這一數據創16個月新低！全球經濟同步復甦的神話破滅了？

由IHS Markit編製的摩根大通全球PMI顯示，3月全球PMI結束了此前的五個月連漲，暴跌至16個月以來新低，由前值的54.8跌至53.3，創2016年第一季度以來最大跌幅，意味著全球經濟增速顯著放緩。

全球經濟復甦結束？

Markit指出，3月全球經濟增長已經大幅放緩至一年多來最低水平。雖然造成經濟放緩的部分因素是暫時的，但經濟增長的廣泛基礎已經弱化，表明經濟增長已經過了頂峰。

全球經濟復甦的神話真的破滅了？

海清FICC頻道全球首席經濟學家鄧海清表示，此輪經濟復甦終結。

他的主要邏輯如下：首先，貿易戰將導致各自為戰，利益衝突成為主要矛盾；其次，全球央行普遍進入貨幣政策緊縮周期，對經濟開始產生負面影響；再次，一旦美國等發達國家牛市終結，將對經濟產生負向循環，加劇經濟下行壓力；最後，拉動經濟的中美兩個火車頭髮生碰撞將道指全球經濟復甦終結。

財經評論員余豐慧則認為，現在說全球同步復甦已經到頭為時過早！

余豐慧指出，美國經濟佔全球總量接近25%，中國經濟佔全球總量接近15%，日本經濟佔比接近6%。只要這三大經濟體，加上歐洲不出現大的滑坡，全球經濟就無恙。特別是美國經濟處在歷史最好階段，失業率創新低，通脹持續在最理想狀態，經濟增速高達2.9%，好於預期同期上期。美國巨大的貿易赤字充分說明美國是全球經濟的第一拉動力，加之美國消費者透支消費的觀念對經濟拉動是超前的。同時，美國工人薪資在不斷改善，美國消費這駕馬車處在歷史強勁水平。最值得關注的是，特朗普拉動經濟兩大實實在在政策正在持續發酵。一是減稅政策。將企業所得稅從35%降到21%，下調14個百分點，這個魄力最少目前世界各國無人能及，無人敢為。企業已經得到實惠，職工薪資得到增長，提高了企業和職工的投資與消費積極性，減稅一招促進投資與消費兩駕馬車加速前行。二是特朗普1.5萬億美元的基建投資，正在動議國會通過。大部分投資在基礎設施建設上，直接拉動經濟增長的同時，間接帶動民資投資。

特朗普的一系列政策正在促使美國海外企業將海外資金匯回美國，將形成美國經濟增長的強大資本資金。

日本經濟在安倍經濟學指導下大獲成功。2012年12月26日，安倍晉三被第二次推選為首相後，吸取2006年9月26日至2007年9月12日就任首相時的教訓，採取了外交上迎合日本右翼，經濟上大做文章，收攏選民之心的治國方略，特別是推行超級寬鬆貨幣政策、財政政策，刺激股市上漲等內容的安倍經濟學，結果獲得成功。經過5年多時間，日本經濟基本從低迷中走出，目前增速強勁，繼續走高沒有懸念。

歐洲地區無論是歐盟國家，還是非歐盟國家，經濟都在加速上漲，歐洲央行正在琢磨退出量化寬鬆，正在擔心通脹走高呢！德國、英國、法國、義大利四國經濟復甦跡象非常明顯，帶動歐洲經濟走高端倪已經顯現。

中國經濟數據一直非常之好，中國官媒對中國經濟營造的議論氛圍是鶯歌燕舞。實際上中國經濟有世界第一人口大國的全球最大消費群體，加之消費升級使得轎車、洋房、智能電器傢具以及大量的消費品電子進入家庭。高層次消費與世界最便利的消費包括支付方式，還有消費升級產品供給火爆，這些強大基礎決定了中國經濟發展的後勁，一時低迷也絕對低迷不到哪裡去的。

「因此，只要上述世界四大經濟體經濟不出現閃失，帶動全球同步復甦就不會有太大問題。現在說全球同步復甦已經到頭為時過早！」余豐慧指出。

中銀報告認為，進入2018年，儘管金融市場持續波動，貿易戰的風險走高，但全球經濟繼續維持穩定、全面的復甦態勢，通貨膨脹水平上揚。展望未來，全球經濟復甦態勢仍將持續，2018年全球經濟增長率預期達到3.4%左右。伴隨大國之間的博弈和政策調整，全球經濟發展格局將會進入新的轉折期。

仍面臨多重風險

世界中國財政科學研究院院長劉尚希表示，從全球整體的經濟狀況來看，有復甦的苗頭，但是風險的因素可能還在擴大，在增加。

劉尚希提出，要從整體的層面來認識風險並進一步增強駕馭風險的能力。他還提出「公共風險」和「私人風險」兩個概念。他認為，應該正確的區分公共風險和私人風險，這樣才能分清各自的責任，更好的共同來應對風險。

劉尚希認為，控制風險一靠政策，二靠改革。他認為，政策只能去應對眼前的風險，而真正要從根本上把潛在的那些風險進行有效控制還依賴於一個良好的體制機制，這需要改革。

銀行發展預測局局長阿伊漢·高斯認為，短期來看世界經濟增長會有比較好的表現，但是從經濟增長的潛力來看，未來十年或呈現一個疲弱的趨勢。

「政治層面的不確定性雖然較2017年有所下降，但仍處於歷史的高位，此外，地緣政治緊張、貿易保護主義情緒等風險仍然存在，而從中長期來看，增長潛力的疲軟也是風險之一。」阿伊漢·高斯說。

本文僅供投資者參考，不構成投資建議。

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