美股兩日蒸發11.34億！原料暴漲引爆飼料價格戰？畜牧業如何反擊？

立足飼料 服務畜牧

特朗普發動600億美元貿易戰以來，全球市場受其波及，包括歐洲股市、亞太股市等各大市場全線下跌，美股市場損失最為慘重：連跌兩日致市值蒸發高達11.34萬億人民幣。

對於中美貿易戰，全國社會保障基金理事會理事長樓繼偉認為，中國目前給出的措施還是比較軟弱的，「如果我要在商務部，我可能先打大豆，然後打汽車，然後打飛機，我們也不會都讓別人佔便宜。」樓繼偉認為，中美貿易戰並不在於中美的逆差，也有在其他國家的逆差，因為是世界貨幣必然有赤字，就帶來了脆弱性，就來自於衝突，我們兩國也沒必要打貿易戰。

[飼料原料]原料暴漲引爆飼料價格戰?

可以說正在升級的中美貿易戰，牽動所有人的心。對於養殖業來說，莫過於當前最受關注的大豆，是否成為中美貿易戰的加稅目標?

如果中國將對美國進口大豆等農產品反擊，短時間無疑會推高國內豆粕價格，將會對養殖業產生重大影響，尤其是對於飼料價格。事實上，最近半年以來，魚粉、豆粕、玉米、維生素等原料價格大幅暴漲，多個企業已經對飼料價格上調多次;然而，對於不少地區，飼料價格上調只是雷聲大雨點小，並沒有實際上漲價，比如珠三角地區的加州鱸市場，華中地區普通魚料市場以及動保市場等，原料暴漲可謂掀起了飼料價格戰，企業之間展開了鬥智斗勇的博弈，這對於中小企業來說十分煎熬，因為最近半年原料確實大幅上漲。

而如今，中美貿易戰已經正式打響，不按照常理出牌的特朗普或會導致貿易戰進一步升級，不排除中國將大豆加稅進行反擊，結果進一步推高豆粕、玉米等原料價格，飼料成本進一步增加，這無疑又會對飼料價格產生重要影響。

對此，謀易諮詢機構、深圳中加融達投資董事長王中認為：

中美貿易戰升級，實際上已經影響到飼料原料的價格，但是，主要還是體現在期貨上。不過，現在還是影響有限，如果貿易戰升級，中國對來自於美國的大宗農產品採取措施，恐怕就會有很大的變數。

目前，世界60%以上的大豆主要買家是中國，其中約一半來自於美國。如果中國對來自於美國的大豆加增報復性關稅，很多美國大豆就無法出口了，中國買家肯定會轉向巴西和阿根廷。但中國的需求是巨大的，巴西和阿根廷很難在短期內滿足中國大量的需求，需求大於供給，從經濟學的角度，大概率會有大幅度的上漲。目前豬價已經很低，如果大宗飼料原料上漲，無疑會給生豬養殖帶來更大的成本壓力。

那麼，中國下一步會不會對大豆等大宗農產品加增報復性關稅?要看美國如何對中國了。中國有句俗話：「來而不往非禮也。」美國的大豆產地主要集中在阿衣華州、伊利諾斯州、明尼蘇達州、密蘇里州等。據說，美國總統特朗普當選的很多選票正是來自於這些地區的農民，而特朗普正在尋求連任，他敢不敢得罪這些選民?如果美中貿易戰升級，中國的智庫和專家必將建議打美國的七寸，美國的大宗農產品是優勢出口產品，很可能就會成為中國報復的主要選項。

至於中美貿易戰對農牧業到底將產生怎樣的影響?正如王中所說：就現在已知的信息來說，特朗普大概率會繼續打這場貿易戰，但撈不到什麼好處也是必然的結果。一方面一定會開打，另一方面也很難引發全面的大戰。一旦大戰，對經濟的影響必然不僅限於中美兩國。畢竟，中國對世界經濟增長的貢獻率超過30%，事實上，中國經濟的增速已經成為世界經濟增長的發動機。中國這個發動機不要說熄火，就是減速，對世界經濟的影響都是非常大的。

[維生素市場]部分維生素企業回應稱中美貿易戰影響不大;新和成預計一季度凈利同比增530%-580%...

