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30萬國人一夜無眠!孫宏斌分手樂視「謎團」揭開:虧了100多億,五條出路四條已堵死

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對於投樂視後悔不後悔這個問題,孫宏斌還是否定得很堅決 :「我的字典里沒有後悔。」

俺老孫去也。

——3月14日是白色情人節,孫宏斌跟樂視網的關係,卻在那天正式宣告了結束。當日晚間,孫宏斌宣布辭去樂視網董事長等職務的消息讓30多萬名股東徹底傻眼。

「(樂視網)股價暴漲暴跌,我(孫宏斌)背不起這個鍋。」

——3月25日下午,孫宏斌在接受多家財經媒體採訪時首次袒露他作出這一抉擇的初衷。

對比2017年初剛接手樂視時的意氣風發,這一次孫宏斌承認對於樂視的投資是失敗了,在撇去了牽手時的浪漫情愫之後,孫宏斌也終於可以跟大家講講樂視網現如今的真實情況。

孫宏斌為何從樂視辭職?

樂視網復牌經歷11個跌停後,2月14日起突然大幅反彈,期間總有一些消息傳出,比如,賈躍亭的融資到位,工廠要開工了,在國內要買地了。

據此前報道,2月9日,此時距離樂視網開板才剛剛2個交易日,樂視網股東就從18.5萬人上升至33.6萬人,增加了15.1萬人!

由於2月8日、9日這兩天樂視網累計換手率高達46.68%,這意味著此時33.6萬股東當中,絕大部分已經是新股東,而之前被套的股東已經大量套現離場——尤其是那些手握巨量籌碼的機構,套現的速度更快、更堅決。

一圖看懂博樂視網反彈時散戶的心態

「機構投資者都走了,剩下的就是散戶在炒,遊資在炒,挺要命的」,25日下午,孫宏斌面對媒體時表示,「樂視網現在已經就成一隻典型的妖股」,他以自己一個朋友也殺入買了樂視網股票為例稱,「機構投資者為什麼跑掉?(樂視網)虧了100多億嘛!(散戶)聽到消息就衝進去,風險太大了。」

「投資(買股票)得動腦子,(你不能)聽到消息就衝進去,老賈的汽車成不成功跟樂視網有半毛錢關係!」孫宏斌說,樂視網的風險,上市公司發了很多提示公告,已經說得很清楚了,但很多投資者就是不看,或者只往對自己有利的那方面解讀,虧損了就來罵人。

從這個層面上看,為了避免市場上有人利用他個人和融創的信用背書來炒作樂視股價,是孫宏斌選擇辭任董事長的最主要原因。

孫宏斌說,自己辭去樂視網職務,初衷是對散戶投資者、小股東負責任,出來提示排「雷」。

孫宏斌現在最想對樂視投資者說的話是,「如果掙錢了,祝賀你;如果虧錢了,跟我沒關係,別罵我」,「我還想罵人呢。(辭去樂視職務)以後你罵我一句,我罵你10句!(因為)我虧得比你多。」當然,這也是為了與上市公司切割。

公開資料顯示,2017年1月,孫宏斌旗下的融創中國150億元投資樂視網、樂視影業和樂視致新分別8.61%、15%和33.4959%的股權,他本人則於當年7月21日當選樂視網董事長。

據第一財經不完全統計,連同融創為樂視提供的擔保,孫宏斌合計向「樂視系」投入的資金總額接近200億。

樂視的「麻煩」和出路

在被問及樂視目前最大的困難是什麼時,孫宏斌表示主要還是錢,缺錢:「極度缺乏資金,已經資不抵債,現在樂視網有75億債權,今年很多要到期,很多都是樂視網非上市體系對上市公司的欠款。此外,版權攤銷、利息每年就有20多億,怎麼做都很困難,賺的錢根本不夠覆蓋利息和債務。現金流也沒有,利潤也沒有。」

