普華永道：2018年Q1全球風投融資總額突破465億美元 美國交易最頻繁

普華永道和CB Insights聯合發布了《2018年第一季度全球風投融資報告》（Q1"18 Venture Pulse Report），報告分析了全球風險資本融資的最新趨勢。

- 報告亮點 -

美國市場交易最頻繁 獲得最多的資金

美國的風投資金在第一季度比上一季度增長4％，交易達到1,206筆，投資額為21.1億美元。交易活動下降2％。

人工智慧風投在美國迎來迅猛增長

總部位於美國的人工智慧公司在18年第一季度獲得的風投資金上漲了29％，交易為116筆，共收穫了19億美元投資。

全球投資達到465億美元的絕佳交易

全球風投交易活動在18年第一季度下降4％，達到2,884筆交易，投資額總計為465億美元。

2018年第一季度獲風投融資最多的10家企業

全球範圍

- 第一季度總投資額達到465億美元

- 早期和晚期風險投資的全球中值交易規模急劇增加

- 首次融資在資本投入和交易數量下降

- 針對醫療保健的全球AI投資仍然強勁

美國

- 由於美國力量的推動，VC創下歷史新高

- 投資總額超過290億美元-創下新的季度紀錄

- A系列的中位交易量達到920萬美元的新高峰

- 加拿大風險投資達到8億美元 - 由7筆超過2000萬美元的融資支撐

- 墨西哥VC大幅下跌 - 受政治和貿易擔憂影響

- 總投資額超過280億美元，創下新的季度紀錄

歐洲

- D+系列的平均交易規模達到4000萬美元

- 天使/種子交易價值份額從2017年的8.6％暴跌至現在的6.8％

- 企業VC達到創紀錄的水平

- 風險投資在18年第一季度保持強勁

- 初期和晚期交易的中位交易規模大幅上漲

- CVC參與所有風險投資交易的25％

- 首次風險融資依然疲軟

- 德國、西班牙和法國的風險投資有所增加

亞洲

- 隨著VC數量的增加，風險投資保持歷史新高

- 企業參與度接近所有交易的35％

- 新加坡和印度尼西亞的大型交易一路領先

- 退出活動顯著減慢

1.全球風投總投資連續第四季度增長超過450億美元

風險投資在世界範圍內已獲投資超500億美元。總體來看，初期投資減少，後期階段的風投頻繁。

2017年全年實現了巨額風投融資的高峰，2018年也已經見證了5宗超過10億美元的交易，另外還有一筆巨額融資——Grab的25億美元G輪融資。

2.美國佔據全球風險投資的一半以上，歐洲和亞洲同樣見證了強勁的業績。雖然英國和中國本季獲得風投數量比以往要少，一些成熟度較低的VC市場卻在回暖，比如法國、印度尼西亞和巴西。

3.軟銀投資豐富。主要側重於Uber（乘車）、DoorDash（送餐）和Katerra（施工）等多個行業的軟體平台。隨著軟銀資助大型重大交易，其他大型風險投資基金正被迫回應。

雖然比軟銀的舉措小得多，但其他公司正在籌集資金以提高競爭力。紅杉資本已經取得了120億美元的收益，Battery Ventures為新基金和Khosla Ventures衝刺了12.5億美元的融資資金。

4.六個不同的國家在18年第一季度見證了了新的獨角獸誕生。大多數獨角獸誕生在美國，其中包括西班牙Cabify、澳大利亞Canva、巴西Nubank、以色列OrCam。

5.在2017年創下風投新紀錄後，AI被認為最具影響力和適用性的一大前沿趨勢。

6.VC投資者正在尋求更廣泛的區塊鏈解決方案。

在過去的一年中，區塊鏈投資擴展的範圍遠遠超過數字貨幣。區塊鏈市場已經處於有利地位，可以繼續成熟，並隨著2018年底預期的使用情況取得進展和擴大。

6.全球對汽車科技的興趣正在增長

在2018年第一季度，汽車科技（Autotech）仍然是全球範圍內的一大投資項目，特別是對於傳統投資已經認識到他們需要改變商業模式的企業。

很多人都進入運輸服務領域——與打車和租車應用公司合作或投資。例如，戴姆勒與Via和GM以及福特與Lyft。大型汽車製造商發展自己的風險投資部門這一趨勢也在本季度持續，

初創公司能夠幫助公司應對汽車行業的變化。日產，三菱和雷諾在內的聯盟也宣布計劃投資高達10億美元，作為Alliance Ventures基金的一部分。

下一季度，AI在自動技術和智能手機之後，還將「入侵」一個重要領域——醫療。

一、C輪融資仍然顯示出盈餘的資本

全球風險投資環境仍然清楚地表現出過去幾年大量資本流入的影響。投資總量仍然相當高，甚至大大超過前三位，而整體數量繼續下滑，但速度緩慢。投資者保持謹慎，但仍然願意將巨額資金用於看起來最好的機會。另外，應該指出，許多公司為避免攤薄，基本上必須繼續參與現有的融資組合公司。

二、交易數量下降，但流動資本總額巨大，平均流動資本全面上漲

隨著後期風投保持彈性，很明顯——通過簡單的通貨膨脹，大部分資金仍然存在流向將被認為更安全的更成熟的公司的後續融資投資。與此同時，投資者在較早階段的通脹率仍然較為合理，在如此高風險的水平上迴避越來越多的資金。

三、後期階段融資見證最戲劇性的通貨膨脹

獨角獸現象在最近的階段仍然有些偏離中位數來到預付款估值。因此，似乎仍然可以觀察到幾年之間的顯著跳躍有點不正常樂觀。 2018年第一季度可能仍將錄得前所未有的高位，同樣重要的是要注意——隨著這一年的進展，這一數字可能會有所回落。

四、後期階段融資充沛

五、早期階段下降似乎大多是周期性的

六、製藥和生物技術的融資額增長幅度不大

七、謹慎的投資者重返發達市場

八、亞洲仍然看到強勁的VC投資總和

- Grab等東南亞打車應用斬獲巨額風投

- 中國在AI、汽車技術、區塊鏈領域吸引大量資金

九、聯合的風險投資活動仍然是總體投資水平的重要組成

十、宏觀經濟和周期性因素仍在繼續拖低首次融資水平

十一、2018年第一季度記錄了歷史上強勁的流入量，無論是面向新獨角獸還是以往的獨角獸

十二、2018年可能對退出周期有重大意義

十三、2018年可能看到科技IPO復甦？

十四、融資最終進入持續的高峰階段

十五、2018年初，中低端市場獲得的風投融資更為強勁

十六、全球醫療領域人工智慧（AI）和機器學習風險融資指數級增長

十七、2018年頂級交易集中在交通運輸領域

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