這場IPO的直播被「彈幕」霸屏了！乾杯，B站成功在美國IPO上市，融資額達4.83億美元

3月27日晚9:30（北京時間），二次元起家的B站（bilibili）在美國納斯達克敲鐘。

在上海公司總部的樓下，兩塊大屏幕在直播這場歷經8年之後、終於進行的IPO儀式。和其他公司不同，直播的屏幕上充滿了各種「乾杯」、「賀電」……的彈幕。

有意思的是，這次IPO，B站的內容創作主力——不少up主出現在IPO現場?>

此次IPO上市，B站每股發行價為11.50美元，共計發行4200萬股ADS，融資額高達4.83億美元,交易代碼為「BILI」。

根據公開信息，B站此次美國上市的承銷商為摩根史丹利、美銀美林和摩根大通。B站已授予承銷商超額配股權，允許承銷商自最終招股說明書的日期起30天內可以購買不超過630萬股ADS作為超額配售。

招股書顯示，B站2017年總收入為24.68億元人民幣，基於非美國通用會計準則(Non-GAAP)的年凈虧損為1.01億元人民幣。近兩年來，B站收入實現快速增長，2017年同比上年增長372%，2016年同比上年增長299%。

儘管上市前有過融資，但B站依然保持獨立發展的空間。在股權結構上，董事長兼CEO陳睿持股21.5%，為第一大股東；創始人兼總裁徐逸占股13.1%；副董事長兼COO李旎占股3.8%。同時，基於AB股的安排，管理團隊的投票權超過80%。

IPO敲鐘之前，董事長兼CEO陳睿接受媒體採訪，他說，此次融資將主要用於三部分：一部分用於技術研發，一部分用於內容生態的長期投入，第三是吸引一流人才，比如人工智慧、很高技術造詣的人，高層次的內容策劃和運營人才。

此外，陳睿還回答了很多犀利的問題，比如國外資本的反應、對內容監管的看法、對短視頻和內容的觀點……

陳睿說，之前一直很擔心美國投資者看不懂bilibili，因為bilibili是有中國特色，但結果發現美國投資者很容易理解。

美國投資者對bilibili的理解可以概括為2個詞：一是unique特別，二是Future未來，都認為bilibili是增長潛力大的模型，「這是我在美國跑了一圈最大的感受。」陳睿說。

實際上，美國投資者越來越看好美國之外、中國的互聯網發展。

陳睿說，跟美國投資者溝通，比想像中容易得多。

美國投資人對動畫很熟悉，無論是美國自己的動畫，還是日本動畫的認識，都挺清楚的。

「這次，我沒有跑很多地方路演，只有美國和香港，但認購超過10多倍。海外市場的反應，也堅定了我們的信心，bilibili模式是正確的。「陳睿說。

此次bilibili從發出IPO消息，到登陸美國資本市場，只有很短的時間，而且整個過程都很低調。

「很多朋友說，我是佛系創業的人，在bilibili時沒有很多商業需求。」陳睿說，但路演過程，投資者的反應超出預期。「海外對bilibili的反響很積極，他們很喜歡這種模式，他們會做很多調研，發現我們用戶非常喜歡我們這個平台，不僅僅是數據的鏈接，更是情感的鏈接。」……

「佛系創業者，也要上市，不看股價就行。」陳睿說，趕快IPO上市，就是想著上市後趕快回去幹活，「我的想法很簡單，就是到了一個階段，就做這個階段的事情，比如bilibili需要更大的平台、知名度、品牌等。」

不過，今年很多互聯網公司都表態想回A股。對此，陳睿說，bilibili的90％都在大陸，最好的選擇是，用戶在哪裡就在哪裡上市。只是因為各種各樣的問題，海外上市效率更高一點，時間會短一點。

