中國創新葯研發黃金收穫期將至 六股將迎來騰飛良機！

近日，國家食品藥品監督管理總局發布《2017年度藥品審評報告》，其中提到，2017年葯審中心完成審評的化葯IND申請542件，審評通過批准IND申請有481件，其中批准創新葯臨床試驗申請399件(共涉及170個品種)，較2016年創新葯臨床試驗批准數量翻了一番，在抗腫瘤、抗感染、神經系統等多領域均有一批明顯具有臨床價值的創新葯、急需葯獲批上市。對此，業內人士表示，醫藥創新一直以來都是關乎國計民生的重要領域，在一系列政策鼓勵下，當前我國創新葯研發已進入「百花齊放」的繁榮階段，行業相關上市公司景氣度有望持續上行。

市場表現方面，媒體市場研究中心根據數據統計發現，自3月22日以來，在近5個交易日大盤整體震蕩調整的背景下，創新葯板塊防禦性凸顯，期間累計下跌1.5%，跑贏同期大盤3.34個百分點，板塊中近半數個股期間實現逆市上漲。

分析人士指出，創新葯研發周期長、資金投入大，未來幾年，國內醫藥創新將迎來黃金收穫期，長期來看，研發管線豐富，資金與技術實力雄厚的創新龍頭企業收益更具確定性，此外，當前已進入年報披露高峰期，業績可持續高增長的個股近期或具備交易性機會。

從業績面上看，目前已有13家創新葯板塊上市公司率先公布2017年年報業績數據且報告期內凈利潤實現同比增長，其中，智飛生物、麗珠集團2家公司2017年凈利潤實現同比翻番，海辰葯業、白雲山、長春高新、九洲葯業等4家公司報告期內業績同比增幅也均在30%以上。上述績優股中，麗珠集團、智飛生物、長春高新、白雲山等4隻績優股後市表現最受機構看好，30日內分別獲18家、16家、8家、6家機構扎堆推薦，值得關注。

泰格醫藥：中泰證券認為，預計2017-2019年,公司歸母凈利潤分別為3.05億元、4.51億元和6.1億元,同比分別增長116.83%、47.95%和35.15%。公司是國內創新葯臨床服務CRO龍頭,能提供新葯開發一站式服務,壁壘高、競爭力強。我們給予公司2018年55-60倍PE,對應目標區間49.5-54元,維持「買入」評級。

新開源：太平洋證券認為，暫不考慮BV並表,預計公司17-19年凈利潤分別為1.18億元、1.64億元、2.13億元,EPS分別為0.69元、0.96元、1.25元,目前股價41.81元對應PE分別為61倍、44倍、34倍。

沃森生物：西南證券認為，考慮到河北大安對賭損失為一次性事件,結合公司業績指引,我們下調公司2017年業績預測,但維持之後兩年的業績預測不變。預計2017-2019年EPS分別為-0.35元、0.10元、0.33元,對應的PE分別為-59倍、211倍、62倍。維持「買入」評級。

白雲山：中銀國際認為，預計公司17-19年每股收益分別為1.20元、1.43元、1.55元(攤薄後),對應市盈率分別為20.29、17倍、15.7倍,給予2018年25倍估值,目標價35.75元,維持買入評級。

長春高新：安信證券認為，預計公司2018年-2020年的收入增速分別為31.16%、26.06%、23.56%,凈利潤分別為8.85、11.98、15.90億元,增速分別為33.68%、35.36%、32.64%,EPS分別為5.20、7.04、9.34元,對應PE分別為33、25、18倍,成長性突出;我們非常看好生長激素的景氣程度,公司成長邏輯不變,短期1~2月入組和銷售數據都不能改變生長激素高速增長的中長期趨勢,前期股價調整後,當前股價對應2018年估值僅33倍,相對我們預測的金賽葯業2018年39%的凈利潤增速和公司整體34%的凈利潤表觀增速,已經非常匹配,在當前醫藥板塊表現搶眼和估值水平整體抬升的背景下,具有顯著投資價值,我們再次申明,推薦長春高新。維持買入-A的投資評級,6個月目標價為208.00元,相當於2018年40.00倍的動態市盈率。

智飛生物：西南證券認為，預計公司2018-2020年歸母凈利潤分別為13.5億元、20.2億元和25.8億元,對應當前估值分別為39倍、26倍和20倍。公司業績未來三年將呈爆發增長態勢,高增長,低估值,維持「買入」評級。

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