戴相龍：中國當前去產能最緊迫的問題是債務處理

「供給側改革去掉落後、違法違規產能，帶來大量企業被關閉和被兼并，所以當前去產能最緊迫的問題是債務處理。」中國人民銀行前行長戴相龍4月9日在博鰲亞洲論壇2018年年會上表示。

戴相龍分析，目前的債務處理與90年代有很大不同，90年代前債務危機主要是因為銀行類似行政機關，債權人和債務人都屬於國家，所以債務由政府處理。而現在，中國經濟從高速發展轉向高質量發展，造成很多行業、企業、產品被淘汰，因此，債務處理必須實行市場化和法制化方式，大部分債務通過協商解決，讓企業承擔一定責任。

他建議中國可以學習日本經驗，建立企業債務處理條例，讓債務處理有法可依，例如部分採用債轉股，部分由國家注入資本金。同時提高社會資本供給能力，通過股本調整培育具有國際競爭能力的投資銀行，增強投資銀行實力。

以下為部分發言實錄：

戴相龍：對亞洲經濟的預測應該從挑戰和機遇兩方面看，如果機遇看不到，風險看得很大，就很悲觀了。我側重講的可能是機遇，我認為至少20年，甚至於到本世紀中葉，亞洲還是世界經濟增長最快的地區。過去20年，年均增長6.8%，今後20年，還會是全球最快的。

這就是我非常樂觀的，很重要的一條是中國發展強勁，印度速度會更快，中日韓的合作會加強，一帶一路的發展會給亞洲帶來新的機遇。 所以當然也有安全方面的挑戰，也有貿易戰，我認為今後20年，甚至本世紀中葉，亞洲仍然是世界上發展最快的。因為我還有一個預測，我們中國改革開放40年年均增長9.4%，後十年增長7.9%，近五年增長6.9%。

這不是經濟衰退，更不是經濟走低的表示，而是我們國家主動、自覺、有效地調整經濟發展戰略，所以我認為今後十年，中國經濟增長，有效的增長也會在6%左右，或者5%以上。 中國最大的一個問題是發展增長的貢獻力發生了非常大變化。去年經濟增長，消費增59%，投資增32%，進出口增9%，所以出口減少一點，或者投資減少一點，但是消費擴大了。所以我認為我們國家的經濟發展已經進入了更注意質量的階段。

中國經濟增長，質量更好的增長要做的事太多了。最重要的是改善供給，進行供給側改革，第一改善產品供給，要去掉那些落後的違法、違規的產能。要保持那種有效產能，還要創建那些高新技術產能，這裡帶來一個很大的問題，我們會有大量的企業要關閉，被兼并。這個據一個部門反映，我們2016年僅僅成立債權委員會12000家，實際違約債務15萬億，所以中國當前一個緊迫的問題，去產能就是債務處理。

所以我認為對於中國改善供給，既要從中國實際出發，又要學習外國的經驗。比如說我們學習日本的經驗，企業債審法，中國要建立一個企業債務充足條例。第二，資金供給，前10個保險公司我們2家。我們最大的債權公司收入還不及摩根大通1/4，短板就在這，要提高社會資本供給能力。

我們現在中國的債權控制比較大一點點，都是地方政府控股的，為什麼不可以通過股本的調整，培育幾個具有國際競爭能力的投資銀行？還有我們要改善住房供給，防止房地產泡沫。所以要改善我們房地產金融服務體系，要趕快制訂商業銀行的住房貸款辦法，這個還沒有。

第二，我們要學習德國，德國的住宅儲蓄銀行效果很好，所以要總結已經在天津成立並運營了14年中國德儲蓄銀行的經驗，成立政府引導的，扶持的，合作互助，或者商業經營相結合的，主要為城鄉低收入人群提供住房的政治性金融業務，改善了這些供給，我們中國經濟增長的趨勢一定會得到穩步的發展。 我認為我們既要看風險，也要看機遇，有了這麼多的機遇，我們就可以戰勝這些風險。

Martin SOONG：戴相龍行長作為之前央行的掌舵人，您可以提供我們給現在的行長什麼樣的一些建議嗎？

戴相龍：我覺得債務處理在90年代跟現在是很大的不同。因為產生的原因不同，90年代前的債務危機主要是把銀行的錢當成財政的錢使用，實行計劃經濟。銀行不是經營貨幣的企業，而是行政機關。所以，當時的債務主要是這種政策形成的，因此處理債務的方法就是由政府拿錢，劃撥不良貸款，到資產剝離公司。或者是由中央銀行再貸款，是用政策型的方法解決。

收購不良貸款不是按現價收購，是按照原價，所以一句話是政策性解決，債權和債務人都是國家的，國家的銀行，國家的企業，所以處理債務是政府處理。 我們國家的債務形成有很大的原因，是經濟發展從高速發展轉向了高質量發展。這樣就造成了很多行業，企業，產品都被淘汰了。所以說，是用市場經濟的方法淘汰它。債權人是商業銀行，上市銀行，債務人是上市的企業。

他們的債務處理不能再是政府的辦法，必須實行市場化，法制化的辦法處理。所謂市場化，法制化的辦法處理，就是殭屍企業堅決讓它淘汰，讓企業承擔一定的責任。大部分的債務是通過雙方協商來解決，所以我建議要成立債務處理條例，讓它有法可依，一部分用債轉股，一部分是國家注入資本金。高質量發展和債務發展是比較輕的，是可以承受的。

另外我們的債務，政府的債務和居民個人的債務在國際上都是比較低的，就是非金融企業債務，所以我是大聲疾呼，要發展投資也好，金融機構有兩種，一個是商業銀行，一個是投資銀行。我們國家的投資銀行太弱了，所以要把投資銀行增強，完善股票市場，提高它的水平，這樣它的債務水平就會下降。對於現在用市場化，法制化處理的債務我還是非常有信心的。

文章來源：財經網 2018年4月9日

責任編輯：陳志清

敬告：本公號由中國政法大學破產法與企業重組研究中心維護。我們將用最快的速度，定期向您提供世界範圍內破產法領域最新的資訊。既期待您成為我們的訂戶，更期待您成為我們的作者。

破產法快訊有您關注，一定更精彩：

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！