2018蜂巢雲新加坡站：蠻子比特的數字資產投資邏輯

3月25日，2018蜂巢雲全球區塊鏈技術應用峰會在新加坡正式召開。出席本次峰會的包括「中國天使投資第一人」薛蠻子、優勢資本吳克忠、著名經濟學家金岩石、前英諾天使基金創始合伙人張春暉、天使會陳維偉等知名大佬。

由薛蠻子老師作為創始人的「蠻子比特」項目，在此次峰會中進行了首次亮點，其聯合創始人鄭娜女士對「蠻子比特的數字資產投資邏輯」進行了具體介紹。

以下是演講原文：

大家好，今天跟大家分享的項目是「蠻子比特」，對，就是薛蠻子老師的蠻子。

自從2017年年初以來，以比特幣為首的數字貨幣以及ICO市場點燃了整個市場巨大的財富效應，到2018年幾乎到了逢人必談區塊鏈的地步。

儘管加密數字資產是未來的趨勢，但我們也不得不承認，目前的市場還處於初級階段，在火爆的行情背後，潛藏著不少市場亂象，比如，參與者普遍缺乏理性，盲目追漲殺跌；各種代投機構的存在，使得投資者和項目方都承擔著較高的信任成本；大量的空氣幣、營銷幣更是攪亂著市場，借著對技術和人性的把握，正在上演劣幣驅逐良幣的戲碼等等

所以，今年年初開始短短不到三個月的熊市的到來，就讓很多問題暴露了出來，這些是摘自各大媒體近一個月所報道的文章的標題，其中包括說，「90%的ICO項目破發」，「90%炒幣者虧錢成為韭菜」，「GitHub上超過90%的項目不再活躍」。

很多人拿這一波數字貨幣的瘋狂，與歷史上的「鬱金香泡沫」、「互聯網泡沫」做類比。正如美國傳奇投機人物，傑西·利弗摩爾在他的經典著作《股票大作手回憶錄》中寫道，「在華爾街，根本沒什麼新鮮事，投機是人類的天性，股市上的事，今天發生的，過去也必然發生過，而且將來也肯定會再次發生。」

諮詢公司Gartner的研究也發現，所有新興技術都會經歷一輪爆炒暴跌，再回歸理性的過程。這種爆炒暴跌的非理性，所導致的劣幣驅逐良幣，對行業是一種傷害，對整個社會也是一種資源浪費。

所以，不管幣圈也好、鏈圈也好，要讓區塊鏈技術和整個行業良性的發展，就需要保護各方的利益。讓有潛力的創業項目能更快地獲得融資；讓投資人真正享受到數字資產所帶來的紅利。所以說，一個真正良性發展的行業和市場，就一定不是以零和博弈為主的，而是以共享產業增長紅利為主的。

因此，以薛老師為代表的專業投資人，在整個市場其實扮演了一個非常重要的角色，那就是通過專業的資產管理能力，優化整個社會的資源配置，讓資源流向更有效率、更有產出的的地方。投資畢竟是一個非常專業的活，在成熟市場，往往專業投資者才是市場主力；而普通投資者更傾向於把資金交給專業管理人進行打理。

區塊鏈技術和數字資產管理，其實有很好的結合，我們可以從兩個維度來說，第一個最直接的就是設立各類投資於區塊鏈上數字資產的投資基金；第二個就是用區塊鏈技術來改造傳統基金管理的模式，使得整個過程更加透明，一方面改善目前市場上代投的亂象，另一方面提高傳統基金管理的效率，降低成立和運行一個基金所需的時間和資金成本。

所以，蠻子比特想要做的事情就是，基於區塊鏈技術為數字資產投資，搭建一個完整的生態平台，為基金管理人發行和管理各類行數字資產基金提供一站式的解決方案；為投資高手提供一個分享、展示及價值實現的平台；為投資大眾提供一個簡單、安全、低門檻的數字資產投資平台。

