股價暴漲6％，特斯拉真的起死回生了嗎？

馬斯克宣布特斯拉麵臨破產

特斯拉CEO埃隆·馬斯克（Elon Musk）在4月1日當天發布了一條「消息」，宣布特斯拉破產。

圖片來源：Twitter

馬斯克4月1日當天發布推文稱：「幾小時後會有重要新聞宣布。」由於他旗下擁有眾多項目，所以特斯拉和SpaceX都有可能發布一些有創造力的愚人節新聞，外界也因此眾說紛紜。但馬斯克並沒有宣布任何創新消息，而是發布了特斯拉破產的假新聞。

圖片來源：CNBC

市場觀察家懷疑這個玩笑到底是一次惡作劇，還是這家正在承受越來越大壓力的電動汽車生產商發出的求救信號。

BK資產管理公司（BK AssetManagement）外匯交易常務理事Boris Schlossberg表示：「每個好的笑話都有一點核心事實。馬斯克的玩笑在一定程度上道出了他現在承受的心裡壓力。」

從現實狀況來看，特斯拉目前長期債務為100億美元，債務總額為230億美元。該公司去年自由現金支出超過34億美元，如果保持這一速度，他們可能會在2018年耗光手中的現金。

Schlossberg表示，許多市場人士預測特斯拉公司將會失敗。他表示：「空頭們就像水中的鯊魚一樣在特斯拉周邊游弋，我覺得他們最終可能會打敗特斯拉公司。馬斯克面臨著非常嚴峻的問題，因為債務是壓倒性的。股票有相對性，銷售也是一樣。」

特斯拉股票被賣空的比例為22.6%（表示目前有22.6%的股票數量被賣空），意味著該股已是納斯達克100成份股中空頭最集中的股票。納斯達克100成份股的平均做空比率為3.5%。

自去年9月份特斯拉公司股價創52周新高以來，該股迄今已下跌35%。股票下行使特斯拉股票早已進入熊市，因為從近期最高點下跌20%就已標誌著進入熊市。

圖片來源： e投睿eToro，數據截止於2018年3月30日

召回逾12萬輛"Model S"

3月23日，在美國加利福尼亞州山景城101號高速公路上，一輛藍色的特斯拉Model X在向南行駛時，撞上混凝土隔離帶，汽車起火。隨後又被車道後方駛來的兩輛汽車相繼追尾，車主送往醫院之後不治身亡。

此前的2016年5月，一輛特斯拉Model S的車禍令司機身亡，當時司機同樣使用了Autopilot。這也是首次特斯拉汽車在Autopilot模式打開時造成的致死車禍。

3月29日特斯拉宣布開始實施主力車型「Model S」的召回(回收和無償修理)。對象是2016年4月以前製造的12.3萬輛。稱是為了更換螺栓，該螺栓為動力轉向組件中的一部分，據說與寒冷氣溫下播撒的路面鹽接觸後會開始腐蝕。目前還沒有因此產生事故。這相當於該公司累計銷量的4成以上，將成為其迄今為止實施的最大規模召回。

圖片來源：The Siver Times

這對於新款車量產進展緩慢、被指陷入融資難的該公司來說，這或將成為新的考驗。

質疑：產能不足，資金匱乏

BK資產管理公司外匯交易常務理事Schlossberg表示，特斯拉公司最令人擔心的問題是不斷增加的負債量。因為特斯拉（TSLA）的負債率已經相當高了——是其盈利的近兩倍（189.7%）

到12月底，特斯拉公司的資產負債表中的追索權債務總計72億美元，較2016年12月底增加了42%。而在2017年底，特斯拉公司的現金及現金等價物總計33億美元。

這樣看來，特斯拉想要擺脫這種狀況的唯一途徑就是進行一次資本籌集。但由於多次未能實現Model 3產能目標，融資對於特斯拉而言可能將成為一個難題。

特斯拉曾承諾，到去年年底Model 3的周產量要達到5000輛，但是在去年第三季度的交付量僅為222輛，整個第四季度才交付了1542輛。如今，特斯拉又把每周生產5000輛Model 3的產能目標推遲到了今年6月底。

一位特斯拉公司的發言人在本周一表示：「馬斯克正在專註於Model 3的生產，因為這是公司當前最重要的事情。」他還透露，該公司首席工程官道格·菲爾德（Doug Field）也在專註於Model 3的生產。

馬斯克在Twitter上表示：「現在為了征服困難，我又回到工廠去睡覺了。」

圖片來源：CNBC

對此，特斯拉回應稱：「我們仍堅持之前設定的產量目標，在三個月內實現每周生產5000輛Model 3。這意味著到了第三季度，我們的產量提高了，保持著較高的毛利率，以及強勁的運營現金流。為此，除了當前標準的信貸額度，特斯拉今年無需再融資。」

圖片來源：reuters

此外，特斯拉還表示，在3月份的最後一周(7天時間)，特斯拉生產了2020輛Model 3。下一周，特斯拉還將保持同樣的產量。整個第二季度，Model 3產量會迅速提高。

圖片來源：CNBC

雖然該數據再度未能達成一季度末每周生產2500輛Model 3的目標，投資者依然歡迎這一進展。在3日的美股交易中，特斯拉股價收於267.53美元，漲幅達到5.96%。

圖片來源： e投睿eToro，數據截止於2018年4月4日

儘管特斯拉命途多舛，但是特斯拉目前依然擁有一些忠實的投資人，例如來自西雅圖的投資機構Zevenbergen Capital Investments。這家機構自特斯拉完成IPO以來就一直持有該公司股票。

Zevenbergen的投資經理約瑟夫·丹尼森表示：「從歷史經驗來看，波動能夠提供良好的入場機會。從目前的形式來看，我們認為特斯拉的產品需求前景依然強勁，這一點並沒有變化。我依然相信他們以前所給出的產品目標和展望。雖然對生產時間表一直都過於樂觀，但是他們最後總是能夠完成預期的目標。」

現在看來，特斯拉的危機正在慢慢化解，一旦產能達到預期，特斯拉的股價必然會上漲。

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