半導體步入加速發展期 國產晶元主題投資迎機遇

受外盤市場回暖影響，今日兩市主要股指全線飄紅，以國產晶元、國產軟體、雲計算、大數據等為代表的科技板塊漲幅居前。尤為突出的是東方財富國產晶元指數繼昨日上漲5.55%後，今日再度收穫4.66%，兩個交易日累計漲幅超過10%。

有消息透露，面對美國對我國部分產品採取限制措施，晶元是我國進口額最高的商品，晶元國產化有望加速，從而刺激相應板塊大幅上漲，成短期積極催化因素。

「工業糧食」+「進口替代」構成投資核心邏輯

俗稱「晶元」行業的集成電路產業，其重要性可以用「工業糧食」來形容。近年來，針對晶元國產化的政策支持力度正在不斷加碼。在產業高速發展、政策利好以及技術進步等因素的共同助力下，國內晶元產業成長勢頭迅猛，機構也已普遍看好概念後市。結合產業鏈分析，分析人士建議重點關注細分領域行業格局較為明朗、受益邏輯確定性較高的子行業以及相關龍頭上市公司。

中國已是全球半導體最大的銷售市場，對下游IC產品有著龐大的需求，給中國半導體產業的發展提供了動力。同時，國家對半導體行業展現出了空前的支持力度，《國家集成電路產業發展推進綱要》的發布為行業的發展描繪了明確的目標，集成電路產業大基金的成立則為行業的發展提供了急需的資金支持。當前，我國半導體行業的發展正處於黃金時期。

半導體行業進入以國內為主的新周期。根據預測，新一輪周期有望使半導體市場規模在2020年突破5600億美元，主要的市場需求將由國內帶動，主要集中於物聯網和5G通信的領域。結合國內半導體裝備的發展情況，國內的半導體裝備企業根據「美而專」的發展路線，通過專業化在半導體裝備市場中站穩某一領域，在壁壘高的半導體裝備行業深挖廣積，最終在新周期中把握自己的發展機會。

此外，我國半導體貿易逆差持續維持1600億美元高位。對此，東北證券則表示，進口替代是大勢所趨，進口替代最核心的就是半導體、晶元、元器件、汽車零部件。在此次貿易爭端的條件下，這四個板塊，將會受到國內政策的大力扶植，從而，也有了中長線配置的邏輯和依據。

機構密集調研晶元主題公司

面對半導體產業加速發展機遇，機構投資者也加大了對板塊中相關上市公司的調研力度。

據統計，深兩市共有89家公司披露上周的機構調研記錄，科技類上市公司成為機構近期關注重點。共有7家公司上周分別接待了30家以上機構組團調研，這些企業分處於國產晶元、鋰電池、網路安全、網路遊戲、智慧教育等領域。

兆易創新上周共計接待100家機構調研，成為最受機構關注的上市公司，千合資本、展博投資等明星私募均參與了公司的調研活動。兆易創新方面表示，Nor Flash、Nand Flash、MCU是公司三大主營業務板塊，伴隨存儲器價格上漲，2017年Nor Flash業務表現突出，業績較好。目前128M以上Nor Flash還處於缺貨狀態，預計美光等廠商還會逐步退出，未來市場空間比較大。

北信源上周接待南方基金等48家機構調研，並詳細介紹了旗下的信源豆豆Linkdood產品。公司方面表示，信源豆豆Linkdood是以「安全連接，智慧聚合」為核心理念，私有伺服器為載體，即時通信為基礎的安全可信聚合平台。用戶可以通過信源豆豆Linkdood打造專屬的擁有安全即時通信能力的個性應用。2017年，信源豆豆簽署近2000萬元合同，實現銷售收入900萬元左右。

除上述公司外，大華股份、先導智能、晶盛機電上周也分別接待了30家以上機構調研。

受益於國產晶元板塊持續走強，相關主題基金也表現不俗。華安媒體互聯網混合重倉兆易創新、北方華創、長電科技等個股近一月基金凈值增長12.55%；紫光國芯、中興通訊、富瀚微等半導體龍頭股也助力長信利廣混合A凈值增長超10%。

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