手機高增長時代結束 牽動產業鏈相關公司

金立手機深陷債務危機、開始裁員；樂視手機停產、酷派巨虧……種種跡象顯示，國內手機高增長紅利期已過，進入洗牌階段，大公司市場份額將進一步提升。

近日，工信部旗下中國信息通信研究院發布了《2018年3月國內手機市場運行分析報告》,顯示國內手機市場總體出貨量延續下降趨勢。我國2017年智能手機出貨4.61億部，同比下降11.6%；2018年第一季度，智能手機出貨量為8187.0萬部，同比下降27%。

根據工信部披露的數據，中國國內手機出貨量自2016年12月出貨6316.4萬部，達到頂峰後便開始下行。2017年，中國手機市場的銷量不足5億部，遭遇了歷史首次下降，降幅7%。手機行業權威機構賽諾預測，此次下滑態勢會延續至2018年。

這意味著，中國手機高速增長的時代結束，進入市場飽和階段，品牌之間競爭更激烈。

為什麼會這樣？從兩點可知：一是中國已經是人手一部手機。根據工信部運行監測協調局發布的《2017年通信業統計公報》，2017年，全國電話用戶凈增8269萬戶，總數達到16.1億戶，比2016年增長5.4%。其中，行動電話用戶凈增9555萬戶，總數達14.2億戶，行動電話用戶普及率達102.5部/百人。這說明，去年除了固定電話用戶在減少，14億中國人，幾乎人手一部手機，部分人群一人持有多部手機。市場飽和帶來需求下降，手機出貨量自然下降。

不過，2017年在手機市場整體下滑的情況下，華為出貨量增長了約10%，全球份額突破10%。此外，OPPO2017年出貨量增長了12%。而樂視、酷派等廠商基本退出，第二梯隊廠商市場空間進一步被壓縮。

其次，技術更新頻率下降，換機節奏減緩。如今手機性能更新速度變慢，消費者換機慾望不強。2018年1-3月，上市新機型206款，同比下降8.4%。

以蘋果手機為例，自iPhone4、iPhone5、iPhone6之後，性能更新速度放慢，之後推出的iPhone7和iPhone8，除了電池續航能力有所提升外，與iPhone6沒有太大差別。所以，新一代的iPhone8吸引力不足，去年在國內上市時，沒有出現蘋果門店排長龍的情形。

還有魅族，與往年「周周有新機、月月有旗艦」的高頻率不同，2017年魅族新機發布少了，旗艦機也只有兩款，還在開售後不久就大幅降價。

所以為了滿足用戶核心需求，頭部品牌手機廠商都在加大投入研發資金進行技術革新。三星、華為、蘋果三大品牌2017年投入的研發資金分別位列世界第4、第6、第7位。在即將到來的5G時代，三星、華為和蘋果將三足鼎立，一起爭奪全球手機份額。

在中國，一年智能手機出貨量約5億部，直接和間接拉動著萬億體量的市場。手機銷量的好壞，關係到上下游的興衰，也牽動資本市場的神經。

4月10日，藍思科技預告，今年一季報凈利8823萬元-1.1億元，同比下降50%-60%，股價當天跌停。公司分析認為，2018年第一季度，消費電子產品市場需求整體較疲軟，下游終端品牌客戶紛紛採取加速去庫存的策略。不過，隨著新產品良率不斷提升及消費電子行業逐漸轉入旺季，將有利於公司上半年經營業績同比明顯改善。

此外，受手機行業影響較明顯的還有長盈精密、歌爾股份等。長盈精密預計，受國產手機低迷影響，2018年1月至3月歸屬於上市公司股東的凈利潤盈利約0—5011.74萬元，同比下滑75%至100%。iPhone概念股中的歌爾股份也預計，一季度歸屬於上市公司股東的凈利潤區間為1.79億元至2.39億元，同比下滑20%至40%。

而金立、樂視手機也牽連上市公司。樂視網4月3日晚間回應深交所的問詢函中表示，2017年下半年開始，由於手機類業務經營狀況惡化，樂視手機已處於停產階段，手機類研發項目預計不會再為公司帶來任何經濟利益。同時，出於謹慎性原則考慮，按投資成本與目前酷派集團股票的公允價值的差額計提減值準備約4.68億元。

深圳華強、江粉磁材、歐菲科技、深天馬A和維科金華至少五家A股手機供應鏈公司，則因為金立手機拖欠應收款而進行資產減值。比如，手機精密結構件供應商領益智造(原「江粉磁材」)，預計2017年凈利潤6000萬至1.50億，同比下降74.37%至35.92%，主要是公司商譽減值及全資子公司東方亮彩對金立的應收賬款計提資產減值準備6384萬元所致。維科精華也表示子公司維科電池第一大客戶金立拖欠應收貨款8409.99萬元，若2017年凈利潤仍為負值，將連續兩年虧損，可能被實施退市風險警示。手機顯示屏供應商之一的深天馬A，2017年凈利潤增速放緩，主要因為對單個客戶的應收賬款計提了壞賬損失1.76億元。

業內人士認為，今年三月，華為、OPPO、ViVo、小米等各大國產品牌集中發布並量產了多款中高端新機型，第二季度手機行業狀況或有所好轉。

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