西方家族告訴中國「繼承者們」：如何富過三代？
▲米宅海外提醒：本音頻大小16.7MB
去年的3月20號，美國億萬富豪戴維·洛克菲勒去世，享年101歲。
對中國人來說，「富不過三代」似乎是一個永遠無法打破的魔咒，而洛克菲勒家族從發家至今已經綿延6代，至今尚未出現明顯衰敗跡象。
改革開放40年來，中國的高凈值人群總量持續增長，第一代創業者陸續進入財富和事業傳承的窗口期，家族財富管理與傳承問題也日益凸顯。
美國財富6代有序傳承的洛克菲勒家族傳奇至今仍被世界各國富豪所敬佩。
而我國發展市場經濟時間不長，且中國的儒家傳統觀念則多是「道德傳家十代以上，耕讀傳家次之，詩書傳家又次之，富貴傳家不過三代」。
當中國豪門兒媳、女婿爭產官司的宮斗大劇頻頻上演；
當近來加拿大逐漸關閉了中國富人移民的大門；
當兩會後房產稅呼之欲出，中國的遺產稅又提上議程；
當海外投資置業受到國家的嚴格管控；
當中國企業「創一代」已無力支撐大局，繼承者卻被外媒貼上「秦二世」「富二代「的標籤...
在越來越多中國高凈值人群井噴式增長的今天，尤其是改革開放後的「創一代」企業家們，都將面臨家族財富的傳承問題，並且迫在眉睫。
1
中國家族財富傳承現狀
1
創富容易守富難
據胡潤百富2018年發布的百富榜統計，中國每周增加4位十億美金富豪。
2017年華人十億美金富豪有870人，新增216人，佔據榜單的32%，比去年增加3個百分點，高於華人佔世界人口的比例。
大中華區的810位華人富豪中，中國大陸688人，香港地區80人，台灣地區42人。
這些中國的億萬富豪大多起家於上世紀80年代，平均年齡是57歲，他們已經慢慢步入了中老年退休階段。
據統計，未來5年將有總財富約4.84萬億美元的亞洲超高凈值家庭出現大規模財富繼承潮，約三分之一的財富將移交到下一代手中。
然而，與創富相比，守富顯然是更加困難也更複雜的事情。
2
中國私人財富傳承時代已經到來
中國私人財富正規模化快速崛起。據招商銀行—貝恩公司《2017年中國私人財富報告》數據顯示：
2016年中國個人持有的可投資資產總體規模已達到165萬億元，2017年已達到188萬億元，其中家族企業佔比超過70%。
如今中國的高凈值人群大部分都是第一代的財富創造者，他們是從近40年來的改革開放中發家崛起的。
但是一個嚴峻的事實是，我國高凈值人群年齡結構偏老齡化。
我國高凈值人群年齡基本上都超過40歲，超高凈值人群大部分在50歲以上，相當一部分人年齡已超過60歲。
2014—2015年，我國超高凈值人群50歲以上的佔比高達58%，其中，60歲以上的佔比達到17%。
根據數據顯示，高凈值人群資產規模也與年齡成正比，資產規模越大的高凈值人群，其平均年齡也越大。
未來20年將是中國私人財富傳承的密集井噴期。
一方面，改革進入深水期帶來的新機遇將繼續催生新一代創富大佬；
另一方面，未來將會產生大量繼承第一代創富者財產的富二代、富三代，中國富豪們的個人財富逐漸演進為家族財富。
據胡潤研究院統計，在2017年中國人的海外置業總需求中，中國人海外置業新增需求增長了2832.7億，比去年同期增長超過了一倍。
那為什麼現在越來越多的中國高收入人群要選擇海外置業來進行自己的資產配置？
分散風險和子女教育是中國高凈值人群近年來選擇海外資產配置的最主要原因。
3
中國"繼承者們"的三大問題
前幾日長期居於全球華人首富地位的李嘉誠在自己90歲生日臨近的時候宣布，自己將在2018年5月10日退休，其子李澤鉅將出任長江和記實業主席。
長和：李嘉誠與其子李澤鉅
李嘉誠把長和系全部資產交由長子李澤鉅負責，並用大筆資金支持幼子李澤楷發展其業務，長和系正式進入李澤鉅時代。
雖然李澤鉅已經輔佐李嘉誠30多年，不過外界仍然擔心李澤鉅接班後將帶領長和系商業帝國走向何方。
這當然不是個例，在胡潤百富榜中，僅有31位中國富豪年齡低於50歲。越是排名靠前的富豪，年齡低於50歲的越少。
這些富豪已經逐漸將手中的事業和財富交送到自己的直系子女手中。
碧桂園：楊國強與其女楊惠妍
萬達：王健林與其子王思聰
