轉型喜憂參半，陸金所該如何煥發第二春？

鳳凰網財經頻道消息稱，今年的3月5日，部分投資者來到陸金所辦公地點，認為陸金所存在虛假宣傳，代銷產品再次違約，要求陸金所「還錢」。此前就有投資者質疑陸金所代銷的兩款「財富匯-尊理財」產品存在虛假宣傳和盡調失職。

在水深的P2P行業，這些事情似乎都算不上「大事」，投資者甚至見怪不怪，但當主體是陸金所時，就顯得有些不同了。陸金所是排名靠前的金融科技平台，各種榮譽加身，是投資者認可的風控能力較強的平台。在討論陸金所為何會出現這些問題前，或許應該先了解下它為什麼能夠吸引到那麼多的投資者。

陸金所崛起秘訣：獲取投資者信任、模式可靠

一邊是不斷轉型，一邊陸金所卻對外公布，發展6年以來，自己迎來了首次盈利。對於陸金所而言，在虧損的這6年期間，共積累了超過3000萬的註冊用戶、交易量超過1.54萬億元、期末零售端資產管理規模4383.79億。這些成就撐起了陸金所超過百億美元的估值。而陸金所獲得這些成就所花費的時間，只用了不到短短的6年。因而其發展速度相對於其它平台而言，堪稱開掛，那麼陸金所的崛起秘訣在哪？

秘訣一：獲得了投資者的信任

首先，在P2P網貸行業中，類似於2011年9月，貝爾創投事件、淘金貸事件等層出不窮，這些案列的發生易導致投資者血本無歸。而陸金所以平安銀行為背書，打消了用戶存疑的平台垮台、平台攜款逃跑的疑慮。

其次，較強的風控技術，把投資者的投資風險降到最低。陸金所通過革新出資人交易機制，以KYC投資者測評問卷製作量化模型，然後按量化模型將KYP和KYC進行匹配的方式提前為投資者進行風險評估，這樣的交易機制能把投資者的投資風險降到最低。而且陸金所通過布置平安惠普線下4萬人來進行線下借貸資質審核，這種古老、保守的方式讓陸金所違約率控制在6%左右。這兩種風控手段結合在一起，能把投資者投資的風險降到最低。

最後，在低違約率的情況下，陸金所讓體系內的公司(平安融資擔保）為投資者提供投資擔保，從而再次確保把投資者投資風險降到最低。而且早期陸金所的理財產品已經能達到年化7%—8%，在「高收益、低風險」的投資模式下，平台獲得了大量投資者的信賴。

秘訣二：為投資者提供多樣化的理財方式

首先，不斷轉型的陸金所的理財產品靈活性高，能囊括短期、中期、長期投資，而且分為定期、網貸、私募資管、保險等理財產品。這些理財產品大部分都能在二級市場交易，這大大方便了投資者資金回攏，賦予投資者更多的選擇權。

其次陸金所建立了Lufax融資平台與Lfex投資融資平台，這兩種平台涵蓋了投資理財與網路金融服務，為投資者提供一站式的理財服務。陸金所依靠平安為母體提供的借貸者資源，已經初步建立起來衣、食、玩、醫的理財圈，這能為投資者提供豐富多樣的理財項目。

事實上，P2P網貸一直是高風險理財的代名詞，大多數投資者積極投身其中，看中的是平台的穩定性、投資回報率跟風控能力。因而陸金所能在P2P網貸機構倒閉的浪潮中生存並壯大下來，實質上，靠的是強大的風控能力，平台的低違約率，加上給投資者提供了多樣化的理財服務。

但即便如此，在風雲變幻的P2P行業，似乎誰也不能獨善其身，陸金所也於幾年前也開始了轉型。

監管壓力、業務結構優化，陸金所被迫轉型

P2P監管風波始於校園貸， 以2016年的「辱母案」為節點，監管政策一年比一年嚴格，而今年的備案風波，則進一步加大了整個P2P行業的壓力。不過陸金所早在2015年左右就開始轉型，從主營P2P網貸業務，到一站式的理財平台，再到如今P2P網貸業務控制在10%左右，這都表明陸金所已經處於轉型後期。那麼早期陸金所為何轉型？對於前幾年的陸金所來說，大膽轉型的原因可能離不開以下幾點。

