傳螞蟻金服將完成新一輪 100 億美元融資，離上市越來越近了？

前天，螞蟻金服剛剛完成了 「主帥」 的換代，井賢棟正式從彭蕾手中接過帥印。很多人分析稱，CFO 出身的井賢棟的上任，或是為螞蟻金服的上市做準備。

兩天之後，螞蟻金服的融資就有了新動作。彭博社援引知情人士的消息稱，螞蟻金服正在尋求新一輪的融資，總額至少為 100 億美元，將由新加坡投資機構淡馬錫領投。

最開始是《華爾街日報》先爆出了螞蟻金服即將進行本輪融資的消息。當時的說法是，螞蟻金服或將在本次融資 90 億美元。

不過無論是 90 億美元還是 100 億美元，這都改變不了螞蟻金服即將成為世界上最大的獨角獸公司的事實。在本輪融資完成後，螞蟻金服的估值或將超過 1500 億美元。

這將使它的估值超過美國高盛集團以及 Paypal。值得一提的是，螞蟻金服曾經的母公司阿里巴巴 2014 年在美國上市敲鐘時，總市值約為 2000 億美元。

也算是某種程度上的青出於藍了吧。

目前，螞蟻金服和淡馬錫方面都拒絕就此事發表評論。

而除了新一輪的融資之外，最引人關注的自然是已經傳了很久的上市。一位知情人士透露，本輪融資也許將成為螞蟻金服上市之前的一個序曲。

2015 年 7 月，螞蟻金服完成 A 輪融資，總額接近 18.5 億美元，由全國社保基金、國開金融等機構參投；

2016 年 4 月，螞蟻金服完成 B 輪融資，總額超過 45 億美元，由建行旗下中投海外和建信信託、中國人壽、中郵集團等機構參投。

這已經不是 「上市前最後一輪融資」 這種說法第一次出現了。早在 2016 年 4 月螞蟻金服的 B 輪融資時，市場就已經有了它上市在即的傳聞。不過阿里巴巴董事局主席馬雲去年底在馬來西亞的回應又讓這一傳聞變得撲朔迷離起來：

螞蟻金服短期內暫無上市計劃，也沒有考慮會在哪裡上市，目前螞蟻金服將會更多關注金融科技相關事宜，至於上市，會在兩年之後考慮。

（圖片來自：AFP）

不過在今年 2 月的時候，阿里巴巴又拿下了螞蟻金服 33% 的股權。雖然是雙方之前早已達成的協議，但螞蟻金服此後不必再向阿里巴巴分享每年多達 37.5% 的稅前利潤，還獲得了一堆知識產權，賬面顯然變得更好看了。

儘管才成立不到四年的時間，螞蟻金服的實力不容小覷。

脫胎於淘寶的支付寶是螞蟻金服集團的雛形，如今通過阿里商業體系的打通，已經成為螞蟻金服的支柱業務。根據第一財經的報道，雖然並未披露具體的營業數據，但目前支付寶的手續費是螞蟻金服的最主要收入來源。

（圖片來自：Asia Times）

移動支付在中國乃至全世界的巨大發展潛力，也幫助支付寶為螞蟻金服撐起了絕大部分的高估值。

除此之外，螞蟻金服旗下還擁有螞蟻財富、芝麻信用、網商銀行幾大主營業務板塊：移動理財平台螞蟻財富擁有餘額寶、基金理財等業務；芝麻信用作為第三方信用機構串聯起整個螞蟻金服生態；網商銀行則作為國內首批民營銀行，主要為小微企業和商戶提供金融服務。它們都為螞蟻金服在互聯網金融市場中創造了更多的想像力。

不過也正是因為業務門類齊全、實力較強，再加上有阿里這個強大的後盾，螞蟻金服事實上並不怎麼缺錢。一位來自螞蟻金服的高管就曾透露，由於資金充裕，螞蟻金服暫無上市計劃。

正好相反，從成立那天開始，螞蟻金服很快啟動了自己的對外投資計劃。

據統計，在 2013 年到 2017 年期間，螞蟻金服共投資了 64 家國內外企業，覆蓋了從銀行、證券、保險、消費金融、人工智慧、出行、餐飲服務甚至影視媒體等多個領域。最著名的幾起就包括對印度支付公司 Paytm 的投資，對 ofo 的戰略投資，以及對餓了么和滴滴出行的注資。

（螞蟻金服的投資領域，圖片來自：全天候科技）

這其實是它在自身的主營業務之外，為自己拓展出更多發展可能性的舉動。不過從整體上來看，螞蟻金服的投資版圖還是主要集中在與互聯網金融服務如支付、理財、金融基礎設施等相關的領域，比較有的放矢。

除了立足於國內市場之外，螞蟻金服近年來還加快了向海外擴張的步伐。投資併購國外支付企業一方面可以獲得財務上的回報，另一方面，也更加便於他們在當地支付市場進行業務拓展，實現曲線救國。

對印度 Paytm 和泰國 Ascend Money 的注資及成功發展證明了這一路徑實施的可能性；不過收購美國速匯金的失敗，依然凸顯了金融機構出海所面臨的各種監管難題。

再加上近幾年微信支付在國內外市場的步步緊逼，螞蟻金服事實上也沒法安心地做自己的獨孤求敗。

也許正如馬雲所言，螞蟻金服並不急於上市，不過如果成功上市（尤其是在海外上市的話），勢必將為這個互聯網金融界的巨型獨角獸增添更強勁的增長引擎。

題圖來自：Yicai Global

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