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華誼兄弟：《芳華》和《前任3》大部分票房收益計入2018年
來源：全景網編輯：東方財富網
華誼兄弟(300635)2017年年度報告網上說明會周一下午在全景網舉行。關於電影《芳華》和《前任3》對業績的貢獻，公司董事、副總經理、財務總監丁琪介紹，《芳華》和《前任3:再見前任》在報告期內收穫票房分別為12億元和3億元，並最終以14.22億元和19.41億元的成績收官，分別成為中國電影史上票房最高的文藝片和愛情喜劇片。因為上映檔期的特殊性，這兩部電影很大一部分票房收益將計入到2018年。
（來源：全景網2018-04-02 15:39）
2017年主業明顯回升，2018Q1業績預告符合預期
研報日期：2018-04-02
華誼兄弟(300027)
事件：
公司2017年營收同比增長12.64%至39.46億元， 歸母凈利同比增長2.49%至8.28億元， 符合之前業績快報。 並公告2018年一季度業績預告，預計Q1歸母凈利潤區間為2.51億元~2.56億元，2017年Q1虧損6,841.51萬元。
點評：
1、2018Q1業績預告符合預期，主要由《前任3：再見前任》、《芳華》貢獻
Q1業績同比明顯提升， 主要由電影驅動，Q1上映的影片主要有跨期的《芳華》（Q1票房約2.2億元）、《前任3：再見前任》（Q1票房約16.4億元），並發行上映《遇見你真好》。
2、2017年收入增長良好，主要受益於影視娛樂板塊拉動，品牌授權及實景娛樂板塊基本平穩， 互聯網娛樂板塊有所調整
從2017年營收層面看，主要由影視娛樂板塊拉動，2017年影視娛樂收入33.7億元， 同比增長31.7%， 佔總營收的85.5%， 毛利率同比增長0.86個百分點至39.9%。品牌授權及實景娛樂板塊基本平穩， 收入2.58億元，同比增長0.61%，毛利率同比增長0.44個百分點至98.85%。 互聯網娛樂板塊有所下滑， 收入同比減少54.6%至3.07億元， 主要因出售控股子公司廣州銀漢科技部分股權後使得合併範圍發生變更等，其毛利率同比下降19.82個百分點至55.74%。
3、2017年產業投資及相關股權投資收益同比下滑，去年高基數
公司2017年投資收益同比下降31.24%至7.7億元，主要因2017年出售掌趣科技股份形成的投資收益少於上年同期。公司持續推進完善產業鏈布局，參股的英雄互娛業績良好；同時，出售控股子公司廣州銀漢科技部分股權。
4、2017年整體毛利率有所下滑，銷售費用率與管理費用率降低，資產減值損失和投資收益高基數使得營業利潤同比下滑
毛利率層面，全年下滑5.73個百分點至45.45%，主要因互聯網娛樂板塊毛利率下滑，和收入佔比層面毛利率相對低的影視娛樂業務佔比進一步提升。2017年資產減值損失達2.8億元（2016年為7,446萬元），投資收益為7.7億元（2016年為11.2億元），使得2017年營業利潤同比下降30.7%至8.16億元。
5、盈利預測及投資建議
我們預計公司2018/19年凈利潤分別為10.6億元和12.8億元，當前市值對應PE分別為24.6倍和20.3倍。 看好公司2018年及之後的影視主業反轉，以及實景娛樂項目開園後公司的產業鏈一體化布局， 給予30倍2018年市盈率估值，對應目標價11.4元，上調至「強烈推薦-A」 評級， 長期看好公司發展。
風險提示：電影票房表現不及預期，實景娛樂項目進展不達預期等。[招商證券股份有限公司]
藍思科技:關於組建企業集團的公告
公告日期：2018-04-03
證券代碼：300433證券簡稱：藍思科技 公告編號：臨2018-013
債券代碼：123003債券簡稱：藍思轉債
藍思科技股份有限公司
關於組建企業集團的公告
本公司及董事會全體成員保證信息披露的內容真實、準確、完整，沒有虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏。
特別提示：
集團組建完成後，藍思科技股份有限公司的企業名稱及簡稱、企業性質、註冊資本、經營範圍及其他事項均不會發生變更。
經湖南省工商行政管理局核准，藍思科技股份有限公司（以下簡稱「公司」）作為母公司，與旗下9家控股子公司共同組成「藍思科技集團」，並於2018年4月2日取得了湖南省工商行政管理局頒發的《企業集團登記證》。現將具體情況公告如下：
一、企業集團基本情況
集團名稱：藍思科技集團
集團簡稱：藍思集團
集團編號：430000201803290002
母公司名稱：藍思科技股份有限公司
母公司住所：湖南瀏陽生物醫藥園
母公司統一社會信用代碼：91430000796852865Y
二、企業集團成員情況
母公司
序號集團成員名稱註冊資本
出資比例
1藍思國際（香港）有限公司990萬美元100%
2藍思科技（崑山）有限公司2,500萬美元75%
3藍思旺科技（深圳）有限公司12,000萬港元75%
4藍思科技（長沙）有限公司111,425萬美元75%
5藍思科技（東莞）有限公司322,598.71萬元人民幣100%
6深圳市夢之坊通信產品有限16,666.67萬元人民幣70%
公司
7藍思智能機器人（長沙）有限10,000萬元人民幣60%
公司
8藍思精密（東莞）有限公司16,666.67萬元人民幣70%
9日寫藍思科技（長沙）有限公1,000萬美元70%
司
三、企業集團設立依據及性質
（一）集團設立依據
藍思科技集團根據湖南省工商行政管理局制訂的《企業集團登記指南》組建，符合「（一）母公司（集團核心企業）在湖南省工商行政管局登記，具有企業法人資格，註冊資本（金）在3000萬元及以上，擁有3個及以上控股子公司；（二）母公司及控股子公司註冊資本（金）之和在5000萬元及以上；（三）集團成員單位均具有法人資格。」等相關規定。
（二）集團性質
1、本次組建的藍思科技集團是由公司與前述9家子公司共同組建的企業法
人聯合體，不是獨立的企業法人。該集團在辦理工商註冊登記過程中無需驗資，加入集團的各企業不需要出資。
2、藍思科技股份有限公司是依法登記註冊，取得企業法人資格的企業。前述9家控股子公司是依法取得企業法人資格的獨立企業法人。
3、各成員企業在平等、互利、合作、自願的基礎上參加本企業集團。企業集團在各成員企業協商一致的基礎上，推進各成員企業之間的生產經營聯合，不干預成員企業的經營決策活動，不享受成員企業經營活動的成果，也不承擔有關的法律責任。
四、組建企業集團對公司的影響
藍思集團的組建有利於提升公司的企業形象和品牌價值、擴大公司影響力、增強公司的市場競爭力。集團組建完成後不會改變母公司及其成員的原有股權結構、註冊資本、經營範圍及經營模式等，不影響其成員的資產完整與財務、業務、機構、人員等獨立性；不會影響公司的正常經營，亦不會損害公司及公司股東……
風語築：公司現有的VR/AR項目包括VR空中旅行、VR情景漫遊游等。項目通過VR眼鏡、互動技術、聲光電技術在有限的空間內展示了更多、沉浸感更強的內容，大大提高了參觀者的參與感和代入感。
（來源：中國證券報2018-04-02 23:23）
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