娃哈哈：宗慶後與其女宗馥莉
比起「創一代」，「富二代」們普遍在閱歷、經驗、才幹、意志等方面都遜色不少。
一旦龐大的財富帝國傳向下一代，僅企業運營的壓力就能壓垮一部分有責任感但能力不足者；
而對於部分責任感缺失的「富二代」，唾手可得的巨額財富更像是一劑毒藥，催生出許多敗家子。
目前來看，這些繼承者們主要有三個問題：
1、教育培養問題。
繼承者各方面能力達到「創一代」的期望值，目前還是個未知數；
部分財富家庭的子女過度的物質享受，習慣了花天酒地，成為了廢材；
還有部分接班人，對繼承接管家族企業毫無興趣。
如匯源集團董事長朱新禮的兒子朱勝華，只在家族企業上了一年班，就改去打高爾夫，放棄接班。
據調查，有將近半數的中國繼承者並不願意接管家族企業，或者不願再走父輩的老路。
2、經營和管理能力。
家族企業的傳承，必然是一代難過一代。
從全球來看，一些家族企業在傳承的過程中，股權不斷稀釋，管理層持股和控制權不斷增加。
同樣，中國的家族企業的管理所有權和經營權到第二代接班時，還會被大量掌控；
但是到第三代繼承時，經營權和所有權會進一步分離，職業經理人的出現會分走一部分經營權。
這將是未來的趨勢，也是中國家族企業未來面臨的最大挑戰。
3、無以為繼問題。
受過去計劃生育政策的影響，縱觀中國各大富豪家族，很大一部分富豪只有一個孩子。
因此，很多財富家族企業選擇接管候選人偏少，繼承者可能缺乏足夠的經驗和能力，而中國的「創一代」又不願意像日本豐田、松下那樣選擇女婿作為接班人。
中國商人更願意把企業作為一個血緣家族的附屬品，而日本更多把家庭看作是企業共同體，而家族成員僅僅是這個共同體的附屬品。
這就使無以為繼成為一種中國家族企業傳承經常遇到的難題。
2
西方家族的財富傳承密碼
自上世紀世紀以來，「洛克菲勒」似乎就是美國財富和權力的象徵。
「富不過三代」的這個對中國家族的財富傳承魔咒似乎對西方家族無效。
洛克菲勒家族發家崛起至今已經傳承6代，不僅每代繼承者都成就了自己的商界傳奇，而且從未引發過較大的家族內鬥。
洛克菲勒曾說過：「我們的命運由我們的行動決定，而絕非完全由我們的出身決定。享有特權而無力量的人是廢物，受過教育而無影響的人是一堆一文不值的垃圾。」
洛克菲勒家族財富6代傳承的傳奇是否是因為洛克菲勒家族藉助一種獨特的力量而產生巨大影響?
那最重要的是這種力量究竟來自哪裡?
這種力量是藉助家族辦公室、家族財富信託與家族慈善事業而產生的持續的、全球性的家族影響。
1
全能管家——外腦式家族辦公室
最能體現洛克菲勒家族穩固傳承精髓的是其外腦式的家族辦公室。
外腦式家族辦公室(Family Office)是一種藉助外腦方式來推動家族企業傳承的有效形式。
家族辦公室是億萬富豪的「全能管家」，一個優秀的家族辦公室的功能，類似財富人士的核心幕僚群，完全站在客戶的立場，有效管理客戶的多種需求：
1.投資功能。家族辦公室扮演金融市場買方的角色，家族辦公室可以從整體上對家族財富進行集中化管理。
一方面，將資金配置於股票、債券、固定收益產品、PE、VC、對沖基金、大宗商品、房地產、藝術品等多個資產類別中，進行中長期投資，類似於機構投資者。
另一方面，將分布於多家銀行、證券公司、保險公司、信託公司的金融資產彙集到一張跨境財務報表中，進行財務的風險管理、稅務籌劃、信貸管理、外匯管理、資產投資等優化配置。
2.服務職能。家族辦公室可承擔移民、旅行與婚喪嫁娶等組織籌辦責任，還包括檔案管理、禮賓服務、管家服務、子女教育、安保服務等家族日常事務。
洛克菲勒家族辦公室是老約翰與他最得力的助手蓋茨所創建。最初這個團隊包括蓋茨以及小約翰，由蓋茨全權負責。
它為人所知的名字叫「Rockefeller Family & Associates」，又被稱為「5600房間」。
這個外腦式家族辦公室是整個家族運行的中樞，150多年以來，它為洛克菲勒家族提供了投資、法律、會計、家族事務以及慈善等幾乎所有服務。
「全能管家」家族辦公室以第三方的視角介入家族事務，以一種旁觀者清的理性來解決各種當局者迷的問題。
