中國鐵礦石進口潮過去了？

摘要：澳大利亞將今明兩年的鐵礦石價格預期分別提高至61.8美元/噸、51.1美元/噸，總體仍低於去年實際價格。同時還預計，中國未來幾年將減少進口，關鍵不確定性是中國鋼鐵產量下降的速度和幅度。

全球最大鐵礦石出口國澳大利亞在周一發布的季度報告中給出了喜憂參半的信息：他們提高了短期鐵礦石價格預期，同時預計中國未來幾年將減少礦石進口。

澳大利亞工業、創新和科技部在報告中提高了今明兩年的鐵礦石離岸價（FOB）預期。

其中，2018年鐵礦石離岸均價將為61.8美元/噸，2019年將為51.1美元/噸。這一最新預期均高於此前提出的52.6美元/噸和48.8美元/噸，提升幅度分別為17.5%和4.7%。

該部門的預期總體呈現出悲觀立場，因為他們認為，鐵礦石價格未來三年將逐年走低。這主要是由於中國鋼鐵產量下降，以及充斥在國際市場的海運鐵礦石供應量，從而拖累礦石價格。

他們稱，影響鐵礦石未來價格的最關鍵不確定性是中國鋼鐵產量下降的速度和幅度，而這又依賴於中國政府部門推出的相關措施。

澳大利亞的出口鐵礦石有80%-85%都流向了中國。而中國市場的進口鐵礦石中，有62%都來自澳大利亞，有16%來自巴西。

澳大利亞工業、創新和科技部認為，從相對較短的期限來看，礦石價格預期存在支撐：

中國鋼鐵部門仍將繼續受到去產能和防污治污政策的主導，這將對鋼鐵價格提供一些支持，繼而傳導至上游鐵礦石價格。

他們同時強調，趨弱的鋼鐵生產也意味著對鐵礦石的需求將減少。

上述兩種相互矛盾的影響很有可能導致一些價格波動。

事實上，最近中美兩國愈演愈烈的貿易爭端也助推了鋼鐵和鐵礦石價格的波動性顯著增加。

與此同時，由於來自巴西等競爭對手的海運鐵礦石供應，澳大利亞認為鐵礦石價格今年將逐漸下跌，至年底有可能跌至每噸55美元，到2020年進一步跌至49美元/噸，「礦石價格在溫和復甦之前大概率將先行下跌。」

按照他們的解釋，作出上述預期主要基於：價格將向著盈虧平衡水平變動，小部分（約5%）生產商（主要是中國）將蒙受虧損。而澳大利亞的礦石廠商預計將繼續維持高利率，因為其礦石品質較高、生產成本較低。

中國需求減少將衝擊礦石價格

澳大利亞工業、創新和科技部表示，中國的鋼鐵產量將下降，繼而影響鐵礦石需求，拖累價格走低。這背後的主要因素是中國的建築建設活動和基建投資正在放緩，而環保監管不斷收緊，造成鋼鐵產量下滑。最近數月還疊加了處於歷史高位的庫存這一因素。

中國的環保政策有多麼嚴格呢？依照這份報告提供的數據，2017年，政府總計取消了國內三分之一的鐵礦石礦山經營許可。

有鑒於此，該部門預計，中國的鐵礦石進口量將以年均4%的速度減少，到2023年觸及10.4億噸，而去年為創紀錄的10.75億噸。

今晨，中國鐵礦石期貨盤中觸及10個月最低點，至每噸425.5元。路透社稱，因在國內庫存增加，以及與美國的貿易緊張局勢升溫之際，投資者對需求的擔憂加劇。

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