部分維生素企業回應稱中美貿易戰影響不大

冠福股份在投資者互動平台表示，能特的VE對美出口佔總出口額的比例較低。美國提高關稅的產品清單尚未宣布，目前沒有影響。

金達威稱公司國內生產產品出口主要國家和地區為美國和歐洲，公司產品具有很強的國際競爭力，受非市場因素的影響很小。

花園生物稱公司產品主要出口歐美，出口收入占營收60%以上;公司產品具有很強的競爭力，也不涉及加征關稅產品，中美貿易戰對公司影響很小。

新和成回應稱公司是一家專註於營養品、香精香料、高分子材料和原料葯的生產和銷售的國家級高新技術企業，目前公司產品出口約佔總收入的60%，出口美國的產品佔總出口的30%多。美國貿易代表辦公室官員表示，加征關稅涉及的產品包括在空間技術，信息技術和機械等方面的產品。

據統計，中國維生素產量的80%用於出口。2017年中國維生素出口至美國佔國內出口比重為22%左右。

新和成預計一季度凈利潤同比增長530%至580%

3月23日，新和成發布業績預告，公司預計2018年1-3月歸屬上市公司股東的凈利潤14.60億至15.76億，同比變動530.00%至580.00%。報告期內，公司維生素A產品銷售價格同比大幅度上升及香料類產品量價齊升，使公司2018年一季度凈利潤同比上升。

東北製藥與金象生化投資山梨醇等產品

東北製藥集團股份有限公司(東北製藥)與黑龍江金象生化有限責任公司「金象生化」)擬在黑龍江省富錦市象嶼生化玉米深加工產業園內建設富錦東葯象嶼生化科技有限公司，註冊資本15000萬元。項目主要涉及葡萄糖、山梨醇產品，建設山梨醇生產能力10.6萬噸。原擬投資主體為東北製藥和金象生化：即東北製藥擬投資金額為7650萬元，占註冊資本比例為51%為公司控股子公司。金象生化擬投資7350萬元，占註冊資本比例為49%。

中國澱粉發布設備採購合約公告

3月23日，中國澱粉控股有限公司(以下簡稱「本公司」)發布《設備採購合約》公告：董事會宣佈於2018年3月23日，金玉米生物科技(本公司間接非全資附屬公司)與上海神農訂立九份設備採購合約，據此，金玉米生物科技同意購買及上海神農同意出售(其中包括)：(i)七部MVR型機械壓縮蒸發器;及(ii)兩台強制循環蒸發器。款項分四期支付，共計代價人民幣94,700,000元。

華英農業終止收購天一農業

3月23日，華英農業發布公告稱，因未能就交易的核心條款達成一致意見，公司決定終止籌劃收購都江堰天一農業開發有限公司100%股權事項。

因籌劃收購天一農業100%股權事宜，華英農業自2018年2月26日起停牌。對於終止重組的原因，華英農業表示由於相關各方利益訴求不盡相同，雖經相關各方協商和審慎研究論證，但仍無法對交易的核心條款達成一致，難以在較短時間內形成具體可行的方案以繼續推進上述重組，因此，公司決定終止籌划上述重大資產重組事項。

仙壇股份：向全資子公司仙壇仙食品有限公司增資

3月24日，山東仙壇股份有限公司召開第三屆董事會第五次會議，審議通過了《關於向全資子公司山東仙壇仙食品有限公司增資的議案》。為擴大全資子公司山東仙壇仙食品有限公司的經營規模，公司以自有資金向仙壇仙食品增資7000萬元人民幣用於增強仙壇仙食品資金實力，此次增資仙壇仙食品後，其註冊資本將由1000萬元人民幣增加至8000萬元人民幣。

本次公司對仙壇仙食品增資的主要目的是遵循公司戰略發展規劃，擴大子公司仙壇仙食品的經營規模，進一步增強仙壇仙食品的資金實力和綜合競爭力，為其對外投資、業務拓展提供進一步支持，使其能更好地發現行業及相關產業發展機遇，抓住快速發展的市場契機，為公司長遠發展道路奠定良好的基礎。

