合規整改影響用戶體驗，平衡兩者關係恰是P2P平台制勝關鍵

隨著整改驗收、備案登記等一系列監管政策落地，互聯網金融行業已經進入由「亂」到「治」的下半場，行業在合規中將迎來一次新的洗牌。目前，時間已來到3月下旬，而到了4月份，網貸行業或將出現首批通過備案的平台。

日益嚴苛的監管環境，在肅清行業的同時，也讓更多合規運營的平台看到了發展空間。這個環境下，網貸平台如何合規地小步快跑?如何更大程度上獲取合規紅利?就是擺在諸平台面前的關鍵問題。

去剛兌後，平台逾期令投資者心慌慌?

合規整改前，許多平台都會推出風險備付金之類的資金保障措施，不少投資者的心態都是，只要平台承諾逾期會墊付，就不用過多的操心平台其他方面的問題，這在一定程度上增強了他們對於平台安全性和收益確定性的認可。

但是，去年12月8日發布的《關於做好P2P網路借貸風險專項整治整改驗收工作的通知》規定：「應當禁止轄內機構繼續提取、新增風險備付金，對於已經提取的風險備付金，應當逐步消化，壓縮風險備付金規模。同時嚴格禁止網貸機構以風險備付金進行宣傳。」這就意味著，平台想要通過備案，必須取消風險備付金模式。

那麼，在風險備付金制度被禁後，網貸平台能用何種手段來保障投資人的利益呢?

筆者認為，目前最好的方式是接入具有融資擔保業務資質的融資擔保機構、保險公司，通過第三方介入對出借人進行保障。但是，該方式還是有其弊端，投資者有可能在逾期很久後才能收回本息。

追本溯源，「風險備付金」產生於投資人對網貸平台的不信任，而這份不信任大多來源於平台信息的不透明、不公開，導致投資人無法有效評估風險。

因此，在風險備付金這種風險補償機制下線後，網貸平台若想取得投資人的信任，就需要提高平台透明度，披露資產端信息以及平台運營情況。

集合標整改，各個平台「各顯神通」

所謂集合標，即指機構將平台的各資產組合打包，再面向單個或多個投資者銷售的一種投資標的。對平台來說，將資產打包發售能夠快速和更好地提高運營效率。另外對於借款項目期限普遍較長的平台，開發期限較為靈活和多樣的理財計劃，既能迎合了投資人喜好高流動性的心理，滿足各類流動性偏好的投資人，也能提昇平台的成交量。

但是，「集合標」因項目信息不透明，引起了監管層的注意。包括北京金融辦曾明確禁止集合標模式，以及廣東互金協會曾下發的《關於規範我會廣東省(不含深圳)網路借貸信息中介機構會員單位出借人之間債權轉讓業務的通知》(徵求意見稿)也明確了「債權不得打包轉讓，網貸平台應做好信息審核工作並充分披露信息」。

目前，網貸平台集合標整改有兩種方式：

1、就是全部下掉計劃類、集合類標的。改成散標發出來。

2、是換個辦法。將計劃類、集合類標，改成「預約投標工具」或「智能投標工具」。

第一種是符合監管要求的，但是極大的影響了用戶體驗，比如近日「人人聚財」就集合類、計劃類的定投寶產品全部下線，原持有這兩類標的投資人，切換直接持有原定投寶匹配的散標債權。

而第二種，就是將資金授權平台，自動匹配投標。在筆者看來，這實質與計劃標、集合標並無區別。

筆者認為，其實除了「去剛兌」、「集合標」還有很多都是可能影響用戶體驗的，比如銀行存管、風險信息提示等都可能影響用戶體驗。監管也是讓投資人去適應，也是行業教育的過程，平台目前還是應該盡量平衡兩者間關係，才能在這波整改大潮里逆流而上。

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