中美貿易戰，蘋果或許會成為最大的受益者之一

美國和貿易夥伴的關稅問題，蘋果或許會成為最大的受益者之一。目前，蘋果產品的關稅非常高，即使在美國聯盟中，也會傷害單個銷售。不同國家之間的關稅戰爭，可以讓蘋果的產品在國際市場關稅降低。

如果蘋果能夠就自己的產品談判更低的關稅，那麼，它將在國際市場拿到更多的市場份額。這應該也會使得公司克制最近關於iPhone X銷售下滑的負面消息。

蘋果產品的關稅

在最近的調查中，31%的參與者說他們還沒升級到iPhone X，因為其價格太貴。這對於投資者並不意外，但是更重要的是，iPhoneX在美國的價格屬於全球最低。在其它國家的關稅很容易上漲40%-50%。因此，999美元的iPhoneX在丹麥和瑞士會賣到1400美元。在印度的售價是1350美元，公司已經嘗試提高單品銷售。

以下是iPhone X在主要市場的售價列表：

Source: Quartz

在2017年，美國與歐洲的貿易逆差是1510億美元。很大的原因是兩家貿易夥伴間的不平等貿易關稅。美國對歐洲的汽車進口關稅僅為2.5%，而從美國出口到歐洲的汽車則面臨10%出口關稅。歐盟統計局顯示，2016年歐洲向美國出口量480億歐元的汽車。同時，根據蘋果在2017年財報，蘋果在歐洲的銷售額是549億美元。從上圖片中看出，歐洲主要國家，如L德國、法國、英國，iPhone X的進口關稅在30%-35%之間。

人們也通過Twitter表明，由於在歐洲的關稅較高，從歐洲飛到美國買iPhoneX更便宜。

Source: thenextweb

如果美國和歐洲之間1500億美元的巨大交易逆差收窄，那麼降低蘋果的關稅將會更成功，而不會帶來對汽車領域關稅的平價。將美國出口到歐洲的汽車關稅降低進至2.5%，而不是10%，這對美國的出口幫助很小。另一方面，將蘋果的關稅從35%降低到15%可能對貿易逆差帶來更大的波動。

問題是，蘋果是否有說服能力，將自己目前的關稅討論提上日程。蘋果的供應商富士康正在Wisconsin建設一個新的產線，投資金額達到100億美元，預計會創造13000個新的工作崗位。

Source: Apple

蘋果將其先進工廠基金增加到50億美元，這將有助於和供應商一起在美國開發新的製造業崗位。

Source: Twitter

很難量化蘋果對白宮當局的影響力，我相信蘋果的軟槓桿非常高。具有美國製造標籤的iPhone可以被看作是白宮當局的偉大成就。蘋果確實能夠通過這種軟實力來降低氣產品關稅，尤其是在美國加快製造產品的情況下。

蘋果想要擴展業務的另一個市場是印度，那裡美國的貿易赤字是230億美元。蘋果產品在印度的關稅也超過30%。如果製造業大部分進行本地採購，關稅可能會降低。然而，這非常難，因為他最終造成供應鏈上的極大瓶頸。在這個市場上，蘋果有很強的例子來降低其關稅，因為這有助於在軟體部門創造數以萬計的新工作崗位。它的APP加速計劃已經培訓了數千的iOS開發者，據該公司稱，iOS和蘋果公司擁有740,000個應用經濟工作崗位。

這樣創造工作機會的水平比蘋果在製造業創造就業機會要高很多。如果蘋果對其產品的關稅類似於從印度到美國的外包蘋果軟體的工作，那麼，蘋果產品在印度的銷售價格將會大幅度下降。2017年，蘋果在印度銷售了320萬台iPhone。管理層表示，希望在印度的全年銷售量超過1000萬台。

如果關稅降低10-15個百分點，那麼iPhone在本區域的銷售會加速，尤其像iPhone6S這種更早的低價產品。目前，印度政府在Harley-Davidson和其它高端摩托車的關稅從75%降低到50%，大概因為來自現在美國政府的壓力。相似的關稅降低能夠發生在蘋果產品上。

市場預測，未來幾年高端智能手機銷售持續增長。印度更低的關稅能給蘋果一個長期的增長周期，有助於減少其在中國下滑的影響。

關稅談判比稅制改革更大嗎？

蘋果自2016年年中以來，長期看漲勢頭是來自iPhoneX的超級周期潛力。即使是蘋果公司最看好的分析師也承認iPhoneX銷售一直不太樂觀。然而，因為稅制改革，蘋果的股票能夠維持目前的價格水平。預計接下來十年，由於公司現金中立情況和稅務優惠，蘋果能向投資者返還5萬億美元。我相信，華爾街會更看重單台銷售和營收增長，而不是公司回購。

如果蘋果和當前的白宮政府能夠為蘋果產品談判到更低的關稅，那麼它在很多地區的銷售量將會極大提升。蘋果有強大的案例，因為他們平台有助於本土市場創造大量工作機會。在許多地方，許多在iOS上的軟體也以較低的關稅出口到美國，這應該是蘋果產品降低關稅是理想的點。

投資指南

現在來自美國和貿易合作夥伴的關稅措辭不是蘋果的阻礙。全面貿易戰的可能很小。美國經濟和其貿易夥伴的經濟在快速增長。美國創下歷史新低的失業率，這降低了貿易戰的胃口。我們可以說這最終會成為貿易衝突，這將導致對美國商品關稅的重新談判。

由於美國製造業和其它創造就業機會的大量投資，蘋果在當前行政部門內具有顯著的「軟性」遊說力量。通過給蘋果產品更低的關稅，美國和其它合作夥伴的貿易逆差將會快速降低。由於蘋果在其它國家進行本土就業，創造生態系統，因此在沒有本地製造要求的情況下降低關稅是有力的證據。

這些談判可能會持續幾個月，但是如果蘋果能夠在談判桌上獲得高關稅，那麼這將極大地推動銷量增長。

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