投資新經濟有風險，不投資風險更大

前言：任何一個股票的長期價格頂部，是最後一個無知而且貪婪的人買入形成的；任何一個股票的長期價格底部，同樣是最後一個無知而且恐慌的人賣出形成的。

在已形成的趨勢面前不要患得患失，而且趨勢或者主題博弈也沒有什麼不對，這沒啥不好意思的（但是你不能把它換個皮說成價值投資）。美股不也一樣？特斯拉漲的時候看它啥都好，一旦開始跌了就覺得啥都是毛病。

為什麼，因為股價的漲跌和消息的確認是一個交替重複的過程。上漲的時候，人們對於利好的確認和買入是像水紋一樣逐步向外擴散的；下跌的時候也是如此，人們對於不利消息的確認和賣出，也是像水紋一樣逐步擴散。

現在你是不是也覺得特斯拉、亞馬遜原來有那麼多的問題，相關的研究和報道滿天飛，但是它們的股價其實早在3月中旬已經見頂了，甚至陰謀論一點，可能在幾個月以前，已經有一些先知先覺的資金在開始賣出了。

所以趨勢投資者一直強調：即使我對許多事情一無所知，但是股價的走勢可能已經反應了基本面的變化，只是尚未傳播到我這個層級而已，所以我們要先跟上趨勢，後面再做基本面驗證。

回過頭看舊經濟板塊為主的大盤藍籌走了兩年牛市，創業板熊市走了30個月，才引領A股兩個月不到，底部起來至今漲幅十幾個點，考慮到大盤藍籌容納資金量之大，調倉現在只是開頭。機構出現集中調倉行為會慢慢擴散。

重配新經濟是必然趨勢，現在要淡化博弈，淡化精準擇時（市場具有領先基本面的屬性）抓住時機超配新經濟（TMT、軍工、新能源、創新葯等），在A股成長風格核心抓手創業板指數突破第一目標位2200點之前不要考慮減新經濟板塊的問題。

從政策上看，國家早已準備好以創新板塊對沖傳統行業的計劃，2017年12月政治局第二次大數據集體學習，邀請貴州大數據專家梅宏院士講解了關於信息化3.0，軟體定義一切的相關講座，國家提出推動大數據發展，建設數字中國的戰略目標，已經給予清晰的政策預期。2018年伊始，工業互聯網政策與實業集體大爆發，是軟體定義工業的標杆案例，後續還有數字中國、智能駕駛等等。同時，通過鼓勵獨角獸和四大新興行業融資，在資本政策上也已經明確了支持的方案。

歷史上看，計算機板塊和創新板塊的牛市和大年，大部分出現在經濟存在危機的年份，GDP增速不穩，就業不穩，反而催生出刺激創新行業發展的產業政策，口紅經濟也帶動科技需求的提高。貿易戰對中國經濟的挑戰，正是創新板塊的機遇。

最重要的一點是現在機構配置新經濟的倉位還處在非常低的位置！博弈的空間非常之大！而且更值得期待的是進一步政策向研發支出退稅或補貼利好。換言之，國家有望通過各種途徑鼓勵研發創新，啟動中國研發貨幣化的歷史進程，在估值時，應該將研發投入作為估值的重要組成部分。

周五降稅解讀

2017年12月31日前設立的線寬在0.25um（或投資大於80億元）但未獲利的、2018年1月1日後設立的線寬小於65nm（或投資大於150億元）的項目，將從獲利後（或取得經營收入後）享受「五免五減半」的稅收優惠。

美國宣布了具體制裁的企業名單，裡面提到了4家公司：美的集團、中國中車、中國商飛、清華紫光。其中針對美的的原因是美的42億美元收購了德國庫卡，中車是因為很多列車產品已經滲透美國本土，商飛是可能威脅波音的市場份額，反正就是全力打擊遏制中國的高科技企業。

所以紫光國微的短線可能會有些影響但如果短線殺跌（爆刷-7左右幅度）的話， 反而是個很好的撿肉機會，比如上周四華燦光電受此影響一度砸至跌停那就是絕佳的抄底機會！

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