非農硝煙消退，後市就要看這些了！

技術面分析

▲金銀方面：上周五受美國非農數據差於預期影響，黃金價格成功收高。數據顯示：美國3月非農新增就業人數僅為10.3萬，遠低於預期的19.3萬。而且在中美貿易紛爭不斷升溫，在美國總統特朗普宣布對中國加征千億美元關稅之後，市場避險情緒瞬間被點燃，現貨黃金一度暴拉近14美元，美股跌勢捲土重來。此外，美聯儲主席鮑威爾上周六凌晨表示，美國經濟增長正在穩步推進，持續、穩定的加息是必要的，但他沒有提到他認為合適的加息次數。在本周，中美貿易爭端仍將影響市場情緒或仍將是市場的焦點，而美聯儲的3月貨幣政策會議紀要和CPI數據也將於本周登場。

從昨天的走勢和技術面看，日線價格處於5和10日均線之間；日線MACD在0軸線附近鈍化，而KDJ則在60附近再次死叉下行，日內多空對峙中有繼續下行調整的趨勢。從短線240分鐘看，目前指標以偏多震蕩為主，在形態上看，有構成下降三角的可能。而周線所有指標呈偏空下行發散狀，趨勢以偏空震蕩為主。從形態看，周線呈三頂回落的趨勢。綜合看，日內有偏上震蕩的可能。

非農復盤

北京時間上周五（4月6日）20:30，美國勞工部公布了美國3月非農報告。美國3月季調後非農就業人口增加10.3萬人，不及預期的增加19.3萬人，前值上修為增加32.6萬人。美國3月失業率錄得4.1%，高於預期的4%，前值為4.1%。美國3月平均每小時工資年率錄得2.7%，與預期持平，前值為2.6%。報告還顯示，3月平均每小時工資月率錄得0.3%，高於預期的0.2%，前值為0.1%；美國3月就業參與率為62.9%，低於前值的63%；美國3月平均每周工時錄得34.5小時，與預期和前值持平。

美國勞工部表示，過去三個月，平均新增非農就業人數為20.2萬。3月新增就業人數主要出現在製造業、醫療以及礦業，而3月非農新增就業人口不及預期是因為建築業和零售業崗位削減。

「債王」格羅斯表示，美國3月非農就業報告表現疲軟，會使得美聯儲更加謹慎，預計今年只會加息一到兩次。據美聯儲觀察工具Fedwatch，非農報告公布後，美聯儲今年6月加息25個基點至1.75%-2%區間的概率為77.8%，9月加息至該區間概率為40.6%。

非農報告出爐後，受數據不佳影響，美指走弱而金價上漲。COMEX最活躍

黃金期貨合約在北京時間20:30一分鐘內成交量為9707手，交易合約總價值近13億美元。

貿易戰回顧

上周（4月2日-6日當周），美國對華兩度發起貿易攻勢，中方則強硬回應，但市場對貿易風波的「耐受度」似乎逐漸增強，避險情緒在周初驟然高漲之後快速回落，雖然中國隨後對美國考慮二度對華加征關稅的表態再次作出強硬回應，令避險情緒再度升溫，但後市黃金能否繼續得到提振仍取決於中美貿易爭端會否出現實質性的惡化。

上周五（4月6日）美國總統特朗普發布聲明稱，考慮到中國不公平的貿易報復，他已經下令美國貿易辦公室考慮對中國1000億美元進口商品徵收附加關稅，但美國仍然計劃就貿易與中國進行磋商。中國隨後回應稱，必定採取新的綜合應對措施。中美貿易爭端的急劇升溫，點燃了市場的避險情緒，上周五美股開盤全線下跌，道瓊斯工業平均指數盤初跌逾200點，標普500指數跌0.86%，納斯達克指數跌1.1%，黃金則繼續擴大漲幅。

不過即便中美貿易風波愈演愈烈，但市場對此的反應卻似乎日漸麻木，避險情緒在周初驟然高漲之後快速回落，雖然中國隨後強硬回應美國考慮二度對華加征關稅，令避險情緒有所回升，但後市能否再掀高潮仍有待觀察。不少市場觀察者任性地持有樂觀立場，他們認為，貿易戰最終不會付諸行動，最終仍將以談判解決糾紛。而美國商務部長羅斯也表示，中美最終的結果可能是就貿易進行談判。他對中國的回應並不意外，但他對華爾街就貿易爭端的反應感到驚訝。

而有「恐慌指數」之稱的VIX指數的走勢也反映出了市場情緒的這種變化，本周VIX指數呈現沖高跳水後再度反彈的格局。對此，遠東君認為，鑒於目前市場對貿易戰風波的「耐受度」已經逐漸增強，若下周中美貿易危機沒有實質性地加劇，避險情緒恐難維持在高位，黃金料將會面臨回調的風險；相反，若中美真的展開第二輪「互相傷害」，貿易局勢進一步惡化，黃金仍有望再度上行。

本周前瞻

「非農超級周」已經過去，中美貿易衝突助黃金一臂之力，而疲弱的非農報告也打壓了美元，風險偏好減弱油價大幅下跌。展望本周，美國國會預算辦公室將公布預算和經濟前景報告，而重磅通脹數據和美聯儲會議紀要料也將繼續引市場，對此讀者們不要掉以輕心了！

經濟前景報告出爐

本周一（4月9日），美元就將迎來一場惡戰。周一，美國國會預算辦公室將發布預算和經濟前景報告，投資者將重點關注美國聯邦政府債務問題、財政赤字和經濟前景預測。隨著特朗普逐步推行「減稅增支」措施，市場愈加擔心美國聯邦政府財政赤字將擴大，這是導致美元走弱的一大利空因素。

通脹報告雙鬼拍門

本周，美國兩大重要通脹報告將閃耀登場。周二（4月10日）晚間20:30，美國3月PPI月率將公布，預期為0.1%，前值為0.2%；周三（4月11日）晚間20:30，美國3月CPI月率也將來襲，預期為0%，前值為0.2%。市場對美聯儲今年加息次數的預期將影響美元的走勢，而目前通脹則是美聯儲加息次數多寡的一大決定性因素，投資者需密切關注。

貨幣紀要來襲

周四凌晨（4月12日）2:00，美聯儲將公布3月貨幣政策會議紀要。澳新銀行預測該會議紀要可能會支撐美元走高。美聯儲在3月政策會議上發表偏向鷹派的言論，最新發布的點陣圖顯示，僅有一位官員不贊成「逐季度加息」。這份會議紀要可能會提供更多證據來說明這種樂觀、更加鷹派的措辭，有望為美元提供支撐。此外，歐洲央行也將在周四晚間19:30公布3月貨幣政策會議紀要。

對於以上這些，讀者們就需要多加留意了。

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