"選擇在海外上市，都是退而求其次的選擇。回A股，如果制度許可，我相信所有互聯網公司都願意回A股。"

bilibili的招股文件顯示，2017年遊戲收入佔總收入的比例高達83.4%，90%的遊戲玩家直接來自bilibili社區用戶。

「很多人看到我們遊戲收入佔比這麼高，都以為bilibili是假的視頻網站。」陳睿說，其實bilibili的商業模式，是基於用戶群需求的一個模式，如果用戶喜歡遊戲，bilibili就推薦遊戲；如果用戶喜歡遊戲周邊，bilibili就推薦用戶遊戲周邊；如果喜歡看life show，bilibili就提供life show服務。

bilibili不是遊戲公司，如果是遊戲公司，那公司會有各種流量、資源等就是為了引導用戶玩遊戲。但是，bilibili的邏輯是，用戶需要什麼，bilibili就是提供什麼。「我們是提供自己平台用戶需求解決方案的公司。」

遊戲跟其他業務拉差很大，陳睿解釋說，因為bilibili的直播和廣告的商業化業務都很初期，相對而言，遊戲進入比較早，商業化相對成熟，其他業務商業化比較慢，比如，廣告商業化，今年才會多一點。

到目前為止，bilibili沒有一個視頻有貼片廣告。100%沒有前貼片廣告，「不是我不想做商業化，如果不商業化，就不應該有一家公司，就不應該上市。我反對以傷害用戶體驗來商業化的行為，任何傷害用戶體驗的舉措，都是傷害公司模式、行業發展的。」陳睿說。

至於未來，遊戲仍將是主要收入佔比。現在年輕人，最普遍的娛樂仍然是遊戲，直播、廣告、周邊銷售，未來起來會很快，加起來應該會超過遊戲。

3月22日，也就是bilibili上市前幾天，國家新聞出版廣電總局下發特急文件，要求「堅決禁止非法抓取、剪拼改編視頻節目的行為」，其中被點名的行為包括重新剪輯、重新配音、重配字幕、篡改願意、以及歪曲、惡搞、醜化經典文藝作品。

對於這個「特急文件」，不少人覺得對bilibili影響很大。

「上周，我在美國，很多朋友問我，相關規定對所謂的惡搞經典影視，怎麼看？」陳睿說，「我看了文件，也諮詢了專業人士，我覺得文件主要說了兩件事：一是不能歪曲醜化經典作品；二是打擊盜版，尤其是那些打著創作的名義盜版內容。實際上，我們平台的態度，跟政府態度是一樣的。」

陳睿說，bilibili已經8年了，從一個業餘的社團，發展證照齊全的公司，中國也是希望中國內容平台起來。

中國內容平台起來的速度，比全球其他國家要快，中國網路劇起來，甚至超過電視台發展。

「我們一直很支持創作者的權力，我們超過一半多的內容，都是up主的自製或原創內容。屁股在哪兒，腦袋就在哪兒。」陳睿說，創作者的權力，比如版權，bilibili都很尊重。而且隨著互聯網的規範化，bilibili也在調整，包括幫助up主維權等。

中國的視頻行業發展如火如荼，從最初的優酷土豆，到愛奇藝、bilibili，以及最近興起的抖音、快手、火山小視頻。新興的短視頻，和bilibili是怎樣的關係？

陳睿說：

bilibili和抖音、快手、火山小視頻的關係，應該是吃薯片和吃麵條的關係，不同場景下。視頻不是產品，而是一種能力。bilibili的小視頻，很多up主也很喜歡用，跟用戶互動。我覺得，未來，抖音可能視頻變長，bilibili的視頻，也可能會變短。

內容的投入，是長期的。互聯網擴寬了內容的種類，和內容，這個品類會長期存在，會健康發展。

用戶創造內容，大家認為做不長，是因為內容基於生態的模式，要養。陳睿說，就像種花，不是兩三個月就能開花，而是需要鬆土、澆花等，到第二年、第三年，才能看到花開，靜待花開。

內容平台模型的關鍵是，要有鼓勵創作的機制，一開始會很慢，需要幾個年時間，但是一旦建成，就是一個健康的模式，有很多驚喜。「我上我們網站，看到很多up主的視頻，以為是在看別人家的網站。」

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