風雨過後顯彩虹！長電科技2017年凈利潤暴增222.89％
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2018 04 13
星期五
來源：長電科技官網
原題目：為何長電科技2017年凈利潤暴增222.89%？
4月11日晚間，國內封測大廠長電科技（600584.SH）發布2017年年度報告。
報告顯示，2017年長電科技整體業績保持較高速度增長，全年實現營業收入239億元，同比增長24.54%；歸屬於上市公司股東凈利潤3.43 億元，同比增長 222.89%。
長電科技稱，歸屬於上市公司股東的凈利潤增長主要是因為原長電同比增長及JSCK扭虧為盈。其中2017年原長電歸屬於上市公司股東凈利潤為6.98億元，同比增長61.57%；JSCK（長電韓國子公司）在2016年上半年仍處於生產線建設期，2017年同比實行扭虧為盈，歸屬於上市公司股東凈利潤為1.53億元。
Source：長電科技2017年年報
值得注意的是，從報告中的分季度數據看，前三季度的歸母凈利潤分別為3829萬元、5069萬元、7619萬元，呈逐季遞增之勢，而第四季度凈利潤明顯上升達1.79億元，同比增長315%，環比增長133.83%。
對此，有券商推斷為第四季度大客戶拉貨動能增長驅動JSCK業績以及原長電業務有所增加所致。
Source：長電科技2017年年報
業務增長，成績喜人
2015年8月，長電科技完成對星科金朋集團的收購，隨後對其進行改革整合，目前已現成效。公告顯示，長電科技旗下星科金朋上海廠於2017年9月按計劃順利將整廠搬遷至江陰，同時，江陰新廠運營良好，2017年第四季度營收環比增長近50%，FCCSP產量創歷史新高，單季度基本實現盈虧平衡。
長電科技稱，2017年對星科金朋進行了深度整合，實行扁平化管理，提高了管理效率和執行力，2018年將繼續加快星科金朋扭虧為盈的進程（公告提及，合併財務報表中歸屬於星科金朋集團的2017年度度凈虧損為人民幣7.65億元）。
此外，原長電2017年營收和毛利均創歷史新高，營收比上年同期增長15.66%，凈利潤比上年同期增長46.05%，公告稱長電本部通過進一步優化產品結構、技術改造降本增效、提高勞動生產率等方式來提升盈利空間；長電先進則因新導入客戶產品開始量產，訂單需求增加，產銷量快速增長，營收利潤再創新高，2017年營收同比增長46.73%，凈利潤同比增長 76.78%。
從主營業務產品分類方面看，2017年長電科技以晶元封測和晶元銷售兩大業務為主，其中晶元封測2017年營收234.13億元，同比增長25.1%；晶元銷售2017年營收3.44億元，同比增長15.07%。
Source：長電科技2017年年報
從地區分布來看，2017年長電科技境內銷售營收為42.60億元，同比增長29.76%，境外銷售194.97億元，同比增長23.87%。不過值得注意的是，長電科技境內、外銷售在毛利率方面差距懸殊，境內銷售毛利率為34.88%，而營收佔據大頭的境外銷售毛利率僅為6.60%。
具體到產銷情況方面，2017年長電科技除了測試產品生產量及銷售量同比略降外，其他產品均實現增長，其中BUMP、晶圓級封裝生產量與銷售量均比2016年有較大幅度的增長，報告解釋稱主要系長電先進新導入客戶產品開始量產，訂單需求增加。
2018年營收目標258億元
儘管2017年交出了一份不錯的成績單，但長電科技似乎對2018年的營收狀況持謹慎保守態度。
根據公告，長電科技2018年總體經營目標為營業收入258億元人民幣，這一數字與2017年的239億元人民幣相比，僅同比增長7.95%。長江科技還表示該目標能否取決於對星科金朋的整合協同效應、半導體封測市場的變化、國際地緣政治形勢的變化等諸多因素，存在不確定性。
在資本投入方面，長電科技表示為完成2018年經營目標及在建、擬建投資項目，2018年度需投入的資本開支約為40.5億元人民幣。
至於技術和產品，長電科技表示為滿足所有客戶的需求並為新興應用和市場做好準備，將繼續尋求開發旗艦產品，例如SiP、扇出型晶圓級封裝 FOWLP（eWLB，ECP）和先進倒裝晶元（Flip Chip）/混合封裝。
正如長電科技董事長王新潮日前在數字經濟前沿論壇上所言，長電科技發展戰略是要建設成全球數一數二的集成電路封測企業，2017 年長電科技銷售收入在全球集成電路前10大委外封測廠排名第三。
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