新時代的中國，數字化如何為產業轉型貢獻力量

最新 04-03

核心觀點

【本周我們關注】

3月24至26日，中國發展高層論壇2018年會在北京舉行，論壇主題為「新時代的中國」。我們重點關注的是國務院發展研究中心課題組發放的《傳統產業數字化轉型的模式和路徑》報告。

當前，我國傳統行業正面臨「大爆炸式顛覆」和「擠壓式顛覆」的雙重威脅，很多傳統企業緩慢進入其生命周期的衰退期，然而，隨著信息技術的發展，數字化為這些傳統行業帶來一絲曙光。

然而，在傳統產業數字化轉型的實踐中，我國企業存在六大突出問題。報告通過總結當前國內外不同行業數字化發展經驗以及我國數字化發展的現狀和基礎，力圖通過提出有一系列科學的且操作性強的政策建議，促進我國傳統產業數字化轉型。

我們認為，不同傳統行業對信息技術認知的不同影響了數字化體系框架結構在該行業內的滲透和偏重。同時，從目前傳統企業轉型實踐中遇到的問題來看，從底層架構到上層生態建設，多數企業已經將後腳踏在了數字轉型的門檻之上，而前腳已經在數字經濟的世界中勇敢探索了。正如報告所概括的轉型路徑所示：我國現處於數字化轉型試點階段，未來還有很長路要走。但也如本屆中國發展高層論壇的主題所示，中國已經步入新時代。

【一周新聞回顧】

數字空天：美國FCC批准SpaceX寬頻衛星服務計劃/前瞻5G：愛立信CEO：已獲全球約一半5G合同成功扭轉無線市場下滑趨勢/數字政策：歐盟數字委員呼籲支持區塊鏈技術發展/數字監管：央行再次喊話清理各種虛擬貨幣，同時喊話推進央行數字貨幣研發/數字能源：光伏能源進入數字化時代天合光能聯合開發「六朵雲」

【數字經濟標的組合】

通信板塊：信維通信（300136），5G提攜射頻生輝

計算機板塊：中科曙光（603019），站在雲上為數字建設保駕護航

機械板塊：黃河旋風（600172），發展從工業4.0賦能超硬材料製造開始

風險提示：政策風險，發展不及預期風險

本周關註：新時代的中國，數字化如何為產業轉型貢獻力量

3月24至26日，中國發展高層論壇2018年會在北京舉行，論壇主題為「新時代的中國」。中國發展高層論壇作為「兩會」之後的首個國家級大型國際論壇，不僅是世界了解中國經濟發展和政策導向的重要窗口，更是中國與世界加強溝通，增進共識，促進合作的重要平台。每年全球工商界領袖的出席和來自各行各業專家和企業的報告一直是論壇的突出亮點。本次論壇，我們重點關注的是國務院發展研究中心課題組發放的《傳統產業數字化轉型的模式和路徑》報告。

當前，我國傳統行業正面臨「大爆炸式顛覆」和「擠壓式顛覆」的雙重威脅，很多傳統企業緩慢進入其生命周期的衰退期，然而，隨著信息技術的發展，數字化為這些傳統行業帶來一絲曙光。中國現在已經是最大的數字化消費市場，崛起的新興數字行業、企業在金融服務、通訊、出行和物流等領域對傳統的市場規則和傳統行業、企業形成巨大衝擊，中國經濟正經歷由傳統經濟向數字經濟的轉型，數字化所帶來的新的理念和商業模式加快了我國傳統行業數字化轉型。

然而，在傳統產業數字化轉型的實踐中，我國企業存在六大突出問題：缺乏統一架構的PaaS平台導致IT應用的敏捷開發和個性化開發不足；私有雲和公有雲的安全問題還有待解決；越來越多的數據和流量的負荷和處理面臨壓力；「數據孤島」尚未打通；雲化過程中數據遷移帶寬問題；生態圈建設需加強。

報告通過總結當前國內外不同行業數字化發展經驗以及我國數字化發展的現狀和基礎，分析傳統產業數字化轉型的內涵和主要特徵，探索數字化與傳統行業轉型之間的內在聯繫，提煉國內外不同行業數字化轉型可借鑒、可複製的模式，力圖通過提出有一系列科學的且操作性強的政策建議，促進我國傳統產業數字化轉型。

報告對數字化轉型的定義為：利用新一代信息技術，構建數據的採集、傳輸、存儲、處理和反饋的閉環，打通不同層級與不同行業間的數據壁壘，提高行業整體的運行效率，構建全新的數字經濟體系。目前，我國正處在數字轉型是目前數字化發展的新階段，在這個階段內，數字化不僅能擴展新的經濟發展空間，促進經濟可持續發展，而且能推動傳統產業轉型升級，促進整個社會轉型發展。