其一，作為平安旗下的平台，陸金所事實上比任何P2P平台都需要注意政策合規性。因而在面對國內P2P市場亂象頻發，現金貸的監管政策日趨嚴格的情況下，礙於監管政策的壓力，陸金所也不得不開始自己的轉型之路。

其二，P2P平台業務不能為陸金所帶來可觀的盈利。早期以網貸業務為主的陸金所，雖然能把違約率控制到最佳狀態，但是也付出了高額的管理費用。而且在市場前景清晰的情況下，網貸業務後續顯然無法支撐起陸金所的高估值，因而轉型勢在必行。

其三，單一的P2P網貸模式抵抗風險能力弱。事實上我們都清楚，業務單一的理財平台易導致平台把生死寄託於一種業務，尤其是違約率極高的P2P網貸模式。因而轉型為綜合性理財平台的陸金所，抵抗風險能力很顯然要高出之前單一的P2P網貸業務模式。

對陸金所這種大型金融科技平台而言，轉型就像大船調頭，一定不是一件容易的事，事實也證明，陸金所目前還飽受著一定的困擾，而這些困擾也都源於金融科技平台一個老生常談的問題，那就是風控能力有缺陷。對陸金所而言，在初步享受到盈利的甜頭之後，陸金所接下來的路又要怎麼走？是繼續穩住方向，還是要根據行業格局作出積極調整，抑或是會徹底拋棄借貸業務？

面對未來挑戰，陸金所還得重點打磨風控能力

雖說陸金所被爆出了一些風控問題，但陸金所也有初次盈利的好消息。如今的陸金所，在監管政策的要求和變動之下，可以說依然還處於轉型期。而且在未來，隨著行業競爭格局的進一步規範，陸金所顯然還要面臨更多的挑戰。

未來挑戰一：投資者流失

雖說陸金所在去年實現了註冊用戶數量19.2%的增長，但陸金所要跟隨監管要求，就必須要取消備付金模式，轉投「第三方擔保」的模式。從部分投資者短期逐利的目的來看，這註定會帶來投資者的流失。此外，去年開始，陸金所的部分投資項目開始收取信息費。如旗下投資穩盈安E從無需信息費，到信息費從0.035%/月漲到0.056%/月，也會引起投資者的不適應。而且從陸金所如今的主流項目投資來上看，起投金額至少5萬，動輒100萬，收益在6.5%多，這也讓許多中小投資望而卻步。

但面對潛在投資者流失的陸金所，也不是無計可施，其應該著重從風控技術上加以調整，為中小投資者提供更加穩健而收益高的理財產品，以此吸引中小投資者。此外，陸金所還可以嘗試發掘「第三方擔保」模式的先發優勢，以贏得備案風口後的新一批投資者。

未來挑戰二：在金融科技趨勢下，被定位為信息服務中介機構的陸金所該如何突圍？

中國人民銀行互聯網金融研究中心的數據顯示，2010年到2016年全世界在金融科技領域投資總額從17.91億美元，增長到了232億美元，增長接近12倍。其中，中國區域投資佔到了102億美元。可見擁抱金融科技已經成為行業共識。

陸金所的優勢在於大型企業給予的現金管理類產品和委託投資類等服務，也在於傳統銀行加互聯網基因。因而聯合傳統銀行，依靠銀行手中長期以來積累的企業信貸資質，建立健全的企業風控系統，可以成為陸金所今後突圍的方向。

而且，大數據和人工智慧技術對理財的影響只會越來越大。未來在理財資產端層面，隨著數據的累積和豐富，利用各種金融科技手段就可以達到了解每位借款人或企業的風險狀況。通過多維度去收集投資者的用戶數據，能為用戶制定畫像；在理財產品層面，則能運用各種金融科技演變組合，為客戶提供更適合他的產品。因而基於人工智慧等技術帶來的質變，未來陸金所或許能實現良好的突圍。

總而言之，在持續監管風波的影響下，P2P網貸平台玩法已經花樣百出，瞅准政策漏洞下手的平台能獲得一時的安逸，但是畢竟不是長久之計。陸金所依靠P2P網貸模式發家，而如今卻正在淡化其立命之根本，實屬形勢所逼。現今政策力圖讓整個P2P網貸平台回歸信息中介本質，也是大勢所趨。陸金所雖然還未擺脫風控缺陷帶來的陣痛，但盈利能力的初步具備，加上監管風口下的強大適應能力，不斷轉型的陸金所興許能煥發「第二春」。

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