中國資本市場醞釀了十七年的大事，今天發生了！

今天上午9點，我國原油期貨在上海國際能源交易中心正式掛牌交易，這意味著中國首個國際化期貨品種正式上市。

數據顯示，去年我國的石油進口量達4.2億噸，對外依存度近70%，已經是全球第一大原油進口國和第二大原油消費國，形成了價值達6.5萬億元的巨大產業鏈和消費體系。我國上市原油期貨，將為全球投資者提供更多的中國市場機會和更加豐富的投資選擇。

厲害了，我的國！

這17秒的視頻，

今天被刷屏，

這件大事醞釀了十七年！

劉士余：有信心有決心有能力建設好原油期貨

中國證監會主席 劉士余：中國原油期貨從醞釀到今天正式上市歷經十七年。證監會將始終信仰科學，遵從法制，放眼全球，支持創新。證監會有信心、有決心、有能力，把有中國特色的原油期貨市場建設好，功能發揮好。在習近平新時代中國特色社會主義思想指導下，證監會將全面貫徹落實黨中央、國務院關於資本市場改革、開放、發展、穩定的戰略部署，為更好保護投資者合法權益，更好服務實體經濟高質量發展做出貢獻。

方星海：創新期貨品種 加快金融市場開放

中國證監會副主席方星海在接受央視財經記者採訪時表示，原油期貨的推出，對中國期貨市場及石油行業都意義重大。同時作為我國首個國際化的期貨品種，原油期貨的上市不僅可以為期貨市場對外開放積累經驗，也會進一步促進我國金融市場的對外開放。

最新播報：

原油期貨首日午盤收盤上漲3.92%

對國內產業鏈及A股相關公司影響

原油期貨在上海國際能源交易中心的掛牌交易，對產業鏈和A股市場相關公司會帶來哪些影響？

石油被稱為「工業的血液」，對國民經濟以及百姓日常生活影響巨大，產業鏈長。作為產業鏈上市公司，很多公司都體味過油價瘋狂過山車帶來的衝擊，現在隨著中國原油期貨的推出，產業鏈相關公司也多了一個價格風險管理手段。如果油價上漲，上游勘探開發企業賺錢更多，如果油價下跌，下游煉化板塊會直接受益。原油開發企業，最具代表的就是中國石油、中國石化這兩桶油；而WIND資訊統計的下游煉化概念股涵蓋的面則相當廣泛。可以說原油期貨的上市，為上下游相關企業提供了一個保值避險的工具。

招商證券石化行業首席分析師 王強：原油期貨推出之後，對國家的煉化企業會是個大利好，像現在的煉化企業裡面，中石化、中石油、上海石化、華錦股份等，這些煉化企業都將減少原油期貨的現貨庫存，也將降低資金占用，會降低匯兌損失，還會特別利好現在正在建設的這幾個民營大煉化項目。

油氣設備和服務業是能源服務業的重要組成部分。伴隨著近期今年以來國際油價的穩步上漲，市場分析認為油田服務業將苦盡甘來，迎來春天。

中泰證券機械行業首席分析師 王華俊：上海原油期貨的推出有助於油氣產業鏈企業，提供一個比較好的風險管理工具和價格參考。如果油價維持在目前這個水平的話，看好油氣裝備和服務產業。全球的油氣資本開支是增長的，2017年同比增長7%左右，達到4000多億美元，像中海油，2018年的資本開支同比增長40%到60%，是大幅增長，所以戰略看好油氣裝備和服務產業，2018年到2020年業績大幅增長的趨勢。

另外，和原油相關的還有航空業，航空煤油是原油的煉化產品，與原油價格的相關性極強。除此之外，無論油價上漲下跌，期貨類上市公司會直接從經紀業務中獲益。

原油期貨上市引發海外高度關注

來聽聽來自海外市場的聲音

中國原油期貨備受美國資本市場關注

海外市場如何看待中國原油期貨上市？

路透社財經評論員 陳一佳：這一次中國啟動自己的原油期貨，也備受美國資本市場的關注，因為交易的要求相對寬鬆，很多人都把它看作是一個非常好的機會，因為對於境外投資人來說，可以首次在沒有中國國內實體的情況下，參與到中國的期貨市場交易中。

美國CFTA能源資產分析師 斯圖亞特·格利克曼：中國對全球GDP的貢獻有20%，但是對原油的需求卻超過了全球的三分之一。現在很多來自亞洲的買家，不是購買倫敦的布倫特原油，就是購買美國的WTI，所以必然會對上海的原油期貨有需求。所以可能會看到，對北海布倫特原油，以及WTI的需求會有所下降，有一些轉移到亞洲。