魚粉方面：秘魯副總理接替總統職務 政局動蕩魚粉飄蕩

秘魯當地時間21日，秘魯總統庫琴斯基向國會正式遞交辭呈，宣布辭去總統職務，引發政壇震動。依照秘魯憲法，庫琴斯基辭職後，第一總統馬丁·比斯卡拉將接替總統職務。只是，在「府院之爭」持續、反腐風暴延燒、政府公信力下降、經濟增長放緩背景下，秘魯政局短時間內恐難風平浪靜。

因捲入巴西奧德布雷希特建築公司腐敗醜聞，按原定議程，秘魯國會計劃於當地時間22日對總統庫琴斯基彈劾案進行辯論和最終投票表決。此前，反對黨接連指控政府部長和支持政府的議員收買反對黨議員，以換取他們在彈劾案表決中投反對票。秘魯最大的反對黨人民力量黨，20日晚公布了4段視頻，內容是剛剛從人民力量黨獨立出來的藤森慶子的胞弟藤森健次，以及同黨的兩名議員與人民力量黨議員摩西·馬瑪尼談判，以換取他在周四的彈劾總統案中投反對票，不料被後者偷錄視頻。幕後交易視頻被曝光後，多名原來反對彈劾庫琴斯基的議員倒戈，致使彈劾案獲得通過基本成為定局，這也成為導致庫琴斯基辭職的直接原因。

比斯卡拉1963年3月22日出生於利馬，畢業於秘魯國立工程大學，其政治生涯起步於秘魯南部莫克瓜省。2011年至2014年間，比斯卡拉擔任莫克瓜省省長。2016年，比斯卡拉作為庫琴斯基的競選搭檔參加大選。同年7月，比斯卡拉任秘魯第一副總統兼運輸和通訊部長。2017年5月，他因受國會彈劾壓力而辭去部長職務，同年9月被任命為秘魯駐加拿大大使。

比斯卡拉當天在宣誓就職後發表講話，呼籲各黨派團結合作，放棄仇恨和對抗政策，使國家儘快擺脫危機，共創美好未來。他說，新政府將大力推進反腐，以保證國家體制穩定和經濟穩步發展。比斯卡拉表示，他需要10天的時間組建新政府。如何迅速穩定局勢，組建具有權威和領導力的內閣，同時獲取反對黨支持以及民眾的信任，比斯卡拉麵臨巨大挑戰。

秘魯政局目前如此動蕩，或給魚粉帶來重要影響，特別是總統人選再度易手，並將重建新政府，這令秘魯生產部部長也面臨變化。當下已經是3月底，而4月上旬正是秘魯魚資源調查結束時間，魚粉業內人士正在焦灼等待捕魚新季魚粉政策，以及配額的公布，在此關鍵時刻，秘魯生產部人選有什麼變動，或將影響到新季捕魚政策。誠然，魚粉業內人士對於秘魯沿海魚資源的預期向好，新季魚粉預售成交也在繼續。據悉，近期秘魯新季魚粉預售量加上上個捕季未交預售數量已接近30萬噸左右，而外盤CNF1750美元/噸。

後續丹丹將繼續跟蹤秘魯新政府的組建情況，特別是秘魯生產部部長變化對魚粉市場的影響，最終是否會因秘魯政局動蕩造成魚粉飄蕩我們拭目以待。

豬肉市場：商務部擬對美國豬肉加征25%關稅，農牧股大漲?中美貿易戰波及肉類行業

2018年3月23日，商務部發布了針對美國進口鋼鐵和鋁產品232措施的中止減讓產品清單並徵求公眾意見，擬對自美進口部分產品加征關稅，以平衡因美國對進口鋼鐵和鋁產品加征關稅給中方利益造成的損失。商務部新聞發言人就此發表談話。

該清單暫定包含7類、128個稅項產品，按2017年統計，涉及美對華約30億美元出口。第一部分共計120個稅項，涉及美對華9.77億美元出口，包括鮮水果、乾果及堅果製品、葡萄酒、改性乙醇、花旗參、無縫鋼管等產品，擬加征15%的關稅。第二部分共計8個稅項，涉及美對華19.92億美元出口，包括豬肉及製品、回收鋁等產品，擬加征25%的關稅。

