DSGE為什麼不能預測次貸危機之三——新宏觀的預測實例與解決方案
編者按：在宏觀經濟學研究佔據著重要地位的模型方法DSGE竟然無法正確預測次貸危機？所謂的長篇大論如果無法解決經濟問題，甚至誤導決策，那麼DSGE存在的意義在哪裡？經濟學者們又該如何明智應對理論缺陷？敬請閱讀第一經濟智庫作者系列文章——「DSGE為什麼不能預測次貸危機系列之三——新宏觀的預測實例與解決方案」，深入解析並提供全新解決方案。
動態隨機一般均衡模型——DSGE目前充斥著高級宏觀經濟學教科書，它披著高深的數學外衣，實際卻是金玉其外敗絮其中，它的思想基礎與方法論均存在嚴重缺陷，無法解釋真實的經濟世界，更遑論有效解決經濟周期了，它嚴重誤導了經濟決策者，毒害了年輕後生，阻礙了宏觀經濟學的創新與進步，建議立刻將其拋棄。第一經濟首席宏觀經濟學家深入解析其六大缺陷，並提供新宏觀主義的解釋解決方案，以作替代。本系列分為三部分，這是之三。
三、預測實例與解決方案
下面依次文章題目、發表時間、預測段落、實際反映、應用原理。
1.文章題目：《南轅北轍的4萬億政府投入》
發表時間：2008年12月10日。
預測段落：
增加消費即讓居民貸款消費拉動需求，只能使其不堪重負，提高一個利息點即可讓如履薄冰的卡奴、房奴們信心崩潰。
擴大出口是讓彼岸的卡奴、房奴更快的崩潰，並不時接受反傾銷調查，貿易報復。
在沒有利潤空間的情形下，資本只能躲在銀行里，不可能擴大投資，即使降低利率。
此刻政府出面進行的投入，當然不能避免虧損的結局，儘管人們習慣於將其歸結於貪污、壟斷等痼疾。
國家發改委張平主任說本次政府4萬億投資方向不同以往，不但有基礎設施，還包括醫療、教育、農村民生工程。然而結果必然是過剩，因為並非不想消費，而是無力消費，是有錢的不買，想買的沒錢，徒增國債赤字與銀行呆壞賬。這同樣是微觀個體競爭力的提高無法讓宏觀整體擺脫價值約束困境。
實際反映：4萬億實施後的後果表現為企業尤其是國企債務顯著上升，不得不去槓桿，鋼鐵煤炭水泥過剩嚴重的行業實施限產保價，即「三期疊加」「新常態」「供給側改革」的主旨。
出口順差不可持續，引發特朗普的貿易保護。
應用原理：宏觀投資必然虧損，政府4萬億投資實質是替代社會頂級產業的角色，因此，國企債務大幅上升。
2.文章題目：《美元果真能大規模迴流美國嗎？》
發表時間：2016年11月12日。
預測段落：
疑問三：再工業化的兩大要件之一的物質基礎：技術革命沒有出現；之二的企業利潤空間也沒有出現，這主要表現為美國的國債、企業債、居民消費債三債總體無明顯改觀，物價水平，尤其是工資水平相對新興市場國家高得多。要降低物價，這需要保持弱美元，這又與加息預期相矛盾。
疑問四：在外美元以美國國債的形式存在，如美元迴流，勢必迫使持有美債的債權國拋美債，而19萬億美元的國債卻只有不足3萬億的基礎貨幣可兌換能力，形成債務懸河潰堤之勢，將嚴重衝擊美國的債市、股市、銀行、美元金融體系。
實際反映：2018年1月25日美指跌破90關口，時至今日仍在90上下徘徊，而當時美指在100以上，這回應了弱美元。 10年期美債收益率從1.5%上升至2.5%。
應用原理：貿易逆差導致債務累積、累積債務不可償還，美債拖累美元。
3.文章題目：《注意：美聯儲準備宰殺美股這頭灰犀牛了！》
發表時間：2018年01月08日。
預測段落：
美聯儲十年的投資該到了收穫的季節了，灰犀牛該宰了，於是反量寬開始了。
它將於2017年最後一個季度每月賣出100億美元的證券，2018年4200，2019年6000億，結果美股必然是從哪裡來，回哪裡去。有人以特朗普的減稅心懷幻想，但是，減稅的紅利美股早已透支，它遠遠抵不上縮表的打壓力度。
實際反映：2018年1月25日晚在微信群《從一萬到一億》中警示A股上漲假期結束了，1月26日見證了股災與美股見頂暴跌。
應用原理：正反饋與資產泡沫形成機制，明斯基時刻解釋。
4.文章題目：《新宏觀主義的「天地為倉」、「智力為庫」》
發表時間：2015年11月25日。
預測段落：
我國長期以來習慣於藏糧於倉、藏糧於民、以豐補歉的策略。
十三五」規劃建議提出：「堅持最嚴格的耕地保護制度，堅守耕地紅線，實施藏糧於地、藏糧於技戰略，提高糧食產能，確保穀物基本自給、口糧絕對安全。」
實際反映：取消玉米最低價保護政策，實施直接種糧補貼（建議未來改為生態補償），輪耕休耕。
應用原理：儲備需求。
5.文章題目：《中國以儲備需求應對美國的貿易戰》
發表時間：2018年03月06日。
預測段落：
即央行放棄外匯占款制度，原順差企業轉而提供准公共品，央行以原外匯占款支付購買，這對於原順差企業而言並沒有變化--提供商品，獲取外匯占款。而央行作為對外實物與貨幣交換的總樞紐，原來是將商品出賣給他國，獲取國債券，現在是將商品返還本國，不再持有他國債券，這就是新宏觀的儲備需求解決方案。
儲備需求即央行增發鑄幣稅購買本國的准公共品，由於該准公共品債權人為社會，故央行免費送社會使用；並以此帶動儲蓄資本購買、持有公共資產，生產提供准公共品。這裡的准公共品包括自然資源、重大勘探成果、專利、藝術品、基礎設施、荒漠綠化、老幼扶助等，實現以天地為倉，智力為庫的宏觀儲備，保障經濟的可持續增長。
具體措施：
1、取消外匯占款制度。
2、購買重大勘探成果，這一點，勝利油田走在了前列。
3、開放低空，發展私人飛機，增加需求，促進航空工業大發展。
4、推動紅旗河國土整治工程，造福子孫，需求就業。
實際反映：針對美國的貿易保護，作為世界第二大經濟體，正處於崛起之路的中國，爭鋒相對固然可敬，但尋求自主自強的創新方案方為上策，因此，利國利民的儲備需求須大力傳播與推動。
應用原理：儲備需求。
可見，新宏觀思想深刻、公式簡潔、邏輯嚴謹、切合現實、可預測可調控，在方法論上，現金流描述微觀個體的運行狀況，宏觀貨幣流工具刻畫整體性約束，消除了凱恩斯主義缺乏微觀基礎的弊病，它的解決方案——儲備需求則實現了微觀私有與宏觀公有的有機結合。
DSGE卻是思想蒼白，公式複雜，無法預測，不能解決現實經濟問題，應予拋棄，以新宏觀替代之。
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