伊朗里亞爾遭遇斷崖式貶值，民眾都在排隊搶購美元

2017年10月，小主人與朋友一起帶著美元去菲爾多西大道（德黑蘭市區換匯點集聚地）兌換里亞爾，當時真是「貨比三家」，最後在苦口婆心地說服下，一家老闆終於同意以1：40,000的「高價」兌換了800美金。而如今，才過去短短6個多月，美元對里亞爾的匯率就翻過了人們的「心理關卡值」（3月6日為1：50,000，但此後一直穩定在45,000左右），至4月8日飆升至歷史最高值（1：60,000）。

「Azize，今天過得好嗎？有啥新消息？」看到舍友回來了，我隨口打了聲招呼。

「我的媽呀！今天美元匯率漲到近6萬了！我們同事說可能要突破7萬了。不過很多錢莊都已經不出售美元了，也只有少數錢莊用美元兌換里亞爾……」

網上實時美元匯率已「癱瘓」（至當地時間4月10日11AM）

推動伊朗里亞爾貶值的因素

第一，市場上存在眾多的私人錢莊。由於伊朗中央銀行（CBI）管理不善和缺乏相關政策，導致國家官方匯率與市場匯率嚴重脫軌。如今官方美元匯率僅為37,830，而市場匯率已直逼60,000。

第二，國內長期存在的通貨膨脹問題。儘管在伊朗中央銀行提供的官方數據中，通貨膨脹率每年在下降，最新數據即2018年3月的通貨膨脹率為9.6%。

市場匯率走勢圖（2017年3月21日~2018年4月8日）

伊朗伊斯蘭共和國中央銀行的官方匯率走勢圖（2017年5月~2018年4月）

但據「歐洲—伊朗論壇」（Europe-Iran Forum）創始人塞凡蒂揚·巴特曼格利傑（Esfandyar Batmanghelidj）調查發現，當對比房地產市場價格、黃金價格、官方美元匯率和市場美元匯率的數據時，可以發現黃金價格上漲了30.15個點，自由市場上的美元匯率上漲30.75個點，幾乎是同期官方匯率漲幅的兩倍之多。

由此可見，央行數據明顯低估了真實的通貨膨脹率。同時，過去一年房地產市場相對穩定。因此，最近匯率上漲並非需求量的驅動，而是資本市場上賣家清算資產的新猶豫（hesitance），以期獲得貨幣貶值的風險敞口。

2007年3月~2017年3月伊朗通貨膨脹率

近3個月以來的伊朗通貨膨脹率

第三，伊朗民眾（尤其是上層人士和商界精英）特殊的投資行為，即在疲軟的經濟環境中，以一種新的投資方式——購買美元等硬通貨，來應對工資停滯不前、物價上漲和未來的各種不確定性。

自去年12月份以來，里亞爾加速貶值、伊朗銀行業面臨巨大挑戰、年末抗議活動等在國內社交軟體上廣為傳播，這促使伊朗民眾相信：無論實際經濟情況如何，先將手中的里亞爾換成美元等硬通貨會更有價值。

如今，金融網站興起，人們運用手機就可以查看實時匯率，購物中心等地大量開設的兌換貨幣的商店。人民及時將手中里亞爾換成美元的行為在伊朗司空見慣。

第四，《聯合全面行動計劃》（簡稱「伊核協議」）存在巨大變數，美國加緊對伊朗的金融制裁，使伊朗面臨強大的國際社會壓力。2018年年初，美國總統特朗普發表聲明說，「將最後一次延長針對伊朗核問題的制裁豁免期」。他要求美國國會和歐洲國家同意修改協議條款，增加限制伊朗導彈項目等內容。並表示，如果沒有達成美國期待的協議，美國將「立即退出協議」。

根據相關規定，每隔120天，美國總統都要確定是否延長針對伊朗核問題的制裁豁免期。當前，隨著最後期限的臨近，對本國經濟不自信的態度在伊朗民眾中間愈來愈烈。伊朗相關分析人士指出，促使里亞爾短期內大幅度貶值，既是特朗普總統大肆渲染撕毀伊核協議等敵意言論的結果，也是美國通過金融手段擾亂伊朗國內市場的慣用伎倆。

會給伊朗帶來什麼影響？

里亞爾的斷崖式貶值，直接導致進口商品的價格直線上升，國內商品的「隱形漲價」。對於女性而言，在伊朗的藥店購買法國護膚品真是物美價廉，它既比中國專櫃便宜一大半，又不用擔心買到假貨。但是這兩天，小主人去藥店詢問了一番後，發現所有商品的價格基本都上漲了10%~15%。那麼，從國外進口的鋼鐵、有色金屬、農產品等大宗商品價格的上漲更是顯而易見。

