阿里進軍物聯網，行業迎來加速

IoT 戰略地位再升級，成為阿里板塊第五個主賽道

3月28 日，阿里巴巴集團資深副總裁、阿里雲總裁胡曉明在2018 雲棲大會·深圳峰會上宣布阿里巴巴全面進軍物聯網領域並且指出：IoT 是阿里巴巴集團繼電商、金融、物流、雲計算後新的主賽道；阿里雲IoT 的定位是物聯網基礎設施的搭建者，阿里雲計劃在未來5 年內連接100 億台設備；為應對物聯網帶來的新挑戰，阿里雲將在2018 年戰略投入「邊緣計算」這一新興的技術領域，打造全世界第一朵「無處不在的雲」。

二、阿里建立生態平台、扶持開發者，加速促進物聯網行業發展

此次阿里對IOT 定位為第五增長極，彰顯戰略重視程度。從行業發展路徑來看，物聯網此前主要受限應用場景碎片化、標準不一、聯網成本高三個問題導致無法形成統一的行業推動力，一直停留在「朦朧美」階段。阿里作為行業巨頭此次戰略全面進軍物聯網有望豐富目前單一的運營商補貼模組、拉動產業發展的模式，通過建立標準平台、催生聯網需求來推動行業發展。

具體來看，阿里雲打造的物聯網賦能平台，包含了「雲、管、邊、端」四個方面，全面支持各個領域的物聯網開發者需求。阿里雲IOT」聚焦智能城市、智能生活、智能製造等領域，依託各個領域的物聯網平台，以物聯網操作系統AliOS Things 和IoT 邊緣計算 「Link Edge 為技術基礎，同行業內晶元模組、終端建立開放合作關係，為行業應用開發者提供一個開放、簡便、智能的生態平台。

三、運營商加大物聯網建設和補貼，聯網成本降低，行業步入第二階段

目前三大運營商通過補貼NB-IOT 物聯網模組搶佔市場。華為、中興晶元等自2017 年Q3 開始規模放量，目前模組價格在運營商補貼以後進入30 元左右區間，開始對2G 模組形成直接有效替代。

行業或發展到第二階段，模組、終端和平台迎來持續增長機會。我們此前報告里對國內物聯網發展區分了三個階段，目前或逐漸發展進入第二個階段，即NB-IOT 晶元、模組成本逐漸下降到與現有的物聯網技術路線差不多，公共服務、個人生活、工業、新技術（共享單車）等各行各業的需求會和運營商、一起推動NB-IoT 發展。這個階段模組、終端和平台接入數都將迎來數量上的快速增長期。

四、投資建議和估值：產業鏈自下而上，看好物聯網模組、終端將迎來持續幾年的行業性快速發展；另外，看好伴隨模組、終端快速放量而價值不斷提升的CMP 和AEP 物聯網平台。重點推薦：宜通世紀（CMP+AEP）、日海通訊（AEP+模組）、高新興（模組+終端）；建議重點關註：拓邦股份（控制器）、和而泰（控制器）、新天科技（終端應用）、移為通信（模組+終端）、金卡智能（終端）。

風險提示：阿里推廣力度不及預期；物聯網應用場景局限；模組競爭激烈

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