傳統產業數字化轉型的主要模式為1）基於底層架構的IT系統升級模式，通過升級傳統底層架構為由雲平台、大數據平台和DevOps構成的IT系統，以便更高效率支持上層工作；2）數據驅動模式，數據在該模式中可通用、標準化、便於流程的再組織、自組織和重構，使數據使用效率得到提高。由此可知，企業架構、IT基礎設施、新型IT基礎架構、安全防護體系、數字化平台以及人才教育等傳統產業數字化發展的支撐條件，是企業實現數字化轉型的基石。

國外在傳統產業數字化轉型上的側重點，汽車行業更為注重研發能力的提升與生產過程的優化；輕工行業中以家電行業為例，家電生產商對探索互聯工廠，實現從大規模製造到大規模定製的智能化轉型更為重視；化工行業則追求產品向數控化和智能化方向發展，從流程製造業向集成製造發展；食品行業重視生產過程的實時監控以及事後的質量可追溯；服務業更側重於定製化（小批量生產或個性化單件定製），極為關注用戶的體驗；醫療健康行業在個性化、定製化方面的需求比服務業更進一步，同時兼具了食品行業對安全、健康的要求。

其結果是，不同行業藉助於信息產業技術向著數字化轉型，但行業中的有機構成——企業，由於缺乏預算與資源（33%）、缺乏專業技能（31%）、缺乏上級的支持與贊助（29%）、缺乏正確的技術（29%）等原因，使得數字化的推進在不同行業的深度不一。目前國外行業數字化程度最高的三個行業分別為通信、科技、媒體和娛樂，數字化程度最低的三個行業依次為保險、私人衛生保健、公共衛生保健。

最後，報告提出了我國傳統產業數字化轉型的路徑、戰略和建議。中國傳統產業數字化轉型的路徑可概括為四個階段。第一階段（2018-2020）：數字化轉型試點；第二階段（2021-2025）：中小企業進行數字化轉型；第三階段（2026-2030）：企業內到行業的集成；第四階段（2031-2035）：構建完整的生態系統。從現在起，即第一階段，戰略分為三個維度：從國家層面，必須加強傳統產業數字化轉型的前瞻性思考和戰略性部署，形成數字和產業的「雙輪驅動」，打造一個引領（政府）、兩個環境（基礎設施+制度建設）、一個保障（人才）的國家數字化轉型菱形戰略；從行業層面，形成以平台數字化賦能戰略和產業數字化轉型戰略為主線的促進行業發展的十字戰略；從傳統企業層面，採取有能力的大型企業進行引領/跟隨戰略，針對能夠打開對外聯結實施水平分工的企業實施數字化轉型開放戰略。

這份報告的撰寫取材廣泛真實，對我國傳統產業數字化轉型進程給出了建議：傳統產業數字化轉型的主要措施在於，要構建數字經濟的戰略體系、完善數字化基礎設施建設、形成一整套制度保障體系、探索教育和人才培養機制、打造自主可控的數字化賦能平台、塑造促進產業數字化轉型的創新體系、形成大中小企業協同發展的數字化產業格局、構建開放、協同、融合的數字化生態體系。

我們認為，與國外類似，不同傳統行業對信息技術認知的不同影響了數字化體系框架結構在該行業內的滲透和偏重。同時，從目前傳統企業轉型實踐中遇到的問題來看，從底層架構到上層生態建設，多數企業已經將後腳踏在了數字轉型的門檻之上，而前腳已經在數字經濟的世界中勇敢探索了。正如報告所概括的轉型路徑所示：我國現處於數字化轉型試點階段，未來還有很長路要走。但也如本屆中國發展高層論壇的主題所示，中國已經步入新時代。

數字經濟一周見聞

點評：天基寬頻的建設是數字經濟的底層基礎設施最具有想像力但又不可缺席的成員，一向具有前瞻性眼光的SpaceX將業務從民用火箭發射服務擴展至天空全球寬頻網路覆蓋上，意味著空天通信網路體系應用的進一步成熟。該計劃一旦正式啟動，系統所需要的衛星數量、必要產生的發射服務及其他相關行業都將受益。

【前瞻5G：愛立信CEO：已獲全球約一半5G合同成功扭轉無線市場下滑趨勢】

愛立信公司CEO鮑毅康（Borje Ekholm）表示，該公司目前為止已經獲得了全球大約一半的5G合同。他還表示，愛立信已經扭轉了其在全球無線網路業務市場中的下滑趨勢，並且在2017年下半年已經重新在該領域贏得市場份額。來自華爾街公司統計的數據顯示，目前諾基亞宣布已經參與了50個5G試驗，而愛立信已經簽約了38個電信運營商5G合作協議。（來源：C114）

點評：5G布局之競爭激烈，從最初的制定標準、中間的基礎設施建設、終端的應用產品，蔓延到現在的運營，在不斷臨近商業化的同時，我們也將逐漸看到5G等新技術正在催生多種新型業務，它們正在幫助傳統老牌通信企業扭轉沒能在上一波浪潮中掛住機遇的頹勢，實現彎道超車。

