日本經濟復甦趨緩：工業產出不及預期 通脹回落 失業上升

摘要：工業產出雖然重新實現環比擴張，但增幅不及市場預期，加上勞動力的緊張有所環境，通脹的上升可能會受到影響。東京CPI增速已經再度下滑，日本經濟的復甦壓力似乎再度顯現。

穩步走在連續經濟復甦的路上，日本通縮的壓力卻似乎再度顯現。

日本經濟產業省今晨公布的數據顯示，2月日本工業產出重回擴張，但增幅不及市場預期。

2月工業產出環比上升4.1％，低於經濟學家的預測中值5.0％，但相比1月的下跌6.8％有所反彈。

反彈的力量主要來自汽車、建築和半導體行業的高產出。其中，汽車、發動機和零部件2月的產量環比增長10.3%，為去年4月以來的最大增幅，歸因於日本對美國的汽車出口量。

但增幅仍然有限，同比來看，2月工業產出增速僅1.4%，為2016年10月以來的最低。

今年1月，日本工業產出意外大跌，經濟產業省還調降了對經濟的預期，由「回升」調降至「逐步回升」，引發市場對日本乃至全球開年經濟表現的擔憂。

被視作領先指標的東京CPI，3月增速也有放緩。今早公布的數據顯示，3月東京CPI同比增長放緩0.4個百分點至1%，核心CPI（除生鮮食品）同比增長放緩0.1個百分點至0.80%，核心-核心CPI（除生鮮食品及能源）的增速仍僅有0.50%。

就業市場的緊張也有所減緩。厚生勞動省今日公布的數據顯示，2月的求才求職比下滑0.01至1.58，為2012年9月以來首次下滑，但仍是1974年以來的最高。

求才求職比顯示求職人數和崗位的匹配關係，1.58的求才求職比意味著100個求職者對應158個職位。

求才求職比0.1個百分點的下滑，主要歸因於崗位數目的減少，2月求職者月環比減少0.3%，但崗位的降幅更甚，有效崗位月環比下降1.1%。

今年以來，有效崗位數目已經連續兩個月環比下降。以上就業數據均經季調。

崗位需求較大的行業，包括製造業和物流行業。製造業的用工需求或來自汽車、機械行業2月產出的高增長，而物流業在3月迎來業務高峰。相比於小規模企業，大中企業的崗位需求增長更快。

失業率微升至2.50%，相比1月上升0.1個百分點。

截至上年四季度，日本經濟已經實現連續八個季度的增長，正處在泡沫經濟以來最長的經濟復甦周期中。

經濟的復甦勢態趨緩，加上勞動力緊張程度稍微放寬，通脹程度的上升可能會受到影響，進一步影響日本央行貨幣政策正常化的路徑。

日本央行行長黑田東彥在3月28日的最新講話中，肯定了實現通脹目標2%的動能，但同時亦提到，維持強有力的貨幣寬鬆措施至關重要。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！