互聯網資管新規來襲，為何偏偏選在網貸備案審核前夕？

《通知》對涉及互聯網資管業務的平台備案工作，產生較大影響。

日前，互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室發布《關於加大通過互聯網開展資產管理業務整治力度及開展驗收工作的通知》（以下簡稱《通知》），其中，對網貸機構的資管業務進行了特別規定。

《通知》稱，對於網貸機構將互聯網資產管理業務剝離、分開立為不同實體的，應當將分立後的實體視為原網貸機構的組成部分，一併進行驗收，承接互聯網資產管理業務的實體未將存量業務壓縮至零前，不得對相關網貸機構予以備案登記；股東資質也要嚴加審核。

備案的要求，更加嚴格了。令人疑惑的是，為什麼在備案前，又突然發布這個政策呢？

防範系統性金融風險

回答這一問題，還要看近期高層的動作。

在近期舉辦的中央財經會議上，高層指出，要統籌協調，形成工作合力，把握好出台政策的節奏和力度。要分類施策，根據不同領域、不同市場金融風險情況，採取差異化、有針對性的辦法。

中央財經大學中國互聯網經濟研究院副院長歐陽日輝對獨角金融表示，「從一系列的監管措施看，金融風險監管正在加碼。」

由此可見，此次《通知》的發布，是針對金融風險的系統性監管舉措之一。

北京互聯網金融協會秘書長郭大剛更是認為，《通知》是針對整個互聯網金融領域的，並不僅僅是針對P2P網貸。

因此，該項政策的出台，更多關注的是互聯網金融領域關聯的整體的金融系統風險，是此前專項整治工作的進一步深化。

郭大剛認為，這項政策處置的風險主要有兩個：

一是針對傳統持牌金融機構而言。此前監管方面對資管產品通過互聯網通道公開向不特定對象銷售並沒有明確要求。有些傳統持牌金融機構，將劣後資產通過表外互聯網通道處理面向非特定公眾進行銷售，甚至還有的以P2P網貸來申請備案。

在2014年之後，伴隨著資管泡沫，這些嚴重違反投資者適當性原則的產品假借互聯網金融創新大行其道。

這些交易行為衍生出了各種各樣的業務形態，無非監管套利，更無技術創新。在歷次金融風險爆發中，都有這類互聯網金融資管的影子。

這麼做的參與者更多是傳統金融從業人員，他們無非假借技術的幌子從事金融套利，甚至演化成金融犯罪。

二是針對P2P網貸平台。一些平台為了掩蓋自己的交易結構瑕疵，把資金端獨立成所謂的資管平台，尤其是一些規模機構。這同樣是違規的，有很大風險。積極落實網貸監管框架的穿透機制要求，可以很好地解決這個問題。

從風險規模、演化路徑、衝擊程度講，重點是要解決前者的問題。 不過郭大剛也認為，客觀上，某些P2P網貸機構涉及到了互聯網資管內容，也必須要受到這一政策的規制。

而且，從措辭上看，在《通知》中，監管已經下達了最後期限通知書。

網貸平台何去何從？

在網貸平台備案衝刺階段，《通知》的發布對涉及互聯網資管業務的平台備案工作，產生的影響不言而喻。

91科技集團董事長許澤瑋向獨角金融表示，「《通知》的發布，將提前堵死網貸平台通過拆分資管業務來達到備案要求的手段，形成了一票否決的備案條件，將有力保證網貸平台自覺清理違規的互聯網資管業務；也是對網貸平台有一個明確的界定，讓網貸平台更加專註於互聯網信息中介平台的定位，防止出現渾水摸魚、打擦邊球的現象，也再一次幫助投資人認清了『網貸平台』。」

據網貸之家不完全統計，目前涉及互聯網資管業務的有聚寶金科、鳳凰金融、360你財富、玖富金融、投資派等平台。

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