特斯拉神仙下凡，頭朝下

憑藉「保護地球，拯救人類」的崇高口號和鋼鐵般的意志力、執行力使得在過去的幾年中埃隆·馬斯克和他的特斯拉一直被視為神一般的存在。

2017年，特斯拉的市值一舉超越具有百年歷史的美國通用、福特汽車公司。從規模體量、車型數量、產能以及行業經驗而言，特斯拉完全無法和通用、福特相提並論，正因為馬斯克本人所塑造的堅毅形象，以及特斯拉顛覆行業的先驅光環，使得人們對這家電動化、無人駕駛化的領軍者產能不濟和盈利久遠的事實保持著寬容。人們視之為先行者必然需要承受的經歷。

特斯拉不可能永遠待在神壇，公司所背負的230億美元的巨額債務不允許他們這麼做。在特斯拉以高端車型樹立品牌之後，逐步進入中低端市場，提高規模，擴大收入，降低單位成本最終實現盈利，才是馬斯克所期待的發展戰略。

量產型的Model 3便是特斯拉此戰略落地的必然產物，也正是這款車的生產製造，使得外界越來越多以汽車製造商的標準和要求來看待它，對於其充電時間、電池容量影響的里程、無人駕駛面臨等各項指標進行審視，其神話的光環正在慢慢褪去。

至2017年8月，特斯拉稱，定價3.5萬美元的Model 3，已有45.5萬張訂單。讓人大跌眼鏡的是，在2017年第三、第四季度Model 3的交付量分別是222輛、1542輛。其中原定於2017年年末達到的周產5000輛經過兩次「跳票」後推遲至今年6月末。

而去年7月，馬斯克曾向外界承諾的是：到當年年底，Model 3的產能將達到每月2萬輛的水平，全年產量目標則是50萬輛。

面對數據的質疑，馬斯克一句：「既然我們能夠將Roadster（特斯拉最新跑車）送上小行星軌道，那麼要解決Model 3的產能應該也不會是什麼難題吧！」雖然很有氣勢，但是沒什麼邏輯關聯，讓人很難放心。

擺在特斯拉面前的是兩難抉擇，一方面是量產始終滿足不了預期設想，另一方面是加大投入的結果將在債務的推動下，使得特斯拉可能會在2018年底之前耗盡賬上所有現金。

生產一輛車和生產一萬輛車是兩回事

由於缺少規模化生產汽車的經驗，特斯拉目前生產過程中產生的缺陷零部件和車輛比例較高，其中弗里蒙特工廠的部件有40%需要返工。之前曾有內部員工爆料稱，由於生產線還未建立好，最早出產的Model 3車型甚至全是由手工進行裝配的。

特斯拉位於內華達州的工廠幾乎承接了Model 3的全部電池的製造，該工廠甚至處於邊生產而邊擴容的狀態，電池供應商松下的協作質量也不能讓特斯拉滿意。

引爆群體看空的並不只有Model 3的產能問題，近期來特斯拉發生的一系列質量和駕駛安全危機也是重要原因。

3月29日，因為特斯拉ModelS車型可能存在在寒冷環境下，方向盤轉向助力系統可能失靈，特斯拉宣布主動召回2016年4月前生產的Model S車型，據初步估算，涉及車輛總數達到12.3萬輛。

緊接著一輛特斯拉Model X在矽谷101高速上的發生嚴重車禍，駕駛員受重傷隨後送醫搶救無效死亡。據調查，事故發生時，車輛正處在無人駕駛的啟動模式下，聯繫到此前Uber無人駕駛車發生了撞人致死事件，多家知名公司相繼暫停了無人駕駛路測。這使得特斯拉的安全性以及無人駕駛技術受到公眾的很大質疑。3月，中、美股市中多個汽車股走低，而特斯拉堪稱其中之最，股價下跌22.4%。

現金不夠用，借錢很困難

即使特斯拉產能的問題最終能夠妥善解決，資金的危機依然沒有化解。雖然特斯拉公司正式宣布，它不需要在2018年籌集任何額外資金。但是早在2016年馬斯克就表示不需要籌措資金，結果是特斯拉不但籌資兩次，還將5%的股份賣給了騰訊。

在2018年年底，特斯拉債務中的76億美元短期債務將到達償還截止日期。更需要說的是，特斯拉的信用評級或將從B-級下調到CCC級，如果真是這樣，他們的零部件供應商可能會要求他們用現金結賬。高盛更是直接預計特斯拉Model 3的交付兌現困難，堅持對該公司股票給出賣出評級，這進一步收窄了其融資渠道。

一直未能盈利，市場估值過高的特斯拉，當前不但要面對解決積累的質量和安全問題，更要去面對藉機集中做空的資本力量。4月1日愚人節，埃隆·馬斯克在推特上發布了一張自己臉掛淚痕背靠在一輛Model 3的照片，宣布特斯拉破產，這個玩笑間接導致特斯拉一日市值蒸發23億美元，可見市場信心的嚴重不足。

據2月8日特斯拉發布2017年第四季度財報，在運營層面，2017年特斯拉全年營業收入為117.6億美元，凈虧損達19.6億美元，遠超2016年的6.7億美元。擺在特斯拉面前主要是兩條路，一個是融資，另一個是順利實現量產。

感覺這是一件比把火箭送上天還難的事情。

中國市場是關鍵

特斯拉在資金和量產上的問題基本上是長期性、結構性的，但是眼前的中美貿易戰對於特斯拉來說可能是極為短促而不可預測的眼前問題。

隨著美國政府依據301調查單方宣布將對原產於中國的500億美元進口商品加征25%的關稅。隨即次日中國政府便發布消息：將對原產於美國的汽車等500億美元出口商品加征25%的關稅，這意味著，美國產的汽車在中國市場的稅率將會成為50%。

戲劇性的是此前馬斯克在推特上與美國總統特朗普互動，「你是否認為美國和中國應該在汽車方面設立平等公正的法規？」表達了對中國針對美國汽車此前的25%關稅很不滿意，不知道現在的結果對於馬斯克而言會不會更容易接受些？

鑒於中國對待外資採用合資本土化生產的策略，對於在中國本土化設廠的汽車企業這方面影響很小，此次實際最受傷的就是福特、林肯品牌的進口車以及特斯拉了。

特斯拉2017年在中國市場銷售了17030台特斯拉電動車，為特斯拉公司貢獻了20億美元的營收，幾乎是2016年的2倍，這些電動車全部都是進口，占其全球銷量的16.5%。

特斯拉甚至還拿到了中國政府對新能源汽車的補貼，在許多重要城市拿到了免費的電動汽車牌照。面對美國政府單方面狙擊中國製造2025的行為，國內這麼多新興電動汽車公司又急需完成初步的戰略布局，一旦中美貿易戰落地開打，特斯拉很可能在中國市場遭遇到重大挫敗。

隨著2017年10月，商務部針對新能源汽車釋放寬鬆政策信號，放寬中外企業合資建廠的合資股比限制，自貿區甚至允許外資電動車企業獨資建廠。一度傳言特斯拉將在上海建廠，卻最終都無疾而終。

北京時間4月2日，有網友在微博上稱在北京偶遇馬斯克。據知情人士透露，馬斯克此次低調現身中國或與推進在華設廠有關。此刻的特斯拉更需要中國。

編輯：蔡駿

如果可能、那就走在時代的前面

如果不能、那就同時代一起前進

但決不要落在時代的後面

——布留索夫

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