特朗普崩潰！美國股票瘋狂暴跌！外媒：特朗普正在毒害美國經濟？

近期投資者對全球貿易的擔憂一度爆表，美國股票市場曾慘遭一波瘋狂拋售。儘管上周美國三大股指止住跌勢，但從過去三周的整體情況來看，標普500指數累計下跌了5.2%，當前已較今年1月的高位回撤8.1%。

分析人士指出：「這是市場對唐納德·特朗普作出的一種反應，這位總統及其關稅貿易壁壘政策及其好鬥的霸凌行為要為股市賣盤負責。我們現在正處在一場危險的遊戲當中。」

通常來說，在股市遭受打壓之際，投資者會買入長期美債來避險，從而壓低債券收益率。不過，過去三周十年期美債收益率僅僅從2.89%小幅下跌至2.74%。華爾街日報專欄作家拉哈特（Justin Lahart）指出：

「考慮到十年期美債從今年開年的2.41%低位一路強勢上行，過去三周的跌幅僅僅是小幅修正。相比之下，2016年第一季度股市大跌之際，十年期美債收益率從2.3%暴跌至1.74%。」

事實上，債市當前十分穩定且較為強勁。如下圖所示，橙色區域代表十年期美債波動少於10個基點的時間段。目前來看，十年期美債在過去22個交易日的波動範圍處於10個基點以內，持續時間創1981年以來第三長，這反映出債市近期異常平靜。

那麼，為何在股市慘遭血洗之際，債市投資者卻泰然自若？彭博分析師比安科（Jim Bianco）指出，當前股市和債市投資者的著重點不一樣。股市近期大跌，是因為投資者對全球貿易感到擔憂，股市投資者接下來的關注焦點是第一季度企業財報。

而債市則紋絲不動，長期美債收益率並沒因股市暴跌而下挫，主要是因為債市投資者當前的關注焦點是通脹水平。隨著今年全球經濟增長初顯疲態，並且貿易爭端給經濟前景蒙上一層陰霾，債市投資者並沒對通脹走高進行押注。比安科表示：

近期股市操作：3月20日分享中弘股份，資金流出，獲益超18%；3月26日分享博濟醫藥，連續翻紅，獲益31%出局；3月27日早盤分享迦南科技，今日再次漲停，獲益超25% ；清風徵ppn876信，每個交易日分享三支利好個股，

「在美聯儲3月加息之後，市場密切關注美聯儲會否變得更加鷹派，在今年再度加息三次。然而，從當前債市穩如泰山的情況來看，投資者對通脹走高的預期普遍較弱，美聯儲的心腹大患——低迷通脹短期內恐怕難以消除。」

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