整個蠻子比特的業務邏輯就是這張圖。包含底層協議、工具，以及上面所承載的業務平台。

底下列舉了部分底層的功能模塊。從左到右分別是：

底層協議、智能合約及組件，平台底層為不同類型基金的資金募集、投資鎖定、智能分紅等等行為創建不用的智能合約模板；

交易層面，對接多個交易所API，支持管理人可使用一個賬號操作多個交易所的數字資產交易；支持用戶用一個賬號進行多錢包管理；

數據存儲系統能保證交易數據、用戶信息等的安全，保障投資記錄等數據真實可靠，不可篡改。

為了控制交易風險，投資者可以定義不同基金凈值的預警線以及止盈止損策略。對於有開發能力的投資者，可以基於平台編寫自己的預警策略。同時，也可以進行量化交易策略的開發和回溯測試，並進行自動化交易。

所有這些功能都貫穿在這三大平台，支持平台不同角色的各類使用場景。

對於基金管理人，蠻子比特提供一系列的智能合約模板，幫助基金管理人完成基金的自動發行。

每當新基金髮行時，基金管理人只需要對合約中的參數進行設置就可以了；對於投資人的申購、贖回、分紅、凈值披露等操作都可交由智能合約自動執行。

而且這些操作的核心部分都是通過開源的智能合約進行控制，完全透明，從而使得基金對投資者更具有可信度和吸引力。

平台支持的基金類型，從管理風格來說，可以分為主動管理型基金和被動管理型基金，主動管理型基金又可以分為一級市場的ICO基金和風險投資基金，以及上市之後的二級市場基金；針對被動型投資者的需求，平台將支持編製各類數字資產指數，以及開發各類ETF產品，以供投資人進行配置。

從投資人申購贖回來分，又可以分為開放式基金和封閉式基金，開放式基金支持投資人隨時進行申購和贖回的操作，當投資人將蠻子比特代幣或以太幣等數字資產轉入基金，基金份額就會被自動創建並將對應份額分配給投資人，投資人也可以根據基金表現隨時進行贖回，對應份額也就同步被銷毀。封閉式基金一旦完成募集後，份額就是固定的，投資人可以通過二級市場進行轉讓，平台內部也將提供點對點的轉讓服務。

為了降低資產配置和主動管理風險，平台還將支持通過分賬戶管理系統構建FOF/MOM投資基金。通過對基金凈值、持倉進行科學的業績歸因，對子基金和子賬戶投資經理進行篩選，確保母基金整體風險的可控。

對於社區，它提供了一個能產生有效的內容和進行互動交流的平台。投資高手可以創建自己的投資組合，發布投資策略。社區會進行不同維度的分析和展示，方便投資者進行選擇和一鍵跟投。

同時，蠻子比特也將根據投資高手們在平台所沉澱的歷史業績數據，篩選出投資能力強、風格多樣的投資高手們進行基金管理人的孵化，幫助他們進行更深度的推廣和品牌打造，也為平台積澱更多更優秀的資產管理能力。

對於投資人來說，平台提供各類基金、組合、策略、以及項目的多維度的評級和統計分析，幫助投資者快速發現最適合自己的投資標的。

為了避免投資者由於擇時帶來的苦惱，平台還將推出ETF指數基金的定投功能，對應的智能合約將根據投資者的參數設置自動執行每一次的定投操作，避免單一時點進行申購和贖回的缺點，達到平均投資成本，降低整體投資風險的效果。

所以，對於投資人來說，既可以直接購買基金產品，同時也可以學習高手的投資經驗，一鍵跟投高手們的投資組合和策略。

總結前面的內容就是，蠻子比特希望利用區塊鏈技術，解決投資生態內各成員之間的激勵和信任問題，助力把有限的金融資源有效地分配到能產生最大效益的投資中，讓有潛力的創業項目能更好地被挖掘出來，讓投資人真正享受到數字資產所帶來的紅利，從而提升蠻子比特的整體價值，也為區塊鏈行業的良性發展貢獻一份力量。

最後穿插一個彩蛋就是，蠻子比特上推出的第一隻基金將馬上啟動募集，由新加坡薛蠻子數字資產管理公司進行管理，歡迎感興趣的投資者們關注。

好，那我今天就講到這裡，更多的數字資產投資邏輯，讓我們把寶貴的時間留給薛老師，謝謝大家！

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