世茂凈利勁增五成，今年銷售目標1400億

世茂房地產控股有限公司（00813.HK，下稱世茂）3月27日發布2017年全年業績報告顯示，2017年銷售金額1007.7億元，首次晉級千億房企。2018年，世茂將銷售目標定為1400億元，在規模化的道路上快速邁進。

跨越千億

在剛剛過去的一個財年，世茂在規模上完成了質的飛躍，全面步入快速增長周期。全年營業額同比上升18.8%達704.3億元，銷售額同比大幅上漲47.9%，相比去年年中上調後的880億業績目標，完成率達114.5%。

同時，豐厚的土地儲備使今年的業績目標可期。年報顯示，截至2017年12月31日，世茂實現了在重點區域及核心城市群均有充足資源儲備的布局，貨值超8000億元。

上海濱江世茂大廈項目

世茂集團董事局副主席許世壇透露，今年的買地預算將比去年增多，預計權益後的買地金額將達到700億。據測算，世茂2018年可售貨值超過2335億元，按保守去化率60%估算，預計在年內有望實現銷售簽約1400億元。

為持續推動規模快速增長，世茂全新的管理架構激發團隊積極性。提拔九大區域總裁為地區董事長，對地區公司進行充分授權，地區公司全獨立核算，享受利潤及超額利潤分成，同時，以市場化運作促進地區公司同台競技。

利潤回款並重

一味沖規模而忽略利潤的狂飆突進模式顯然不是世茂的戰略重心，這家房企更關注的是如何有質量的增長。

回款率和利潤率是世茂較為看重的兩項指標。年報顯示，2017年世茂回款率達到80%，毛利率提升至30.4%，兩項指標均處於業內較高水平。在過去的一年中限價限貸等購房政策趨緊，世茂在部分熱點城市和熱銷項目上提升一次性付款及首付款比例來保障回款。

產品的溢價能力成為利潤提升的重要來源。年報顯示，世茂全年簽約面積606.2萬平方米，同比上升23.3%；簽約均價為每平方米人民幣16623元，同比上升20%。此前，克而瑞諮詢公布的2017年房企銷售均價排名中，世茂銷售均價位居第八。

許世壇表示，2018年世茂將發布天譽系、龍胤系兩個全新頂豪產品線。而隨著新產品線的發布，世茂旗下五大產品線也將持續提升產品溢價及營銷力，進一步拓寬現金流來源，加快周轉運營效率，有望樹立行業標杆。同時，許世壇還表示，2018年世茂將有76個項目採用標準產品線，產品線覆蓋率顯著提升至78%，提升產品溢價與銷售流速。

優秀的財務管控能力成為規模化房企利潤的必要保障。世茂融資成本實現2015年來的2連降，由2015年的6.9%降至2017年的5.3%，屬行業較低水平之一。

深圳世茂前海中心項目

此外，世茂凈負債率已連續6年維持在60%以下，為應對複雜的經濟和金融環境變化，後續持續發展奠定了堅實的基礎。

與股東共享企業發展紅利是世茂一貫的經營理念。全年股息為每股1港元，扣除去年的特別股息6港仙，同比上升42.9%，派息比例近三年都維持在30%-40%的較高水平。

「兩翼」發力

近年來諸多房企紛紛提出多元業務，世茂多元化的腳步顯然走在了大多數房企的前面。通過多年來的實踐，世茂在多元的基礎上聚焦酒店和商業。近年來，世茂提出「一體兩翼」戰略：「一體」是指具有匠心生產力的銷售型地產，而「兩翼」則是打造具有獨特影響力的商業地產和具有領先性競爭力的酒店地產。世茂在「兩翼」領域的發力正在逐漸加強。年報顯示，2017年世茂酒店和商業租金、其他收入較2016年同比上升23.1%（剔除同期北京財富時代和上海國際廣場裝修停業影響），助力企業持續並有質量地發展。

世茂深坑酒店項目

截至2017年末，世茂房地產自持酒店已開業的有18家，擁有客房數量超過6000間。去年，世茂與喜達屋資本成立了世茂喜達酒店集團，計劃4年內開業100家酒店，發展成為國際化的酒店集團。

在2018、2019年，世茂將有多個重量級酒店和商業項目陸續開業，包括上海世茂深坑洲際酒店、深圳世茂前海中心、上海濱江世茂大廈等，將為世茂帶來新一輪爆發增長驅動力。未來，隨著新酒店和優質商業項目的陸續開業，「兩翼」營收總量將會持續走高。

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