強化統籌協調 完善金融監管

嚴監管下，金融業防風險、促改革、穩增長的任務將貫穿全年。

文│本刊記者 張 樂

2018年政府工作報告提出，當前我國經濟金融風險總體可控，要標本兼治，有效消除風險隱患。嚴厲打擊非法集資、金融詐騙等違法活動。要加強金融機構風險內控。強化金融監管統籌協調，健全對影子銀行、互聯網金融、金融控股公司等監管，進一步完善金融監管。政府工作報告中的這些內容為接下來的金融監管指明了方向。

防控風險

「2017年年底的金融工作會議提出未來三年要防範化解重大風險、打好攻堅戰，重點是防控金融風險。之所以把金融風險提到如此重要的位置，我們對此做了研究。從經濟學的角度，我們推算得出大致4%-4.5%的經濟增長速度能保證到2050年建設現代化強國目標的實現,屆時人均GDP將達到美國的70%，經濟總量相當於美國的3倍。這就要求不發生金融風險，因為金融風險會使增長路徑發生轉變，甚至使經濟發展倒退很多年。」清華大學中國與世界經濟研究中心執行秘書長、研究主管厲克奧博在接受《中國經濟信息》記者採訪時說道。

厲克奧博表示，目前我國確實積累了一定的金融風險，具體來說有兩方面：一方面是M2/GDP比值較高，M2大部分可以理解為國家對於居民的一種負債，由於我國以間接融資為主，因此債務有很強的不穩定性，如一旦金融市場有風吹草動，居民們可能就會轉移自己的資產，這時候就會形成系統性風險，也就要求必須監管好金融風險；另一方面，過去幾年金融業發展過快，金融業增加值佔GDP的比重最高時候能達到9%，比美國的佔比還要高，很多金融產品創新快，原有監管框架下其邊界非常模糊，監管方面既有交叉也有空白，這裡面就包含很多隱性的收益風險、期限風險等。

2017年中央金融工作會議和中央經濟工作會議均強調將防控金融風險作為重點。2018年作為貫徹黨的十九大精神的開局之年，金融業強化監管、治理亂象顯得更為重要。

2018年3月16日，央行公布了兩例行政處罰，因存在違反清算管理、人民幣銀行結算賬戶管理、非金融機構支付服務管理等違法違規行為，中國民生銀行廈門分行（新興支付清算中心）和平安銀行被分別處以罰款1.63億元和1334萬元，這一巨額罰單預示著央行對支付行業的強監管將覆蓋銀行端和第三方機構等多方。

銀監會方面，2018年2月銀監機構共掛出313張罰單，月罰沒金額累計逾1.14億元。受銀監會2018工作會議提出的「要逐步壓縮銀信類通道業務」影響，集合信託發行數量方面，2018年2月環比降幅為48.61%。

保監會方面，截至2018年3月26日，針對財產險市場亂象、保險問題產品、保險資金違規境外投資等問題，保監會累計下發了33份監管函和16份行政處罰決定書。保監會的措施體現了其推動行業規範經營、回歸本源的決心。

證監會方面，截至2018年3月26日，證監會依法對35宗案件作出行政處罰，其中涉及11宗內幕交易案、9宗信息披露違法違規案、5宗證券從業人員違法買賣股票案等。3月14日證監會通報了三起近期查處的資本市場違法違規案件，其中廈門北八道集團因涉嫌多賬戶、運用槓桿資金巨額操縱多隻次新股股票，罰沒款總計約56.7億元，成為證監會行政處罰歷史上開出的最高額罰單。

未來我國的金融監管會在宏觀審慎的監管框架下越來越凸顯混業監管、 行為監管和功能監管的特點。

統籌協調

隨著不同金融機構業務關聯性增強，新金融業態不斷湧現，金融風險的波及範圍和傳播速度也非往日可比。目前的分業監管體制如何協調，達到監管全覆蓋，不留有空白、不存在重疊，成為監管部門面臨的一項難題。