2
家族信託=風險隔離+財富傳承
洛克菲勒家族懂得「放棄所有權，保有控制權」，因此，他們建立起一個商業帝國，並讓自己的財富6代傳承。
使用家族信託作為家族財富防火牆的手段，已被西方相當一部分高凈值人群所了解。
之所以西方眾多家族企業選擇這一方式，當然與其獨特的優勢有很大關係。
其最大功能即鎖定家族企業財富，整個家族企業財富的傳承不會受外界干擾。
家族信託機制使家族遺產維持為一個整體，可以發揮規模優勢，獲得更好的經濟效益。
1.個性化強。家族信託是可以定製的、服務於特殊目的、能夠為高凈值人士提供個性化需求的產品。
個性化定製既能最大程度滿足委託人的心愿，有效保障受益人的財富安全，也能約束受益人的財產繼承權利。
委託人可以自由選擇財產受益人，同時決定受益人繼承財產的形式、期限、額度。
2.保障性高。信託機構必須對委託人的信託計劃嚴格保密，受益份額及資產配置不用向公眾公開。
例如美國的羅斯柴爾德家族，沒人可以弄清這個家族真正有多少財富。據說，世界首富的財富也不及其家族財富的冰山一角。
而另一個美國大家族肯尼迪家族財富的傳承也是以信託基金的方式運營的。
直到約翰·肯尼迪就任美國總統後，他個人在家族信託中的受益份額才首次向美國民眾公示。
3.私密性高。家族信託可以防止下一代在得知家族財富金額後不思進取、揮霍財富。
在委託人子女年滿25歲之前，除非委託人自己告知其子女相關事宜，否則受託人都有保密義務，在委託人子女年滿25歲前，不能告知其信託的存在。
3
傳富密匙——慈善
家族財富中適當比例的慈善安排，對家族企業的價值觀、信譽度大有裨益。
而洛克菲勒家族就是以其慈善捐助為一種家族財富保護策略。
談及慈善對於家族財富的保護作用，就不得不談到遺產稅。
多數歐美國家都徵收遺產稅，這些家族企業的億萬財富交過遺產稅，通常就要縮水一半以上。
尤其是美國稅法有一條規定：遺產受益人必須在繼承遺產前先繳納遺產稅。
好在美國還出台了捐款抵稅制，這就充分體現了慈善對於財富保護的作用。
就以美國為例，1917年，美國國會通過法案，規定可用捐款或實物捐贈抵稅，所得稅可抵稅部分最高達15％。
目前，美國個人所得稅的可抵稅比例維持在50％。
捐款抵稅制既能提高家族名望，還能避免巨額遺產稅。
因此，為了規避遺產稅制對家族財產的分割，歐美國家的大家族通常都會將家族財富轉入私人控制的福利基金會，這樣就可以規避巨額遺產稅分割家族財產。
福利基金會名義上是公益性質，但每年最低只需要捐出總額5%的資金用於公益慈善事業，就能保證基金會名下的所有財富始終受這個家族的繼承人控制。
4
傳富利器——高額壽險
在普通人眼中，保險可能只是被視為轉移風險的工具，而在西方高凈值人群看來，保險卻是傳承家族財富的利器。
大額保單一直都是現代各大家族富豪們鍾愛的金融保值工具之一。
世界吉尼斯紀錄也曾公布過一項「史上最貴」人壽保單——投保人死後其保單受益人可獲高達2.01億美元的保險金，據媒體報道買家為一名不願透露姓名的美國矽谷富豪。
那為什麼高額壽險在美國受歡迎呢？因為美國徵收遺產稅。
美國的遺產稅最高稅率達到50％以上，但是據美國稅務局Publication 554 TaxGuide for Seniors規定：
以被保險人死亡為標準的的人壽保險所得理賠金，不屬於受益人應納稅所得，不用繳納美國聯邦所得稅。
因此，高額壽險將「創造財富——守護財富——傳承財富」完美結合，是當今西方家族不可或缺的財富傳承利器。
中國繼承者們何以富過三代？
中國「創一代」的發家神話是不可複製的，他們屬於那個改革開放初期的下海時代。現在不管繼承者們怎樣模仿，都不可能擁有父親的那樣的超強能力。
中國的繼承者們，註定只是他們自己走自己的路，開闢屬於自己的新天地。
其實繼承的本身也是一個關於「創新」的問題，也就相當於一次新的創業。
因此，中國的富豪家族的「創一代」們和「繼承者」們，要想富過三代，請忘記白手起家的財富神話，學學西方家族財富的傳承密碼。
米宅海外歷史文章推薦：
END
TAG:米宅海外 |