從當前伊朗國內市場來看，雖然米、食用油、雞蛋等基本生活用品的價格一直較為穩定，但「隱形漲價」卻無處不在。

「Um kulthoom，我怎麼發現這牛奶的瓶子變小了呢？難道是我「暴富」後的心理作用？！」

「不！也許是真的耶！因為我發現樓下的饢也變小了。那我的愛豆雞蛋也會變小嗎？」

「哈哈哈，你去問母雞吧。如果她也懂匯率的話……」

里亞爾大幅貶值引發了伊朗民眾的心理恐慌，社交媒體上瀰漫著「無聲抗議」。從錢莊前面的人潮湧動看出來，伊朗民眾很擔心自己手中的貨幣連續貶值；從人們在社交媒體上轉發的戲謔漫畫中，能察覺到伊朗民眾的「無聲抗議」和對本國經濟的擔憂。昨天回家的路上，毫不誇張地說，整車廂的人都在談論匯率的事，真是心疼地抱住伊朗人民。

「美元匯率已經如此高昂，為什麼人們還想要購買美元？」

2018年3月21日（波斯歷1397年1月1日），伊朗最高領袖哈梅內伊發表的新年發表中，將1397年口號定為「支持伊朗商品年」。支持本國商品有望提高伊朗的出口水平，但就目前國內外匯市場狀況而言，推動這一口號的實踐仍「路漫漫其修遠兮」。

外匯匯率上漲將刺激和推動伊朗出口，在短期內迅速增加出口收益。伊朗出口價格指數（Export Price Index，簡稱EPI）受外匯匯率和全球大宗商品價格的影響。該指數在波斯歷11月（2018年1月21日~2月19日）為323.1，比上月增加7.5個百分點，與去年同期相比上漲33.5個百分點。據伊朗伊斯蘭共和國通訊社（IRNA）報道，截至2018年2月19日，伊朗前11個月的平均EPI與去年同期相比增長19.4個百分點。

《1美元兌換60000里亞爾》

在當前外匯匯率迅速上漲的情況下，EPI會隨即快速增長。理論上，外匯匯率的增長可能在短期內迅速增加出口收益，但實質上並不會推動總商品需求量的提升。

外匯匯率的上漲，將增加伊朗非石油產品的生產成本，從而削弱本國商品在國內市場上的競爭力。伊朗的非石油產品分為三大類：工業及相關製成品、傳統商品（如手工地毯、手工藝品等）和農產品（如開心果、藏紅花、杏仁和蔬菜），約佔伊朗總出口金額的20%。

外匯匯率的波動，將會對第一類產品，即工業部門產生巨大影響。因為伊朗工業製造所需要的大部分機器、原材料均購於國外，本國貨幣貶值無疑增加了商品的生產成本，這將導致一段時間之後商品價格的普遍增長，甚至高於從國外直接進口同類產品，從而降低了本國商品在國內市場上的競爭力。非石油商品價格的提升，將會使非石油收入隨之減少，貿易平衡將轉化為不利於進口。

伊朗經濟學家兼伊朗世貿中心（Iran World Trade Center）主席穆罕默德·禮薩·薩布扎利普爾（Mohammad Reza Sabzalipour）在接受《德黑蘭時報》的採訪時，提到：「工業及相關製成品占伊朗非石油出口總量的80%。

外匯匯率的不斷升高和里亞爾的大幅貶值，將使伊朗經濟持續蒙受巨大且無法彌補的損失，即導致伊朗陷入通貨膨脹、經濟衰退、失業率增加的困境。無論是在國內還是在國外，他們也都無法向員工支付工資和償還銀行貸款」。

伊朗世貿中心主席穆罕默德·禮薩·薩布扎利普爾

伊朗政府「緊急降匯方案」的新行動

據伊朗梅赫爾通訊社（Mehr News Agency）報道，伊朗議會經濟委員會主席穆罕默德·禮薩·埃布拉希米（Mohammad Reza Pour-Ebrahimi）提出：「下周該委員會將於央行官員會晤，共同商討應對當前困境的辦法。如果雙方未能達成一致協議，我們將在下周推出穩定外匯市場的雙重緊急行動」。

伊朗證券交易組織前主席穆罕默德·費塔納（Mohammad Fetanat）等經濟學家都呼籲實施浮動匯率，以及貨幣危機後通過適當提高利率等貨幣緊縮的舉措，來防止外匯市場的大幅度波動。

4月9日，伊朗總統魯哈尼主持召開政府經濟特別工作組緊急會議。當晚伊朗第一副總統埃沙格·賈漢吉里（Eshaq Jahangiri）宣布：「統一官方和市場匯率，4月10日美元市場匯率最高不能超過42,000。若有違反，將被視作欺詐行為」。

若這一規定得到執行，這將暫時會為「美元熱」降溫。但究其本質而言，此舉僅是「隔靴搔癢」。要想真正維護匯率市場穩定，規範私人錢莊的經營方式、制定合理完善的市場準則、實施合理的貨幣政策勢在必行，雖然這僅是最初的一小步。

今日主筆 蘇欣

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