小康股份美國「造新能源車」 或借用金康生產資質落地國產？

（圖片來源：全景視覺）

經濟觀察網 記者 劉子東 賈天鈺在新能源汽車領域正進行大力布局的重慶小康工業集團股份有限公司（以下簡稱「小康股份」）將在美國舊金山宣布旗下一個新品牌的誕生，以此作為公司在該領域新的布局。經濟觀察網記者從小康股份獲悉，公司將於美國時間28日在矽谷舉行旗下SF MOTORS公司的全球首次發布會，並首次亮相公司團隊自主研發的智能電動汽車技術。

這個名為 SF MOTORS（以下簡稱「SF」）的公司儘管是小康股份的全資子公司，但其主要的基礎來自於對美國公司的收購。據悉其第一款產品將是一款SUV純電動汽車。

小康股份於1986年成立，它最初以產售電器簧和微車坐墊簧起家，21世紀初開始整車製造，目前是一家以發動機、新能源汽車及汽車整車為主營業務的汽車製造企業，旗下擁有東風小康汽車、小康汽車動力、瑞馳新能源汽車等產品。成立逾30年來，相繼實現了從摩托車到微車再到SUV的數輪主力產品轉換。在2016年6月上市一個月後，小康股份宣布由傳統車企的身份進軍新能源乘用車市場，新能源是小康股份在股市上最重要的「概念」。

小康股份的轉型在上市之前就已經開始實行，這個業務的拓展也同其他大型汽車集團相同——向乘用車和新能源汽車進行布局。2016年的6月，籌劃已久的小康股份通過上市風光580成功的實現了向乘用車轉型的轉變。這極大的提升了小康股份的利潤，改變了其依靠微車等利潤薄弱的產品作為汽車主業的現狀。

但小康股份還希望能在汽車行業有更多的作為。在2016年-2017年之間，小康股份一直將新能源汽車作為公司未來的發展——從目前的布局來看，小康股份的新能源汽車計劃分為兩步，其一是在原來的微車業務上發展電動物流車，這一塊已經在重慶進行了試驗，並開始向重點城市推廣。其二是乘用車板塊，其中高端電動乘用車的構建則是希望脫離出小康和風光這兩個品牌。

以收購實現「大躍進」發展

在2016年，小康股份以3000萬美金作為投入資金，在美國設立了SF MOTORS公司在美國矽谷正式成立，這家公司宣布從事智能電動汽車的設計、研發、生產、銷售等。但主要的發展模式還是以收購海外成熟資產為路線——2017年6月，SF Motors宣布以11000萬美元收購美國汽車解決方案集成供應商AM General公司的民用汽車工廠。

AMG公司成立於1903年，主要業務為車輛設計、生產和支持，在它發展歷史上最輝煌的成績是其曾連續多年生產民用悍馬H2車型和賓士R系列車型等品牌車型，但隨著悍馬的前景黯淡，該工廠近年來的發展也不順利。根據協議，SF Motors這次的收購包括與AMG民用汽車工廠相關的土地、廠房、工廠設備和配套設施等。

在這次收購的基礎上，SF Motors通過收購打造一個海外高端電動汽車的計劃開始有了雛形。

在收購完成之後，小康股份宣布將額外投入整改資金對AMG民用汽車工廠生產設備及工藝進行全新改造升級，用於生產其正在研發的高端電動車型。2017年11月，雙方交割已經正式完成。近期，SF MOTORS將按計劃啟動對AMG工廠的全新改造升級，用於量產其高端電動車產品。

小康股份高層認為，這將構建其在美國發展高端電動汽車的業務閉環，全面提升新車型的製造水平和產品品質，而這個「高端電動車品牌的建立，將使其獲取新能源汽車全球市場的競爭優勢。」 除了AM General公司之外，小康股份還就核心技術在美國繼續尋找合適的公司。

同樣是在2017年10月，SF MOTORS與美國當地的電動汽車電池系統研發設計公司InEVit簽署《合併協議》，以3300萬美元收購後者100%股權。據其官方介紹，InEVit稱其設計的電池模組系統，可大幅降低量產成本。此外，該公司創新研發的激光焊接技術可推動電池模組的快速製造，這項技術目前獲得了奧迪30萬歐元訂單。