【數字政策：歐盟數字委員呼籲支持區塊鏈技術發展】

歐盟數字委員加布里爾（Gabriel）在新歐洲網在線發表署名文章，強烈表示支持發展區塊鏈技術。加布里爾認為，區塊鏈技術很可能成為數字領域一項新的顛覆性技術，將對公眾生活和經濟社會發展產生重大影響，歐洲不能錯失良機。針對區塊鏈技術的發展，加布里爾提出兩個確保：一是確保歐洲繼續進一步發展區塊鏈技術，二是確保讓區塊鏈技術服務於歐洲數字單一市場的建設和發展。此前，歐委會已在歐洲議會支持下，啟動了歐盟區塊鏈觀察站和論壇，它將收集信息，監測和分析趨勢，應對挑戰，探索區塊鏈的社會經濟潛力。（來源：科技部）

【數字監管：央行再次喊話清理各種虛擬貨幣，同時喊話推進央行數字貨幣研發】

央行副行長范一飛在會上表示，2018年要從嚴加強內部管理和外部監管，「開展對各類虛擬貨幣的整頓清理」。同時，他在會議上指出，要紮實推進央行數字貨幣研發。此前，他曾在媒體上撰文談央行數字貨幣的考慮，指出對央行數字貨幣載入智能合約應保持審慎態度等看法。中國人民銀行是國際上對數字貨幣開展研究的先行者之一，已成立了相應的數字貨幣研究所。（來源：中國產業經濟信息網）

點評：歐盟對待數字技術在政策上保持了一貫領先開放的態度。去年提出了《歐盟數字基本權利憲章》，不久前又擬定了草案準備對大型網路科技公司收入徵稅。除了需要看到在數字相關政策上我國有多處可向其借鑒的地方外，還需要看到，它對區塊鏈已經進入了具體的觀察階段，並已經跳出虛擬貨幣，在嘗試探索區塊鏈將如何賦能經濟發展了。

【數字能源：光伏能源進入數字化時代天合光能聯合開發「六朵雲」】

近日，天合光能與西門子、IBM、華為、清華大學、阿里雲、國網（蘇州）城市能源研究院等戰略夥伴共同啟動天合能源物聯網產業發展聯盟。在常州主數據中心，通過天合光能的智能製造數據平台，就能查看公司在全球生產基地的生產情況；藉助人工智慧、機器學習技術，系統將自動識別EL圖片中的產品隱裂缺陷，而不再需要人工質檢。天合光能股份有限公司董事長高紀凡表示，「在未來五年，我們要把光伏能源變成一個智慧的能源，一個互聯的能源，變成每一個人都能分享使用的能源。」（來源：人民日報）

點評：光伏行業中公司的業績水平參差不齊，大部分公司的生產能力仍停留在比較低端的程度，效益亦較低下。物聯網技術的多地聯通、實時監測等特點應用在光伏行業，無疑將成為其在轉型升級道路上的強大推力，為光伏行業發揮出原本應有的價值打開想像空間。

數字經濟標的組合

【通信板塊：信維通信（300136），5G提攜射頻生輝】

公司主營的射頻元器件,主要產品為移動終端天線、模組天線、射頻隔離器件、射頻前端器件等。作為射頻行業巨頭，其產品在5G產業鏈中正處於靠近終端產品材料/器件的一環，公司在佔據市場天然優勢的同時也在積極布局5G相關產業。受益5G商用化發展，公司未來可期。

【計算機板塊：中科曙光（603019），站在雲上為數字建設保駕護航】

中科曙光是在中國科學院大力推動下,以國家「863」計劃重大科研成果為基礎組建的國家高新技術企業。公司主要從事研究、開發、生產製造高性能計算機、通用伺服器及存儲產品,並圍繞高端計算機提供軟體開發、系統集成與技術服務。目前，公司正逐步將業務從硬體提供升級為雲計算服務。數據經濟建設發展需要更高算力的支持，公司產品將為其打下堅實基礎。

【機械板塊：黃河旋風（600172），發展從工業4.0賦能超硬材料製造開始】

公司主要從事超硬材料製造，近年發力工業4.0。公司於2015年收購明匠智能為全資子公司。明匠智能是國內較早從事工業「4.0」智能工廠研發及項目實施的企業，擁有工業4.0時代中國首個智能製造服務平台。智能製造賦能傳統材料行業，在提高行業效率的同時，或可對打通相關領域的智能製造服務業務產生新的契機。

註：文中報告節選自天風證券研究所已公開發布研究報告，具體報告內容及相關風險提示等詳見完整版報告。

證券研究報告

《新時代的中國，數字化如何為產業轉型貢獻力量》

對外發布時間

2018年4月1日

報告發布機構

天風證券股份有限公司（已獲中國證監會許可的證券投資諮詢業務資格）

本報告分析師