投資中的行為偏差與決策系統

?大部分時候我們認識到別人的錯誤，而非自己的不足。因為我們總認為存在偏差的是交易員某某，或者是投資經理某某。沒有意識到自己已經誤入歧途，每個人似乎都存在偏見盲點。

行為偏差

我們的大腦在進化過程中已經被完善，就像我們生存所需要的任何其他功能一樣。但是不要忘了人類進化是在漫長年代以極其緩慢的速度進行的。所以我們的大腦能很好的適應15萬年前的大草原環境，但可能不太適應300年前的工業時代，當然更可能不適應目前我們生活的信息時代。尤其在金融市場，價格行情在計算機的協助下瞬間傳遍全球，我們更無法保證自己在如此快速的變化中不出差錯。

我們能看到別人會犯的錯誤，我們心裡會以為我們不會跟他們一樣犯錯，但是在交易中經常會出現與自己預期不一樣的結果，事後才會發現原來我也會犯這個錯誤。這就是偏見盲點造成的行為偏差。

兩種思維決策系統

作者把人的大腦思維方式分成兩個系統：X系統和C系統。X系統受情緒支配，是個默認選項，所有信息都會先經X系統處理，自動且不費力。多數時候，X系統會基於相似性、熟悉程度和發生時間的臨近程度做出判斷。X系統是一個快速但是劣質的「令人滿意」的決策系統。

C系統受邏輯思維支配，該系統用一種更理性的方式處理信息。在解決問題時，要遵循演繹推理、邏輯推斷的過程。但是它在同一時間只能處理一件事，它是一種緩慢、連續的信息處理方式。要想用C系統去判斷某些信息真假，證據和邏輯缺一不可。

我們都認為自己用C系統做決策，然而現實是，X系統支配我們的行為程度遠超過C系統。進化過程中，人類對情感的需求先於邏輯，X系統的快速反應對人類生存更有利，感性勝過理性。

不可遏制的X系統

作為一名投資者，你需要控制自己的X系統，投資的成功與智商高低沒什麼關係，平均智商足夠，你需要的是控制衝動的能力，因為衝動是很多人陷入投資困境的罪魁禍首。巴菲特說過：「投資雖簡單但不易。」有效投資很簡單：低於內在價值的價格買入資產，然後在高於公允價值時賣出。然而，我們表現出來的行為偏差讓我們偏離了有效投資。

大多數人會不由自主地受到各種熱點吸引，禁不起誘惑參與日內交易，執著於基於股價圖的技術分析。單純依靠意志力是很難的，尤其在投資中，誘惑如此之多。解決的方法之一就是在你的投資策略中引入良好的投資行為。
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