此外，InEVit公司創始人正是特斯拉的聯合創始人兼首任CEO馬丁·艾伯哈德，收購完成後，馬丁·艾伯哈德本人及其團隊全部加入SF MOTORS。不過，SF MOTORS此前一直計劃收購美國的電動汽車動力系統公司AC Propulsion Inc（以下簡稱「ACP」），但在該計划進行了兩年之後，於今年3月份宣布計劃終止。小康股份發布的公告表示，該計劃終止是由於「匯率等方面的變化，使得最終的收購價格未能達成一致。

資料顯示，ACP是美國新能源汽車動力系統的先驅，主要從事電動汽車動力系統核心技術的開發。2006年，ACP將電動驅動技術授權給特斯拉TESLA，之後其在2008年與寶馬合作開發推出MINI-E純電動車，還曾與福田汽車、重慶長安、廣汽等車企在新能源汽車領域展開合作。」不過有業內人士猜測，該計劃終止可能與美國企業提高售價有關，但這一猜測並未能得到小康股份的回應。

資料顯示，SF Motors已在全球部署了3個研發設計中心，包括矽谷動力系統與智能駕駛研發中心（設有中國北京辦公室）、密歇根產品設計開發中心、中國重慶產品設計開發中心。規劃開發高端（C級）、中端（B級）電動汽車產品。C級車預計將於2019年6月達到可量產狀態，B級車型預計將於2019年1月達到可量產狀態。

海外孵化成流行？

值得一提的是，隨著中國新能源汽車進入發展的風口，近年來有不少中國資本通過海外設立公司進行資本運作或者是海外收購來發展電動車。其中比較有名的是樂視網創始人賈躍亭在國外設立的FF汽車，另外由寶馬中國前高管團隊在美國設立的FMC也比較引人關注。除了中國資本支持在美國設立新公司，在中國也比較流行在海外購買品牌或者資產，比如萬向這家國內最大的汽車零部件製造商收購了陷入破產危機的美國豪華電動汽車製造商菲斯科汽車公司。

美國媒體指出，許多在美國加州運營的附屬公司都與規模大得多的中國企業有著深厚的金融關係，中國市場的電動汽車需求不斷增長，但工程技術能力有限。小康股份表示，在中國，SF公司未來將使用小康股份全新投資建造的智能整車工廠和電驅動工廠，進行生產SF公司智能電動車型。但外界認為該公司將借用小康股份旗下的重慶金康新能源汽車有限公司（簡稱「金康新能源」）——金康新能源是國內第八個擁有新能源生產資質的企業。

2017年12月，小康股份宣布投資30億元進行新能源汽車的布局，涉及投資新建高性能電池項目、設立新能源子公司、設立新能源汽車產業基金、設立新能源股權投資基金等。在此之前，其進行了多輪融資操作。但小康內部人士表示，兩家公司的關係並非如此。金康公司未來的角色定位還有待進一步明晰化，並就此回復經濟觀察網記者稱「不再做更多闡釋和關聯聯想」。

目前，中國的新能源乘用車生產資質仍處於暫停審批之中，而從小康股份的布局來看，其在國內已經完成整車產能和電池等主要零部件的基本配套。儘管目前大部分採取「先美國後中國」策略的企業沒有明確具體的操作的方式，但SF無疑是「留了一手」。

未來，SF公司將在合適時機公開產品品牌名稱，從此前的表態來看，該公司將使用新品牌，而產品將緊扣公司此前定位的中高端市場。小康股份創始人、董事長張興海不久前公開表示，未來兩三年，小康股份將推出三款新能源汽車，價位分別在25萬元、40萬元、60萬元左右。這其中的高端車型被認為是來自SF。

值得一提的是，在中國大部分新創的造車公司將目標設定為，在全球（至少在中國）成為與特斯拉一樣的高端電動車品牌，在技術上等同或者超越該公司。在眾多的新創公司中，獲得來自特斯拉的高管，被認為是一個加分項。

在進行乘用車轉型之後，小康股份近兩年來業績增長比較迅速，而作為資本市場上「新能源汽車概念股」其交易也比較活躍。根據小康股份之前的公告，其預計在2017年可實現歸屬於上市公司股東的凈利潤盈利在70000萬元-73500萬元之間，同比上年增長的幅度範圍在36%-43%。利潤的增長主要來自於其乘用車銷量的提升，小康股份的財報顯示，其2017年度,公司SUV車型年銷售約19萬輛,占公司整車同期銷量約47%。

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