李嘉誠的三兒子

前幾天，90歲的「超人」李嘉誠正式宣布退休了，商業帝國由長子李澤鉅接掌。都知道李嘉誠由兩個兒子，長子之外，還有次子李澤楷。與大哥30年儲君最終繼位不同，小弟李澤楷很早就在父親的贊助下另起爐灶，事業也做的風生水起。

從傳承布局來看，李嘉誠立嫡以長，讓大兒子接班，遵循古法，並不意外。李嘉誠高明之處在於未雨綢繆，提前30年布局，最終讓老大順利接班、讓帝國平穩過渡，老二另闢蹊徑、成績也是斐然。

但老大老二都是兒子，手心手背都是肉，巨大帝國遺產，未來何去何從，卻非易事。雖長子接班，並不意味著將來資產都歸長子繼承，否則對次子太不公平。

現李嘉誠在世，自能掌控大局，但若不事先規劃，若日後李嘉誠西去，誰能確保兄弟不鬩於牆？一旦兩兄弟繼承分家，百年帝國可能頃刻分崩離析。

隱憂之下，李嘉誠有了第三個兒子：李嘉誠家族信託。

李嘉誠把家族資產裝入家族信託，而且是不可撤銷的任意酌情信託（irrevocable discretionary trust），也可以稱為全權信託，這種信託隔離屬性特強。

家族資產一旦裝入該信託，財產權利就發生了轉移，不再是李嘉誠的財產，以後也就沒有繼承的顧慮了。

當然，李嘉誠家族資產太過龐大，一個信託還裝不下，於是李嘉誠設立了四個家族信託（全權信託），並把長江、和記旗下累計22家上市公司的資產分開、系統裝入信託。分開裝入還有一個好處，就是既做到了財產隔離，也能做到彼此獨立，任何一個信託出現問題，也不會影響到其他信託的財產安全。

把資產轉入信託以後，資產法律權利（佔有、使用、處分等）就歸屬於受託人，資產的衡平權利（受益）歸屬於家族成員，資產從委託人處進行隔離的法律效果已經實現了。但這些龐大家族資產該由誰打理？誰來負責讓資產保值增值？

眾所周知，李嘉誠一家父子三人都是投資天才，讓別人打理還不如自己干。於是李嘉誠和兩個兒子自己設立並去全資控股作為受託人的信託公司，股權比例各1/3，次子李澤楷也赫然在列。

通過搭建家族信託架構，超人李嘉誠實現自己家族萬億資產的華麗轉身，家族信託頂層架構之下，意味著一系列的法律、稅務的顛覆性重構。

概括一下，李嘉誠拿自己萬億身家設立了家族信託，然後拉兩兒子一起為這個信託打工，李嘉誠百年之後，兩兒子依然還是打工的，拿不走信託裡面的萬億家產。但兩兒子也不是白乾的，因為他們是家族信託的受益人。不要吵，不要鬧，好好乾，把家族事業發揚光大，世世代代傳承下去，最終受益的還是他們自己和子孫後代。

李超人畢其功於一役，才有了這個完美的家族信託，喜悅之情猶如晚年得子，說是三兒子，也是恰如其分滴！

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「婚姻家庭與資本市場」

出品的原創欄目

作者丨高明月律師

北京觀韜中茂（上海）律師事務所

編輯&製圖丨劉雪菲

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