霸氣！中國對美大豆開刀——追蹤反制帶來的農產品波動！

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原油大禮包

文 | 撲克財經內容團隊

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就在剛剛！國務院關稅稅則委員會決定，對原產於美國的大豆、玉米、小麥、牛肉、汽車、飛機和部分化工品等14類106項商品加征25%的關稅。實施日期將視情況另行公布。

此舉明顯是針對今日早間，美國政府發布的，對我國輸美的1333項500億美元的商品加征25%的關稅措施的強力反擊。

根據國務院發布的公告來看，國務院關稅稅則委員會公布的對美加征關稅商品清單中，大豆、玉米、小麥、牛肉、汽車、飛機和部分化學品等在列。

具體商品清單如下：

消息一出，可謂一石激起千層浪！業內人士大呼：太過於出乎意料！與此同時，雖然消息發布時，國內已經收盤，無法一探市場情緒，但外盤卻迅速做出反應，盤面應聲大跌，可謂是哀嚎一片！

由此反應來看，節後的盤面走勢，也一定非常值得期待！

那麼，對於節後或將到來的超級大行情，你是不是已經摩拳擦掌、迫不及待想要參與？別慌！在此之前，撲克財經網羅大咖數名，多維度全面解讀貿易戰、解讀貿易戰中的投資機會！

關於豆系

華鴻OCI總經理撲克智咖徐建飛

如果對進口美豆施加關稅，那麼國進口總量會受影響，對油脂壓榨是利好，榨利會改善，因為供應缺了，國外成本不高。目前不用擔心是否會產生缺口，因為未來5、6、7、8幾個月國內一直進口巴西的貨源。從九月開始，或許有不確定性。那時可能就是把巴西的貨全買完，把阿根廷和烏拉圭的貨購入，甚至黑海地區可能也會有一些貨過來。另外對進口俄羅斯等國家大豆的質檢談判可能會放鬆，來促進可替代貨源供應的增加。長期來講的話可能會促進其他地區的大豆種植，特別是黑海地區。CPI肯定會受點影響，應該會走高。

神凱投資常務副總撲克智咖高艷濱

中美貿易戰中關稅的提高，我們是著眼於同等規模、金額、強度的反抗，整體對國內是利多，對國外是利空。農產品的品種包括大豆、油粕、豆二，以及禽蛋肉都會受到影響，這也可能蔓延到穀物。關稅事件影響較大，目前的馬來西亞棕櫚油對美盤盤下跌作出的偏強表現，也應該是巴西阿根廷對此事件的反應。只不過，國內處於清明假期，若假期中不能談攏解決，節後國內或一步或快速到位，使得新單不容易介入參與，而老多單可留存。（個人觀點，僅供參考）

杭州天跡資產管理有限公司聯合創始人撲克智咖朱奇

如果對美豆進口加增25%的關稅，那麼對國內豆粕成本的提升，如果國外跌國內漲各半算的話，粗略估算豆粕也有400多的成本增加。就目前這個狀況，下周的行情會非常嚇人了，周一大概率漲停，甚至這都不算完。豆油上漲也是必然的，但是漲幅相比豆粕會明顯受限，並且持續性也會明顯不一樣，但是相對棕櫚油強勢也是毫無疑問的。另外，對於豆粕對雞蛋的影響也是很明顯的，而棉花，玉米也有涉及，漲幅應該相對弱一些。在農產品方面，這點應該是沒什麼疑問的。

其實我更想說的是工業品，這兩天豆粕其實一直在反應貿易戰的擔憂，但是我們注意到工業品這兩天還在交易國內短期的一些邏輯，我覺得這方面更加值得注意。如我之前幾篇文章里所說的，貿易爭端和反全球化浪潮絕不是偶然，今天下午的消息我很意外，但是不斷的出這種消息我絕不意外。

所以總結一下，豆系來說，短期上漲無疑，長期而言豆粕遠月的問題會更加深遠，不是短期上漲的問題，是在南美減產情況下，這種貿易爭端如果讓美國大豆面積進一步減少，那到1月前後供給就真的是大問題了。油脂我覺得問題倒是不大，中國本來就沒從美國買幾噸油脂，而且油脂也不缺，我覺得油脂上去反而給了空頭機會。工業品方面，我覺得這種預期差甚至更要命，需要更加關注。估計要開啟一輪農產品上漲，工業品下降的趨勢了。

關於玉米及製品

中國玉米網創始人、首席分析師撲克智咖馮利臣

下午公布的，對原產於美國的大豆、玉米、小麥、牛肉、汽車、飛機和部分化工品等14類106項商品加征25%的關稅，實施日期將視情況另行公布。總體來講對於國內玉米的影響是有限的，畢竟現在國內的庫存比較充裕，而且國內玉米和玉米製品進口量相對很小。

2017年，國內就對限制了DDGS進口，包括前期對高粱進口的反傾銷，總體上對國內玉米影響不大。我國玉米實行進口配額制管理，全年配合七百二十萬噸，去年玉米的進口量不足三百萬噸。今年玉米進口量已經進來一百多萬噸，那麼後期基本上非常有限。

現在玉米及其它製品的進口比較符合國內糧食政策的主導思路。就是要加快消化國內的糧食庫存。國內玉米、水稻、小麥等，這種超期庫存，可能也是一個去庫存機會。後期為了穩定國內糧價，可能也會出台一系列的相應政策，加大玉米等其它農產品的去庫存力度。

增加關稅，對大豆進口影響是比較大的，更大可能影響到養殖業。鑒於目前豬養殖處於虧損狀態，如果原料價格繼續上漲，那麼後期那可能抑制補欄的積極性，也會加快一些中小養殖戶的去庫存力度。如果國內生豬存欄下降的話，從中長期來看，國內的豬肉價格可能會觸底，出現一波上漲的行情，但可能會抑制玉米及豆粕的消費的總量。既然國家可以對美豆等農產品進口提高關稅，相信政府也會做好CPI平穩的管控。

關於未梳棉花和棉短絨

瑞嘉國際董事長撲克智咖朱根生

對進口美國未梳棉花和棉短絨加增關稅，如果真的去執行的話，不用考慮棉短絨，因為去年已經禁止廢品進口，棉短絨雖然不屬於廢品站，實際上已經停止進口，主要影響就是棉花了。

2017/2018年度，簽約了50萬噸美棉進口，大概佔國內進口棉花的百分之四十幾。對國內市場的影響還是很大，因為美棉沒有異纖，可用於製作高品質的紗線。所以對於國內市場來說，肯定是有比較大的。當然這部分棉花進口也可以轉向其他的一些國家，比如說澳大利亞，巴西等。

對於美國來說，棉花出口主要在東南亞的國家。對華出口占出口總量的百分之十二左右。從貿易角度來講，如果國內不買美棉，美棉的這部分銷量有可能轉向東南亞，美棉銷售壓力應該不大。

在外盤上大家已經可以看到有所反應，更多的是情緒上的反應，如果外盤下挫太大的話，可能是一個很好的介入機會。對內盤影響目前應該不大。如果經過雙方談判，減少或控制貿易摩擦，最終這個市場又會重新回歸到基本面，那麼從基本面的角度來說，在盤面下挫後，買入外盤遠月相對比較安全。

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