2017年7月，全國金融工作會議明確成立國務院金融穩定發展委員會；2017年11月8日，經黨中央、國務院批准，作為國務院統籌協調金融穩定和改革發展重大問題的議事協調機構，金穩委正式成立。金穩委的成立，使得「一行三會」從分業監管逐步進入協調監管階段，金融監管進入新時代。

2018年3月18日，國務院向全國人民代表大會提請審議的《國務院機構改革方案》獲得表決通過，其中關於金融監管機構調整的方案主要是將銀監會和保監會合併為中國銀行保險監督管理委員會，將原銀監會、保監會的政策制定功能劃歸人民銀行。

「銀監會、保監會兩者的業務有一定交叉，過去幾年它們的產品特點表現有所趨同，比如大量增長很快的保險產品其類別是儲蓄型、分紅型，客觀上具有了銀行吸納公共存款的功能。銀監會、保監會的合併，最主要的目的是提高監管效率、增加監管覆蓋、杜絕監管套利。這樣才有助於在不發生系統性金融風險的底線上維護好國家安全。」厲克奧博告訴記者。

中國人民大學重陽金融研究院高級研究員董希淼在接受《中國經濟信息》記者採訪時表示，《國務院機構改革方案》中關於金融監管領域的職能和機構調整隻是框架性的方案，具體實施還有大量工作要進行，也面臨著不少挑戰。「首先，金融監管機構的調整必須伴隨著相關法律法規的調整，確保調整後的金融監管機構行使職權時於法有據；其次，兩者的合併涉及到派出機構整合、原有人員重新配置，甚至涉及到相關利益的重新調整；最後，要從根本上實現我國銀行業和保險業的綜合監管，必須要實現原來銀監會和保監會的深度融合，完善銀保監會內部組織架構設置，合理設置部門職能，強化銀行業與保險業監管信息共享。」

厲克奧博表示，未來我國的金融監管會在宏觀審慎的監管框架下越來越凸顯混業監管、行為監管和功能監管的特點。「金融控股集團迅速膨脹的現象會大大減少，金融行業的發展會趨於穩健，各種監管指標會更加清晰，如去年出台的資管新規徵求意見稿，已經體現了風險剝離的意識。」

監管趨嚴

2018年3月2日，銀監會審慎規制局局長肖遠企表示，打好防範化解金融風險攻堅戰是銀監會今年的頭等大事，要在保持經濟穩定運行的同時，積極主動化解各類風險。「主要從降低企業負債率、抑制居民槓桿率、壓縮同業投資、規範交叉金融產品、整治違法違規業務、打擊非法金融活動、清理規範金融控股公司、有序處置高風險機構、遏制房地產泡沫化以及配合地方政府整頓隱性債務等方面入手，深入整治市場亂象，有效控制風險引爆點，有序化解重點領域風險。」

監管文件方面，銀監會表示，《關於規範金融機構資產管理業務的指導意見》即將印發，《商業銀行理財業務監督管理辦法》已經起草好，《商業銀行股權託管辦法》正在起草。

保監會於2018年1月發布了一系列文件，對保險資金運用管理的基礎性制度進行修訂，明確了保險資金運用涉及地方政府舉債融資行為的政策邊界。3月2日，保監會發布《保險公司股權管理辦法》，重點明確了保險公司股東准入、股權結構、資本真實性、穿透監管等方面的規範。

對於下一步的風險防控工作安排，保監會表示，要重點強化保險公司償付能力數據的真實性檢查以及對流動性風險的監測，引導保險公司建立審慎經營理念。

證監會方面，據記者查詢，證監會稽查部門2018年重點查辦的嚴重違法違規案件將主要涉及：嚴重損害上市公司利益、損害中小股東合法權益的案件，嚴重積聚市場風險、危害市場平穩運行的違法行為，嚴重破壞公平交易原則、影響市場功能發揮的案件，嚴重擾亂信息傳播秩序、惡意製造市場恐慌情緒的案件。

3月25日，央行行長易綱發表演講時提到，要加強和改進金融監管，儘快補齊監管短板。進一步明確「監管姓監」，優化監管力量，嚴格監管執法，抓緊出台金融機構資產管理業務指導意見、非金融企業投資金融機構指導意見、金融控股公司監管辦法等審慎監管基本制度。

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