根據樂視網披露的2017年業績快報顯示,樂視網去年營業總收入74.63億元,較2016年同期下降66.06%;歸屬於上市公司股東的凈利潤虧損116億元,較2016年同期減少2192.53%;基本每股收益為-2.9146元,比2016年同期減少2151.09%。

而截至上周五(23日)收盤,樂視網市值203億元,但在孫宏斌看來,目前的樂視因為債務和經營的困境,真實價值幾乎為零,甚至為負。「我們已經將該項投資歸零了。」

解決現在的困難,就要讓錢進來。團隊窮盡了所有的辦法,總共有5條路。

但是兩條走不通:比如定向增發增資,引入新的股東,但是受樂視網2017年虧損的影響,按《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法》規定,需要連續2年盈利才能做,現在也做不了。

孫宏斌表示現在的樂視只剩下三條路:

第一,破產重整。這不影響上市地位,而且是成熟方案。但是這需要監管層、北京政府、法院三方支持;

第二,是賣資產還債,維持上市地位,但是現在沒有資產可賣,如果後面還虧損,最後的結果可能還是退市;

第三,最後是退市,退市我也不想看到。退市不退市我說了不算,而是依據創業板的退市規則,而現在樂視網情況,很有可能凈資產為負,有極大的退市風險。

在採訪中,孫宏斌反覆強調,退市是自己不願意看到的:

「我相信任何一個股東都不希望它退市。如果破產重整能成功,就有解了,有可能就有其他戰略、機構投資者進來了。因為《破產法》規定,債權高於股權。但是這個需要監管層、北京政府、法院三方支持。如果這也成功不了,那樂視網很有可能走到投資者都不願面對的局面——就是退市。」

據報道,孫宏斌認為破產重整成為目前樂視網解決目前困境最好的方式,但要成功破產重整並不容易。

上海一家律所的證券律師表示,破產重整並非股東層面發起便可以進入執行階段,上市公司的破產除了需要債權人達成一致協議外,更需要法院的審批通過才能執行,「破產重整涉及監管部門太多,能否獲得全部支持是個很大疑問」。

這意味著,即使孫宏斌個人願意樂視網破產重整,但若其它債權方不願意,甚至即使各方達成協議,法院未通過,依然難以執行。況且,隨著目前樂視網股東數量的快速增加,還涉及到其它更多方面的因素。

至於退市,樂視網沒有遭到證監會立案調查,業績也僅僅虧損一年,目前尚無退市可能,除非自己主動申請退市。

對投資樂視的反思

2018年1月,樂視網召開投資者說明會,孫宏斌已不再意氣風發:「做生意總是有賺有賠,做任何事情都有風險」。並承認之前存在錯判,表示:人有時候要敢叫日月換新天,有時候也要願賭服輸。

那麼這一次,孫宏斌又有什麼新的感悟呢?總結稱有下面幾個失誤:

一是對於公司價值的判斷有誤,當初高估了它的真實價值;

二是對於公司的財務狀況也缺乏充分認識,當初以為關聯方的資金可以收回來的,但卻未能收回;

三是對團隊的判斷也不足,雖然賈躍亭拉來許多牛人,但沒有形成一個合力。

但對於賈躍亭,孫宏斌依舊保持著善意的評價,稱「他企業家精神值得稱道,但到現在個人信用已經徹底沒有了。另外,他對公司估值的判斷一直有誤,公司的價值沒有他評估的那麼高,不應該給那麼高的估值。」

對於融創的投資者,孫宏斌透露出真誠的「認錯」態度。「投資是有問題的,融創該虧的虧了,我們會總結經驗教訓。我們過去也有併購失敗的,但也很多成功的案例。做生意有輸有贏很正常。」

而從樂視抽身之後,孫宏斌的注意力又會投向哪裡?

對此,孫宏斌表示,樂視影業要融資,包括樂視網能幫助的還會幫,有13個文旅城要建設,如果都建完,融創在文旅板塊裡面也算是龍頭企業。另外,地產行業的機會還在併購上,好的機會都還會關注。


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