有60億與15億的機器設備和廠房設施，主要為新產品及廈門廠擴產需求做準備。TPK表示，除現行的車載及AMOLED 3D觸控外，以其納米銀技術布局可撓AMOLED觸控商機將也是一大重點，皆是未來業績觀察重點，頗有先蹲後跳的味道發酵。

值得一提的是，蘋果今年將推出低價版的MacBook，而且MacBook Pro也可望降價，將帶動整體MacBook銷售。據了解，MacBook將改變以往的規格，把產品全面升級，皆裝備有觸控條模塊，TPK也拿下這筆大訂單，營收也可望隨之成長，法人表示，TPK 2012年股價曾經達到九百多元的天價，相比較之下現在的基期低，也是很好的布局時機。

除此之外，洋華（3622）和安可（3615）也都深耕觸控產業，尤其是洋華轉型有成，去年以來持續朝中大尺寸觸控顯示器及工控、醫療等非消費型應用發展，毛利率回升。

展望今年，洋華表示，將會持續朝中大尺寸及工控醫療等非消費型應用市場方向發展，並從單純觸控面板供貨商開始，向外延伸到軟體開發、設計等提供完整解決方案，預期明年將以此方向作為主軸。

產能配置方面，洋華主要的觸控面板產線已於2016年全數轉到越南，從觸控薄膜Sensor到下游觸控面板模塊完整製程，產能相當可期，目前洋華的觸控面板營收比重約八成，機電及其他產品比重合計約二成，洋華2月營收0.62億元，比起一月增加了20.5%，看起來營收有緩步墊高的味道。

專業鍍膜廠安可今年前兩個月合併營收1.54億元，單月可望持續獲利，法人預期，由於接單不錯，第一季獲利可望在比起去年首季虧損0.19億元的狀況下轉虧為盈，淡季不淡。安可也在積極轉型下，開始改生產納米壓印(NPSS)，並調整產品組合，納米壓印的整體營收佔比來到35%，已經超過觸控產品的30%，TFT背板鍍膜營收比重約二成，OLED玻璃約15%。安可表示，在觸控方面會策略性減少消費性產品出貨，往車載、工控等特殊應用發展，明年車載產品開始放量出貨，營收也可望恢復成長。

車載面板新應用

而在觸控的新應用方面，IHS調查顯示，2017年全球車用觸控面板出貨量超過五千萬片，相比2016年成長11%，而許多台灣車用面板大廠，如友達（2409）與華映（2475）等，都是深耕車用領域的大廠，值得留意。

友達今年車載面板出貨仍維持兩位數的高成長，友達也表示，車載面板營收貢獻方面更可望拉升到10%以上。友達在車載面板市場耕耘已久，大多以車前市場為主，除了歐洲、美國車廠之外，今年也看中大陸的車市，往大陸市場有更多著墨，出貨也將明顯增加。友達說明，全球每年汽車市場規模約一億台，其中大陸市場就多達三千萬台，而且大陸車廠對於新技術接受度高，而且電動車發展速度很快，絕對是重點市場。

華映去年有望終止連九年虧損，上季更挑戰連七季獲利，近期搶攻原廠車用面板也傳出捷報，打進BMW、豐田、本田、馬自達、長安、上汽等歐、中、日汽車大廠供應鏈，今年車用面板出貨挑戰年增14%以上，相關產品毛利優於消費性產品，為華映業績加分，目前華映雖屬全額交割，但因基期低，或許也是投資人逢低布局的好標的。

觸控面板廠萬達(5220)也值得關注，不僅深耕工控領域多年，現在更聚焦軍規、醫療等利基產品，萬達也說明，今年利基型產品占營收比重將突破三成，去年營收12.46億元創下歷史新高，今年更預計有兩位數成長。而董事會決議配發2.6元現金股利，配息率達96%，預計四月底由興櫃轉上櫃。

明年入iPhone鏈夏普擴產OLED 業成獨啃大單

鴻海集團供應鏈一條龍策略出現重大進展，旗下子公司夏普近期正積極擴產OLED面板，預計最快今年第3季率先導入於自家品牌智慧機，並逐季提升產能、良率，明年起開始加入蘋果iPhone供應鏈，成為繼三星、LGD後，第三大OLED面板供貨商，而業成GIS-KY（6456）則獨家拿模塊、觸控貼合大單。

據悉，過去夏普位於日本的多氣廠（Taki）4.5代線整體月產能為9萬片，以生產手機面板為主，但自去年起已將3萬片LTPS月產能，重新轉換為2.2萬片OLED月設計產能，為OLED量產計劃做先行準備，而剩餘的6萬片LTPS產能，預計也將逐漸收斂，最快將於今年底結束生產LTPS面板，藉此全力瞄準OLED面板商機，卡位明年蘋果大單。

至於GIS方面，日前GIS董事長周賢穎曾指出，公司去年已率先建置一條OLED樣品線，今年第2季則會打造一條單月60萬片的OLED模塊生產線，因此最快下季就開始運作出貨給客戶（指夏普），並藉此爭搶2018年以後的OLED相關訂單。

GIS董事長周賢穎

法人認為，夏普進入蘋果OLED面板供應鏈是遲早的事情，而GIS因獨家承接夏普面板模塊、觸控貼合的業務，勢必將是夏普切入蘋果鏈後，最大的受惠廠商，屆時將有助於顯著提升GIS獲利表現，同時鴻海集團在iPhone供應鏈的角色將更加吃重。

法人認為，夏普積極加速OLED擴產進度的主因，來自於蘋果急需三星以外的供貨商，藉此分散供應鏈風險，同時期盼新的供貨商出現後，能讓蘋果在OLED面板上能有更大的議價空間，而夏普目前正積極迎頭趕上，也順勢實踐鴻海董事長郭台銘「聯日抗韓」的大戰略。

此外，蘋果擬於今年第3季推出三款iPhone，包含兩支搭載OLED屏幕手機及較平價的LCD版iPhone；其中LCD版本6.1吋iPhone擬採用外掛式觸控模塊（Out-cell），外傳也將由GIS拿下相關訂單，未來若夏普OLED產能順利開出後，GIS將再多獲得新訂單，攜手夏普共同打入蘋果明年次世代iPhone供應鏈。

來源：先探投資周刊、聯合晚報

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