餘額寶面臨巨變，你的錢該放在哪裡？
最近幾個月，想買餘額寶可沒那麼容易了。餘額寶從2月1日起限量發售，每日9點開售不到十幾分鐘額度就用完了，具體的限售額度未知。官方原本說限售到3月15日，如今仍未解除限售，何時解限同樣未知。
（圖為螞蟻財富內餘額寶公告）
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餘額寶究竟怎麼了？
餘額寶不斷下調額度直到這次「無期限」限購，一切和監管越來越嚴格有密切關聯。
自2013年6月推出到2017年底，公開信息顯示，餘額寶短短几年內資產總規模達1.6萬億元，占天弘基金（餘額寶貨幣基金髮行人）管理規模的九成。
巨大的資金管理規模背後，存在著同等規模的風險。
一方面，餘額寶的本質是貨幣基金，貨幣基金最大的風險就是流動性風險（擠兌風險）。官方「為了防止流動性風險」，自然不希望財富過於集中到一個機構，因為一旦有風吹草動，可能產生的擠兌風險，將會有一系列連鎖反應。對於上萬億元資金規模的餘額寶來說，能否經得起擠兌風險的考驗尚未可知。
另一方面，官方希望餘額寶能夠「服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革」。餘額寶方便了普通老百姓的理財需求，越來越多人把錢放進餘額寶，但這也分流了銀行的存款。銀行存儲減少，能用來貸款的資金也相應減少。銀行的運行成本上升，最終轉移到實體經濟上，比如，貸款門檻升高，或是利率升高等等。因此，很早就有人質疑餘額寶是躺在銀行身上的「吸血鬼」、餘額寶推高了實體經濟的融資成本等等。
據說中國監管政策有「槍打出頭鳥」的不成文規定，餘額寶規模巨大，又賺了那麼多錢，毫不意外地成為監管的首選。
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餘額寶未來的變數
很顯然，餘額寶所面對的監管將會越來越強，未來餘額寶或將面臨「雙降」。
何謂「雙降」？即額度降，收益降。從2017年5月，餘額寶已三次下調申購和持有額度，個人賬戶持有額度由最高100萬降至10萬元，單日購買額度也設置了2萬元上限，到現在額度靠搶，未來餘額寶額度只會更低。
收益方面，餘額寶的收益較其他貨幣基金而言並不高，近來的年化利率在眾多貨幣基金中排名倒數，隨著理財市場競爭愈發激烈，餘額寶的收益很難再像剛推出時那樣鶴立雞群。
餘額寶還有兩大優勢，一是T+0贖回，二是支持直接支付，然而這兩個優勢也面臨著不小的變數。
T+0模式是指當天贖回，當天到賬。貨幣基金贖回都是先賣出資產，待交易和結算完成，錢才會轉到我們的賬戶，一般這個過程需要1到2天的時間。而餘額寶實現T+0贖回是因為採用由銀行先行墊資的方式，所以錢才可以立刻到賬，這也存在著流動性風險。
目前監管層已召開閉門會議，就相應監管政策徵求意見。據說計劃為貨幣基金個人T+0贖回及消費用途設立每日上限，擬定為1萬元。也就是說，個人想要當天贖回餘額寶的話，每天最多提現1萬元，用於消費的最多也只有1萬元。
更值得關注的是，徵求意見還提到貨幣基金份額不得用於支付。如果一切屬實，支付寶將不再支持餘額寶支付，未來餘額寶的便利性會大打折扣。
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投資者該如何應對？
貨幣基金的普適性在於，無論你的風險偏好如何，貨基永遠都該是資產配置的重要組成部分。餘額寶的低門檻、便捷性、流動性及收益都面臨挑戰時，對普通投資者而言，尋找替代的「寶寶類產品「或其他貨幣基金變得尤為重要。
小微總結了挑選貨基的兩個注意事項：
1.規模適中的貨幣基金利率較高
貨基的收益率和它的貨基規模，呈現出一個倒U型的關係。餘額寶作為世界第一規模的貨幣基金，它的流動性、安全性很好，但它資產規模太大，調整倉位很慢，所以餘額寶的收益率在整個貨基產品中屬於中下水平。從2017年的市場情況來看，基金規模在100億到400億的貨幣基金，收益率相對較高。
2.散戶佔比高的基金流動性風險低
機構型的貨基，資金量巨大，它的申購贖回非常頻繁，對於貨基整體的安全性、流動性都會造成很大的影響。專業機構發現如果一個貨基的散戶比率達到60%以上，那麼它的流動性風險就非常低了。即使利率變動，這種基金的凈值也不會出現很大的波動。
結合以上兩點，再加上一些篩選條件，如歷史業績較好、手續費較低等等，小微整理了一些貨幣基金供大家參考：
（理財有風險，投資需謹慎，
以上均為解釋說明，不構成投資建議。）
在這裡做個小預告，微財富將在近期推出全新的貨幣基金組合，它是一個基於貨幣基金輪動策略，為投資者的現金管理而量身定製的嚴選組合。
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大家會放棄餘額寶選擇別的貨幣基金嗎？評論說出您的看法，小微會擇優並在之後的文章設置留言板將您單獨展示哦~
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