英國媒體和機構關注中國原油期貨上市

路透社財經評論員 王子昕：事實上，中國一直以來都在全球能源市場中佔據重要地位，從煤炭、石油、天然氣到可再生能源，隨著中國經濟結構的轉型與發展，各類能源的消費量和結構也發生了轉變，進而對全球能源體系造成不容忽視的影響。中國今天擁有了屬於自己的國際化原油期貨。對此，路透社等外媒給予高度重視，評論稱這對西方投資機構而言，意味著挑戰和機遇並存。

英國Aspects能源公司亞洲分析師 米哈爾·梅丹 ：我認為大部分外資機構會先觀察一段時間再決定如何加入這一貿易活動。他們需要確定 首個中國版原油期貨的資金流動性有多積極，特別是原油供應商和投資者間的互動，以及涉及到原油存儲方面的事宜，像原油儲罐的存儲能力 、碼頭能力、存儲成本等，這些在連接現貨和期貨市場中起著至關重要的作用，因此西方投資機構非常關注。

關於原油期貨上市，

專家也對廣大投資者關心的話題，

進行了解答......

問題一：為什麼1809這個合約這麼重要？為什麼這麼重視這個合約的價格？

上海國際能源交易中心原油期貨合約設計企業顧問 於瀛蛟：因為現在原油期貨包括的油種有7種，6種是境外的原油期貨。而6種裡面，可能普通人最能看得到的、摸得到的價格是DME阿曼原油。但是現在從DME阿曼原油，從裝港到卸港的運期大概是20多天。這樣的話，我們的合約就需要錯一個合約，比如說阿曼原油的9月合約到中國已經是10月合約了。再加上辦理一些手續，辦理入庫，倉單生成手續可能是1.5個月，所以現在看的1809，它其實對應的阿曼原油的月份應該是5到6月份，而5到6月份，已經是阿曼市場的主力合約了。所以說這是為什麼我推1809合約做主力合約的一個非常重要的原因，因為它有現貨基礎。

問題二：原油期貨究竟和我有多大的一個關係？如果我想參與的話，作為中小投資者，要注意什麼問題？有什麼樣的應對策略？

方正中期期貨研究院院長 王駿：咱們中小投資者比如說有開車的，他肯定以前認為油漲了，我沒辦法對衝風險。所以說現在有原油期貨了，他覺得油漲高了，我可以到市場去估空。油價低了我可以通過期貨來買，這樣的話就不是說車上一箱油加不加滿的問題了，有一個參與的前提在這了。另外去年7月1號開始，證券和期貨行業都實行了投資者適當性制度。所以說中小投資者要遵循投資者適當性制度，有知識，懂交易的經驗。另外還有具有一定的資金規模，這樣的話，投資者在參與這個原油期貨的過程中，他就有一些抗風險能力。在這個過程中，特別是剛剛上市交易的時候，這個價格忽高忽低的波動，中小投資者要注意價格在瞬間巨大波動的一個風險。另外交易時間也比較多，除了白天，還有連續交易，就是夜盤，所以說夜間交易也出現一些價格跳動，也要及時做好一些止損的操作，這是對中小投資者的建議。

問題三：原油期貨上市怎麼能夠實現價格發現功能？

上海國際能源交易中心原油期貨合約設計企業顧問 於瀛蛟：阿曼原油目前是所有的中型的投資人都能摸得到的一個品種，它的合約，它大概比合約要往前倒大概是3.5到4個月，成為主力合約。它與現在原油期貨的價格錨定，就是通過運輸的成本、損耗，還有資金的費用來進行連接的，所以說這是原油期貨現在價格發現的一個邏輯基礎。但是另外一個問題，現在原油期貨在3點就結束交易，亞洲的交易窗口在4點半是非常重要的。所以說我們之前也建議相關的參與者，可以在4點半窗口時間建立一個上海場外交易市場，錨定聯動新加坡價格窗口。這樣的話，整個的原油期貨價格發現功能將會是非常非常完善的。

問題四：我國原油和國際原油之間能否存在一個套利的機會。從這運到那，那麼長時間，這價格有變動，我能不能做套利？

方正中期期貨研究院院長 王駿：從其他品種來看，這都存在的，比如說貴金屬，黃金、白銀。原油上市之初，國內的上海原油期貨價格，它只是個錨定的價格。我有一個參照價，它是像阿曼原油的一個價格。如果我參照它的話，今天開盤436元每桶的價格，這個價格如果再折回美元，與阿曼原油之間，看看它的價差，也就是俗說的跨市套利。不同市場的一個套利，它可能就存在一個空間。這裡面的空間，套利的叫深貼水的空間，如果深貼水在運行一段時間之後，它有規律。比如深貼水很高，可能去做空它，如果很低，去做多它，這樣的話，跨市套利機會就顯現出來了。最重要的是原油價格，錨定國際的原油價格來以它為基準，這是一個套利的基礎。

用一張圖，

再來全面的了解下原油期貨！

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