美方以「國家安全」為由對進口鋼鐵和鋁產品分別徵收25%和10%關稅的行為實際上構成保障措施。中方根據世貿組織《保障措施協定》有關規定，制定了中止減讓清單。如果中美未能在規定時間內達成貿易補償協議，中方將對第一部分產品行使中止減讓權利;中方將在進一步評估美措施對中國的影響後實施第二部分清單。中方保留根據實際情況對措施進行調整的權利，並將按照世貿組織相關規則履行必要程序。

美國以「國家安全」為由限制產品進口的做法，嚴重破壞以世貿組織為代表的多邊貿易體系，嚴重干擾正常的國際貿易秩序，已遭到多個世貿組織成員的反對。中方也通過多層次、多渠道與美方進行了交涉，將在世貿組織框架下採取法律行動，與其他世貿組織成員共同維護多邊貿易規則的穩定和權威。

中美作為世界前兩大經濟體，合作是兩國唯一正確的選擇，希望雙方從中美大局出發，相向而行，聚焦合作，管控分歧，共同促進中美經貿關係健康穩定發展。中方敦促美方儘快解決中方的關切，通過對話協商解決雙方的分歧，避免對中美合作大局造成損害。

加收關稅將打擊美國豬肉的進口

根據海關總署的最新統計數據，2018年1月，我國從美國進口肉及食用雜碎總金額為38690萬元人民幣，占同期總進口肉類及食用雜碎(663503萬元人民幣)的5.83%。

根據中商產業研究院的數據，2016年美國是我國第三大進口食品來源地。若是此次對美國豬肉加收25%的關稅，必將極大打擊美國豬肉的進入。

數據來源：中商產業研究院

擬加收關稅增強了資本市場對畜牧行業的信心，各大農牧上市公司的股票一片飄紅。截止23日上午收盤，傲農生物、溫氏股份、雛鷹農牧、唐人神等上市公司股票不同程度上漲。

此外，添加劑市場價格回調，飼料價格有望下調。2018年1季度維生素市場高位回調，泛酸鈣、B12、膽鹼價格攔腰斬斷;煙醯胺價格跌回解放前，部分企業藉機建倉;貨緊情況依存 ，國內VA市場維持高位，不過歐洲市場遭遇滑鐵盧，目前歐洲市場VA100萬IU報價跌至170-200歐元/公斤，受此影響，國內貿易商出貨意願增加，報價有所回調。

春節以來，豬肉價格一直下跌。行業人士推測，若無重大利好，豬價難有起色。此時若美國豬肉被阻，對豬價也有一定支撐作用，再加上各方面的努力，豬價上漲不再遙遙無期。

外媒：中美貿易戰波及肉類行業

北美肉類協會(NAMI)首席執行官Barry Carpenter在一份聲明中表示，其協會擔心關稅將會削弱該行業進入中國市場的機會。他還指出，按照2017年的貿易額計算，中國是美國第三大豬肉進口國和第四大牛肉進口國。此外，60%的美國生皮和皮革都出口到了中國，每年總計達20億美元。

「很明顯，美國農業經濟，尤其肉禽行業未來的增長取決於與中國之間強有力的貿易關係。這種限制性貿易政策不僅會削弱美國的農業出口和經濟增長，而且還會給美國的農業界造成不應有的損害。農業會首當其衝,受到中國報復措施的影響，」Carpenter指出。

豬肉容易成為報複目標

垂直集團(Vertical Group)蛋白質與農業分析師Heather Jones認為，對中國來說，此時限制美國豬肉出口的時機正合適。近幾個月因供應量大幅增加，中國生豬價格出現了大幅下跌。

過去幾年，中國大型豬企擴大了母豬產能，增加的產量現在正給市場帶來衝擊。Jones指出，過去三個月中國生豬價格下跌約25%至30%。

「基於以上原因，我們認為中國很容易將美國豬肉當成一個狙擊目標，」Jones本周在給客戶的一份報告中表示。

她補充說，儘管中國對美國家禽頒布了官方禁令，但美國產品仍然想辦法進入了中國，中方可能會實施更為嚴格的邊境管控。

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