000333.SZ-美的集團
1
公司介紹
美的集團於1968年成立於中國廣東，迄今已建立遍布全球業務平台。公司是一家全球領先的消費電器、暖通空調、機器人與自動化系統、智能供應鏈(物流)的科技集團，提供多元化的產品種類，包括以廚房家電、冰箱、洗衣機、及各類小家電的消費電器業務；以家用空調、中央空調、供暖及通風系統的暖通空調業務；以庫卡集團、安川機器人合資公司等為核心的機器人及工業自動化系統業務；以安得智聯為集成解決方案服務平台的智能供應鏈業務。2015年，公司成為首家獲取標普、惠譽、穆迪三大國際信用評級的中國家電企業，評級結果在全球家電行業以及國內民營企業中均處於領先地位。2016年，公司營收1598億元，凈利潤159億元，在全球有數億的用戶、及各領域的重要客戶與戰略合作夥伴，並擁有約13萬名員工。公司在2017《財富》世界500強排名中位列450位，利潤排名第208位。
資料來源：Wind資訊
2
財務分析
行業數據
公司數據
家用電器行業上市的公司數量145家，平均市盈率TTM為113.98，而該企業市盈率TTM為20.1，低於行業平均值，企業市凈率LF為4.69，低於行業平均值，公司的市值為3474億元，高於行業平均值
該企業營業總收入2419.19億元，成長率51.3%,近5年的複合增長率為14.8%，毛利率為25.4%，高於行業平均水平，行業平均毛利率為25.3%，近5年平均的毛利率為25.7%，凈利率為7.7%,高於行業平均水平，行業平均凈利率為4.9%。該企業的凈經營資產為1090.2億元,凈經營資產周轉率為2.219,稅後經營凈利率為8.1%,近五年的稅後經營凈利率為8.8%。
根據Wind資訊求得該企業的Beta值為1.6031,可以粗略求得該企業的經營資本成本為11%,假設後5年增長率14.8%.假設後5年稅後經營凈利率8.8%.假設後5年凈經營資產周轉率2.9165.持續經營永續期增長率3%.利用剩餘經營收益模型可以求得企業內在價值是4314.5億元，凈負債價值為263.59億元，從而可以求得股權價值為4050.91億元，股票數量為65.84億元，可以求得股票內在價值為61.53元/股；假設不進行預測後面5年的經營情況，公司在去年的基礎上保持原有的經營狀況，持續增長率能達到3%的話，那麼利用模型估計公司的股票內在價值為28.36元/股。
20180410美的集團截圖
3
聲明
本文的所有數據來源於企業公開的財務報表數據，計算和文字都是在小編寫的模型下自動完成的。
在任何情況下，本文中的信息或所表述的意見均不構成對任何人的投資建議，僅僅是對公司的內在價值研究，作為學習交流。
市場有風險，投資需謹慎。
TAG:LINGShow |