殯葬業毛利率有多高 兩上市公司報表告訴你

清明期間，掃墓的人不少。那麼，近年墓地價格漲幅如何，殯葬業毛利有多高？兩家上市公司福壽園和福成股份告訴你：毛利率超過80%，墓地單價還會上漲。

全國最大的殯葬服務商福壽園，去年賣出一萬多個墓園，業績提升依靠墓園單價提高。其中上海一個墓穴可以賣到20多萬元，毛利率從2016年的79.1%提高到80.2%，經營活動凈現金流同比增長42.3%到6.5億元。

成立於2012年1月5日的福壽園，主要提供高端殯儀服務包括墓地服務和殯儀服務，2013年12月19日登陸港股市場，2016年12月被納入深港通標的。墓地服務一直是其主要收入來源，市佔率全國第一。

2017年公司實現營收14.77億元，同比增長16.5%，凈利潤4.2億元，同比增長23.1%，其業績上漲主要靠墓園漲價。2017年，福壽園一共出售墓穴1.2萬多座，其中不包括因公益或者政府出資的低價墓穴10291座，每座墓穴平均售價為10.24萬元，相比2016年的售價8.74萬元增長了17.2%。也就是說，去年公司的墓地銷售數量基本沒有變化，但平均單價漲幅17.2%。

公司2016年年報顯示，福壽園出售的墓穴平均面積為3.05平方米（2017年未披露），如果按照去年每座平均售價10.24萬元來算，相當於每平方米價格為3.3579萬元。不過，這也只是均價，在福壽園本部上海，墓穴單價23.8萬元。

福壽園管理層直言：墓園還有提價空間。針對公墓銷售數量未有較大變化（2016年銷售12486座，不包括656座因公益目的及低價售出的墓穴），公司執行董事兼總裁王計生解釋，這是由於各地城市死亡率固定，殯儀消費是一次性的，還有嚴格的地域限制，每年的消費量是一定的，故唯有從價格著手。「墓地有政策壟斷性，擴大銷量並不容易，只能依靠外地拓展市場。上海20萬元的墓園價格並不算高。公司要做的是保量、增值、拓展市場，通過文化服務提高價格。」他說。

相對於高售價的墓穴，墓園的土地成本很低。2017年福壽園的墓石支出6617萬，約佔總銷售及服務成本30.7%；開發成本7245萬，佔比32.2%；而土地成本僅3343萬，佔比僅約15%。也就是說，其土地成本只有墓石支出的一半。估計很多人沒想到，福壽園花錢最多的除了開發成本，其次竟然是墓石。

殯葬業毛利率一般較高。福壽園2017年整體毛利11.85億元，毛利率達80.2%，比2016年的79.1%略提高。對此公司表示，主要由於平均售價提高及有效的成本控制。2017年，福壽園還收到政府補助1331.6萬元，以獎勵和鼓勵公司為地方經濟發展做出的貢獻。

中國上市的公司中有殯葬服務的，除了港股中的福壽園，還有A股中的福成股份。福成股份2014年收購第一個河北靈山寶塔陵園，還經營宜興的龍野公墓和杭州的錢江公墓。2016年，福成股份畜牧養殖業務全年貢獻收入超過8億元，但毛利率不到20%，同期銷售墓位3266個，實現營收1.97億元，毛利率高達84.84%。

這樣算來，靈山寶塔陵園平均一個墓穴售價達到6萬元，按墓穴平均面積1平方米算，其墓地一平方米價格6萬元。到2017年，福成股份陵園的營業收入達到2.27億元，凈利潤1.3億元，占凈利潤的82.7%，毛利率高達86.78%。

目前，公益性墓地仍是國內主流，但經營性墓地正以高價、高利潤率及個性化服務等吸引著資本。福成股份稱，將把殯葬業作為主業重點發展的重點。

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